錢投哪里才放心專家建議多元化“混搭”

范海瑞

時下，央行降息、金價一跌再跌，余額寶等各種“寶寶”風(fēng)光不再，房地產(chǎn)低迷盤整，銀行理財不溫不火，這讓好多投資者一時不知道錢該投向何處，理財陷入了深深的迷茫。

近日，記者采訪了諸多蘭州投資業(yè)內(nèi)人士，就目前投資理財?shù)囊恍狳c問題略加把脈，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，當(dāng)前股市存在投資機(jī)會，但投資股市不宜盲目追高，投資心態(tài)尤為關(guān)鍵，同時，建議普通投資者多元化“混搭”理財，追求高收益的同時注意合理規(guī)避風(fēng)險。

股市：“瘋牛”背后“熊出沒”，忌盲目追高

近期，A股市場從“熊出沒”切換到“瘋牛”模式，最近漲幅近20%，然而“瘋牛”2014年12月9日又遭“熊逆襲”，一時間A股市場風(fēng)云變化，陰晴難測。與股市的瘋漲相呼應(yīng)的是，開戶數(shù)量暴增，許多人堅信大牛市來了，甚至市場上一度傳出“賣房炒股”的言論。

對此，中國證監(jiān)會在日前例行召開的新聞發(fā)布會上特別提示，在本輪大漲中散戶投資者凈買入更多，新入市的中小投資者需牢記“股市有風(fēng)險，量力而行”，不要被“賣房炒股”的言論誤導(dǎo)。同時，有業(yè)內(nèi)人士也指出，股市暴漲的誘惑下，不要盲目投資，一旦市場風(fēng)向轉(zhuǎn)變，特別是“融資加杠桿”的投資者將面臨巨額虧損，建議投資者密切關(guān)注市場走勢，根據(jù)自身風(fēng)險承受能力適當(dāng)參與。

房地產(chǎn)、黃金：如今讓投資者傷透了心

在過去的10年間，特別是股市低迷的近8年間，普通市民在投資市場上賺錢最多的無疑屬房產(chǎn)了，而如今，交通銀行蘭州分行的一位理財經(jīng)理告訴記者，當(dāng)下投資房產(chǎn)的黃金10年已經(jīng)過去。過去的10年間，中國的房價經(jīng)歷了一輪市場化的過程，如今這輪行情已然走到盡頭，眼下全國大多城市房價高位回落，使得投資房產(chǎn)的眾多資金開始外溢，從大趨勢來看，除去剛性需求純投資動機(jī)驅(qū)動的房產(chǎn)投資已經(jīng)遇冷。

與此同時，中國大媽們熱衷的另一項投資——買黃金如今也是一蹶不振，2013年年底到2014年年初，當(dāng)時金價快速下跌，使得好多中國大媽排隊購買黃金抄底。然而一年過去了，大媽們還在底部苦等，遲遲等不來久違的“觸底反彈”，讓大媽們很是傷心。

互聯(lián)網(wǎng)理財：“寶寶”們收益率持續(xù)下滑

曾經(jīng)風(fēng)光無限的互聯(lián)網(wǎng)理財，在連番變局中也未能獨善其身。此前，業(yè)內(nèi)人士分析指出，對于短期“寶寶”類理財產(chǎn)品，降息或?qū)е乱话阈源婵罴铀俜至骼碡敚捎诮迪⑨尫帕速Y金量，將直接導(dǎo)致“寶寶”類的理財產(chǎn)品收益率下行。

2014年12月9日晚間，部分熱門互聯(lián)網(wǎng)理財基金收益情況陸續(xù)公布。其中，余額寶最近7日年化收益為4.011%，最高收益的國投瑞銀貨幣基金最近7日年化收益為5.06%。大多“寶寶”類產(chǎn)品年化收益率已回落至4%左右。蘭州券商分析師指出，最近股市大熱同樣會吸引大量散戶的資金，受需求下滑影響，未來“寶寶”類理財產(chǎn)品的收益率會進(jìn)一步下滑，從而導(dǎo)致“寶寶”類理財?shù)囊?guī)模增速下降。

銀行理財產(chǎn)品：部分年化收益率達(dá)6.5%左右

如今，銀行理財產(chǎn)品種類繁多，預(yù)期年化收益率高低不一，一般市民都沒時間去綜合對比多家銀行的理財產(chǎn)品信息來選擇收益率最高的產(chǎn)品。就此，記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前全國各家銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品預(yù)期收益較高的產(chǎn)品多為一些城商行推出的個人理財產(chǎn)品。

