“一帶一路”戰略實施背景下中國對外承包工程企業海外投資的風險管理

[摘要]在“一帶一路”戰略實施背景下，中國對外承包工程企業面臨著巨大的機遇和挑戰。中國對外承包工程企業在對外投資過程中，主要面臨著政治風險、法律和政策變動風險、自然風險以及企業管理風險。通過全面深入開展盡職調查、投保海外投資保險、建立健全企業風險監控體系及做好合同管理工作，中國對外承包企業可有效規避海外投資風險，進一步加快 “走出去”步伐。

[關鍵詞]一帶一路 ； 中國對外承包工程企業 ； 海外投資 ； 風險管理

[中圖分類號]F83059[文獻標識碼]A[文章編號]

2095-3283（2015）08-0004-03

[作者簡介]喬慧娟（1976-），副教授，博士，研究方向：國際法學。

[基金項目]獲北京市教委社科重點項目“北京市對外承包工程企業外派勞務法律問題研究”資助。

一、“一帶一路”戰略給中國對外承包工程企業帶來的機遇

（一）“一帶一路”戰略的提出

2013年9月，習近平主席在訪問中亞四國期間首次提出了共同建設“絲綢之路經濟帶”的戰略構想。2013年10月，習近平主席在訪問東盟期間又首次提出了共建21世紀“海上絲綢之路”的戰略構想，此后“一帶一路”戰略得到了國內外的廣泛關注。2013年12月，黨的十八屆三中全會通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》關于“構建開放型經濟新體制”中進一步明確提出：“加快同周邊國家和區域基礎設施互聯互通建設，推進絲綢之路經濟帶、海上絲綢之路建設，形成全方位開放新格局。”在未來一個時期，推進“一帶一路”建設將成為我國建設開放型經濟新體制的重要立足點和著眼點。

（二）“一帶一路”戰略給我國對外承包工程企業帶來的機遇

按照國家關于絲綢之路經濟帶建設的“政策溝通”“道路聯通”“貿易暢通”“貨幣流通”“民心相通”五個方面的要求，積極推進中國與“一帶一路”沿線國家和地區在通道方面的建設。其中重要的一項內容就是提升基礎設施的互聯互通水平。“一帶一路”戰略涉及的國家數量較多，類別較廣。但許多國家基礎設施比較薄弱，例如南亞地區包括印度、巴基斯坦等國在基礎設施建設，引進外資方面都有與中國合作的愿望。據統計，2013年，我國在“一帶一路”沿線國家承包工程營業額占我國對外承包總額的一半[1]。

近年來，受國際金融危機的影響，國際市場持續低速，國內需求增速趨緩，我國部分產業供過于求的矛盾日益凸顯。工程機械等傳統行業產能普遍過剩。2013年10月6日國務院制定的《關于化解產能嚴重過剩矛盾的指導意見》中提出，要積極擴展對外發展空間，鞏固擴大國際市場，擴展對外工程承包領域，提升對外承包工程質量和效益，積極承攬重大基礎設施和大型工業、能源、通信、礦產資源開發等項目，帶動國內技術、裝備、產品、標準和服務等出口，培育“中國建設”國際品牌。中國有過剩產能和外匯資產，“一帶一路”涉及的國家急需基礎設施建設及建設資金。“一帶一路”戰略的實施必將是一個多贏的互動過程。

長期以來，對外承包工程一直是中國企業開展對外經濟合作的主要形式之一。2013年和2014年新簽合同金額分別高達1716億美元和1918億美元，接近當年對外直接投資額的兩倍。其中不乏大型甚至超大型項目，例如總投資高達500億美元的尼加拉瓜大運河項目，可容納16萬人居住的白俄羅斯明斯克新城項目，總長480公里的肯尼亞蒙內鐵路項目等。在國家加快實施“一帶一路”戰略的大背景下，中國對外承包工程企業將在境外參與更多的大型工程項目，而且身份將逐步由工程承建方向投資方轉變，或者向投資方和承建方雙重角色轉變，機遇更大，風險也更大。