甘肅省居民可以認(rèn)購的產(chǎn)品當(dāng)中，蘭州銀行發(fā)布的百合理財歲增盈系列2號個人理財產(chǎn)品，在目前全國各大銀行的理財產(chǎn)品收益排名相對靠前，該理財產(chǎn)品屬于非保本浮動收益型，預(yù)期年化收益率可達(dá)6.5%，投資者可以關(guān)注。投資人士認(rèn)為，隨著利率水平的下降，市場資金面的進(jìn)一步寬松，銀行理財產(chǎn)品的平均收益水平將繼續(xù)下滑。另外，隨著存款保險制度“落地”，甚至有專家指出，理財產(chǎn)品是中國存款利率并未完全自由化的產(chǎn)物，從長期來看，未來銀行理財產(chǎn)品可能會隨著利率市場化而消失，也可能變成風(fēng)險自負(fù)的投資品。

企業(yè)私募債：預(yù)期年化收益率可達(dá)10%

在當(dāng)前的投資市場，一些中小企業(yè)私募債的推出也值得關(guān)注，其往往具有良好的投資收益率，給債券投資者提供了一個全新的選擇。因為高收益?zhèn)母咂毕⑻峁┝藘r格波動和違約的緩沖，并在經(jīng)濟(jì)衰退時提供較高的相對收益，同時保留了復(fù)蘇時期的上升潛力。

理財專家建議，投資私募債，首先，從行業(yè)層面看，避免投資于那些主營業(yè)務(wù)集中于處于衰退期的行業(yè)、轉(zhuǎn)型期較長且前景不明朗的企業(yè)，謹(jǐn)慎投資于具有較強的周期性或是易受政策因素影響的行業(yè)，審慎投資于行業(yè)門檻較低、競爭激烈的企業(yè);其次，從個體層面看，回避財務(wù)制度不健全或財務(wù)信息有瑕疵的發(fā)債主體，留意公司的資本結(jié)構(gòu)和實際債務(wù)杠桿，重點關(guān)注那些在各自細(xì)分行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位或是那些正處于股票上市進(jìn)程中的企業(yè)，審慎考量擔(dān)保方實力，注重主體違約后的回收率。

建議：生財有道，多元化“混搭”理財

蘭州大學(xué)管理學(xué)院金融投資學(xué)教授賈明琪認(rèn)為，普通投資者要根據(jù)自己的資產(chǎn)狀況、知識能力和對各資產(chǎn)市場的認(rèn)識水平來確定投資理財?shù)念I(lǐng)域，不能今天股市火了，就投資股市，明天樓市火了，又改投樓市，投資者還是要選擇自己熟悉的投資領(lǐng)域進(jìn)行投資，不宜盲目跟風(fēng)。

對于時下興起的股市熱，賈明琪建議，股市屬于高風(fēng)險投資領(lǐng)域，專業(yè)性較強，并不適合一般的投資者，如果你的資產(chǎn)承受風(fēng)險的能力相對較好，而且又對股市投資比較熟悉，則可以考慮投資股市;但如果你的資產(chǎn)承受能力弱一些，則更應(yīng)該考慮風(fēng)險較小的諸如銀行理財、債券等市場。

就此前蘭州頻頻發(fā)生的投資機(jī)構(gòu)“跑路”事件，賈明琪提醒投資者，無論如何進(jìn)行資產(chǎn)配置，還是要有充足的防控風(fēng)險意識，投資理財要選擇正規(guī)理財渠道，不能因為某些投資機(jī)構(gòu)的高息攬存等引誘，片面追求高收益，其中的風(fēng)險不可小視。

面對當(dāng)前理財市場的變局，有業(yè)內(nèi)專家建議，目前市場上理財產(chǎn)品種類較多，市民可嘗試多元化“混搭”投資。對于穩(wěn)健型投資者來說，投資組合中無風(fēng)險或低風(fēng)險的產(chǎn)品比重較大，建議60%固定收益類產(chǎn)品+20%貨幣基金+20%股票等，多配置一些固定收益類理財產(chǎn)品，本金有保障的同時，收益更穩(wěn)定。而對于激進(jìn)型投資者，投資組合中高風(fēng)險的產(chǎn)品所占比重較大，建議50%股票等+30%固定收益類產(chǎn)品+20%貨幣基金，這種方式能讓激進(jìn)型投資者在最短的時間內(nèi)使其投資組合的價值達(dá)到最大。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，生財有道，理財沒有定式，很難說哪種理財方式最好，但就實質(zhì)而言，適合自己的投資方式才是最有效的理財方式，只有在投資者熟悉的理財領(lǐng)域進(jìn)行投資，才能有效地防控風(fēng)險，同時獲取較高收益。