二、“一帶一路”戰略下對外承包工程企業海外投資面臨的風險

在對外承包工程蓬勃發展的同時，中國對外承包工程企業在海外也面臨著巨大的風險，許多問題項目或爛尾項目不斷出現。例如2010年中鐵承建的沙特麥加輕軌項目損失41億美元、2012年中國海外工程有限責任公司等三家中國公司承建波蘭高速公路被波蘭業主索賠271億美元，近期還有墨西哥取消中國高鐵合同。此外，由于利比亞、伊拉克等國的戰亂，中國在當地的大批基建工程項目曾遭受巨額損失。這些項目出現的問題原因各異，但其中反映出中國對外承包工程企業海外投資面臨著巨大的風險。從“一帶一路”戰略上看，其所跨越的均是中國企業“走出去”的熱門目的地國家。但最近幾年，“一帶一路”沿途經過的一些國家和地區國內外矛盾和沖突不斷，這都給中國對外承包工程企業海外投資帶來潛在的法律風險。

（一）政治風險

2011年，商務部制定的《對外投資合作境外安全風險預警和信息通報制度》中指出：政治風險，指駐在國的政局變化、戰爭、武裝沖突、恐怖襲擊或綁架、社會動亂、民族宗教沖突、治安犯罪等。目前，“一帶一路”涉及的國家整體局勢比較穩定，但部分國家存在局部武裝沖突與騷亂。例如“一帶一路”沿線的南亞地區是世界上風險較高的地區之一，恐怖主義和分裂勢力嚴重威脅著地區安全。各國普遍存在政治派系斗爭激烈、政府執政能力受到制約、政局不穩等現象。例如阿富汗、巴基斯坦均是該區域內風險較為突出的國家。此外，有些國家盡管政局基本保持平穩，但政治分裂的局面無法短期內得到改善，例如泰國。東道國國內政治情況的惡化容易導致建設項目被毀約或者終止，從而造成施工期限被拖延和項目成本增加。

（二）法律和政策變動風險

法律和政策變動風險是指東道國法律、財政貨幣政策、外匯、稅收、環保、勞工、資源等政策的調整和國有化等風險。對于對外承包工程企業而言，海外項目在施工過程中，不可避免要受到項目所在國經濟政策、匯率變化、勞工政策的影響。如果東道國經濟增長緩慢，財政惡化，容易導致施工方工程款收回困難，工程延誤等不良后果。

此外，對外承包工程項目一般投資比較大、工期較長，這也需要東道國一個穩定且健全的法律環境。如果東道國法律尤其是關于稅收、進出口、環保、建筑等法律頻繁變動，對外承包工程企業的施工將會遇到巨大的不確定性。endprint

（三）自然風險

自然風險主要指工程項目所在地客觀存在的惡劣自然環境對工程進度、質量和施工人員構成的風險。自然災害會導致施工條件發生變化、工期延長、工程費用的增加等。例如在中鐵建設承包沙特麥加輕軌項目中，由于該項目施工地段處于溫度很高的特大風沙區，夏季最高溫度在70度左右，項目所在地自然環境惡劣，缺水情況比較嚴重，也直接造成管理混亂。

（四）企業管理風險

對外承包工程是一項復雜的系統工程。承包境外建設工程項目包括咨詢、勘察、設計、監理、招標、造價、采購、施工、安裝、調試、運營、管理等活動。對外承包工程企業在海外施工中，由于項目組織結構不合理、管理人員素質不高，都有可能導致工程目標不能順利實現。隨著“走出去”戰略的不斷深化，對外承包工程業務也在面臨轉型升級，業務承接方式多元化，向設計咨詢、投資運營高端發展。但企業的自身風險管理水平與快速發展的海外業務不匹配，海外風險管理的戰略、理念、制度機制建設亟須提升。

三、我國對外承包工程企業海外投資的風險管理和預防對策

（一）全面深入開展法律盡職調查

海外投資風險管理的第一步就是盡職調查。傳統的盡職調查主要針對投資對象進行盡職調查。為了更好地管理海外投資風險，對外承包工程企業應確立“法律大盡職調查”的理念，即企業應分別針對東道國投資行業法律環境、投資對象和投資交易本身做全面的盡職調查[2]。

首先，對外承包工程企業應委托專業的律師事務所對東道國的整個法律環境進行調查。企業在投資前對東道國的相關法律應有全面的了解，應當清楚知道依據東道國法律如何投資、如何建設工程、如何運營以及如何退出。其次，對外承包工程企業應對投資相關方進行盡職調查。包括投資相關方的股權結構、公司的資產和負債、公司運營的實質性合同、公司的合規情況、稅務情況等。通過對投資相關方的盡職調查，減少目標企業存在的法律風險。最后，還要對投資項目本身進行盡職調查，以符合東道國有關項目施工的各項法律要求。

（二）利用海外投資保險分散政治風險

海外投資保險制度又稱為海外投資保證制度，是資本輸出國政府對本國海外投資者在國外可能遇到的政治風險提供保證或保險，投資者申請保險后，若承包的政治風險發生，致投資者遭受損失，則由國內保險機構補償其損失的制度。目前，我國承保海外投資保險的機構是中國出口信用保險公司，其承保的風險包括匯兌限制、征收、戰爭及政治暴亂、附加政治險（經營中斷、違約）。海外投資保險具有損失補償、風險防控和便利融資等重要功能，是實踐中較為常見的利用外部資源轉移風險的措施[3]。

中國出口信用保險公司根據國家戰略布局，將支持重點轉向我國企業與“一帶一路”沿線相關國家開展的對外投資和經貿活動。據統計，2014年一季度，中國出口信用保險公司對涉及“一帶一路”沿線的中亞、南亞、西亞、東南亞、中東歐等國家和地區承保規模達263億美元，占同期該公司承保規模的1/4。同時，中國出口信用保險公司加大中國企業對外工程承包的支持力度，例如2014年一季度承保了中國企業承建的老撾南杉水電站的項目[4]。但整體上看，我國企業海外投資承保的比例仍較小。例如政策出口信用保險承保規模對我國出口的滲透率為176%，對一般貿易出口的滲透率達347%。放棄投保短期內雖然節約了成本，但風險一旦發生往往損失慘重。為避免對外工程承包項目發生上述政治風險，投保海外投資保險是比較可靠的方式之一。

（三）建立健全境外項目風險管控評價體系

中國對外承包工程企業一定要意識到，在海外工程承包市場，企業所面臨的法律風險比國內更多，海外項目易受到各種約束條件的嚴格限制。因此，企業內部應建立一整套的境外項目風險管控體系。首先，企業應樹立境外項目風險管理理念。采取科學合理的方法，建立完善的風險管控體系。可以成立單獨的風險管理部門，合理規劃海外項目實施，盡可能防止風險事故發生。其次，企業應強化識別風險和分析風險的能力，將風險識別為不同種類，層層分解，針對不同種類的風險采取不同對策，從而進一步健全風險評估體系。

（四）認真做好合同簽署和管理工作

在承包海外工程項目時，我國對外承包工程企業與業主間的權利義務均在總承包合同中加以明確規定，因此，為盡可能減低風險，承包商應認真研究合同條件，在合同談判過程中，盡可能通過修改或補充合同條件來解決潛在的風險。海外施工項目的合同文本主要包括FIDIC條款合同和業主提供的格式條款兩大類。FIDIC條款合同比較中立，是國際工程師協會擬定的通用文本，對業主和承包商雙方來說，這種合同比較公平。而業主提供的格式合同通常由業主擬定，業主處于優勢地位，承包商自然面臨較大的風險。實踐中，有些對外承包工程企業由于沒有重視合同的簽署，致使損失慘重。例如中國企業在簽署承建波蘭高速公路的項目中，采用的是FIDIC合同，中國企業中標后和波蘭公路管理局簽署的是波蘭語合同，但是中國公司只是請人翻譯了部分波蘭語合同，英文和中文版本的合同只有內容摘要。此外，由于急于拿下該海外項目，對合同中的一些關鍵條款沒有爭取，最終簽署的合同與FIDIC標準合同相比，缺少了許多有利于中國企業的關鍵條款，并最終導致項目失敗[5]。

在“一帶一路”戰略全面實施的新形勢下，我國對外承包工程企業面臨著巨大的對外投資機遇，但同時也面臨著眾多的法律風險。只有投資前采取相應的預防措施，投資爭議發生后積極通過政治或法律途徑索賠，才有利于促進對外承包工程持續健康發展。

[參考文獻]

[1]高虎城深化經貿合作共創新的輝煌 一帶一路戰略構建經貿合作新格局[J]國際商務財會，2014（6）：6-7

[2]張曉慧解讀一帶一路新形勢下境外投資的法律風險管理[J]國際工程與勞務，2015年（1）：31-33

[3]張文海外礦業投資的風險分析及對策研究[J]中國礦業，2010（6）：30-32

[4]康民中信保支持一帶一路國家戰略[N]中國保險報，2014-05-26

[5]向鵬成，牛曉曄，國際工程總承包項目失敗成因及啟示——以波蘭A2高速公路項目為例[J]國際經濟合作，2012（5）：28endprint