藍籌起舞大盤馬年創新高

馬坤

本周是2014年最后的交易周，上證指數收盤比較圓滿，以光頭大陽線收盤，從全年漲幅來看，上證指數上漲52.87%，深圳成指上漲35.62%，中小板指上漲9.67%，創業板指上漲12.83%，指數在降息前和降息后表現完全相反，降息前中小盤股票為主，降息后大股票為主，且風格迥異，大小盤股票呈現明顯的蹺蹺板效應。

大盤從2400多點走出的這800點的快速上漲行情，是在券商、保險、銀行代表的金融股主導的行情，一帶一路和基建地產股等跟隨上漲，而中小盤和創業板很多個股是跳水的行情，主要原因是基金為代表的機構的調倉行為導致。

去年到今年上半年是創業板為代表的小股票的行情，大股票趴在地板價上一直不動，以中郵創業基金為代表的重倉小股票的基金是市場的明星，基金已經習慣了重配小股票忽略大股票，而下半年以來尤其是降息之后，金融股快速啟動行情，此時基金是嚴重低配大股票的，以銀行為例，銀行股當時占市場流通市值的20%以上，而基金僅配置了3%的比例，屬于嚴重低配，在土豪安邦摧枯拉朽的買盤面前，基金全面潰敗，而基金是有業績比較基準的，大盤的大漲讓基金嚴重跑輸市場，那么基金被動的斬倉小股票去追大股票就成為很多基金經理不得不做的事情，這形成的后果是小股票跌的慘不拉幾，大股票漲的更快，同時融資融券資金推波助瀾，造成了這800點的行情來的特別快走的特別猛。

從目前的各大券商的策略來看，基本上一邊倒的看好明年的行情，券商的策略基本上是在目前點位的基礎上上下加幾百點，券商策略有效期最多管最近的一兩個月，看一年他們還沒那個能力。從歷史經驗看，券商集體的觀點幾乎沒有一年是對的，所以明年的行情要么牛的超出大家的想象，要么中間的回調超出大家想象，高低點一定是超出券商一致預期的。目前的上漲是開通了融資融券之后帶杠桿操作的上漲行情，杠桿是助漲助跌的，可以預料的一旦市場出現回調那么殺跌起來速度也是很快的。

展望明年，可以確定必炒的主題是國企改革，可以預料的是明年一季度國企改革的相關細則會出來，這樣很多后續改革的企業將有好的參照，我們已經數次強調第一批試點的央企是目前關注的重點，中糧系的個股近期都走得很好，與這個預期直接相關。明年這個主題的炒作會繼續。農村的土地改革也是可能炒作的一個好的主題方向，那些有大量土地和林地的公司仍然值得持續關注。高端制造業仍然會涌現出不錯的投資機會，高鐵和核電為代表的高端制造業會反反復復的存在機會，高了調整下，會繼續炒。軍工板塊雖然炒的有些高，在大幅回調后，這些板塊也是主題活躍的地方，波段操作踏準節奏很重要。一帶一路是習主席主導的國家對外戰略，催化劑也是會不斷涌現的。

無論是金融、地產、基建、機械，在調整完畢后，仍將是資金配置的主流，新的資金涌入買小股票只能等到小股票跌的很慘，并且大股票賺錢效應不明顯的時候才會風格轉換，否則就一直炒作大票。選擇炒大票是重要的方向性問題，選擇對了事半功倍，祝大家新年投資順利！<Z：＼1325＼結束符.jpg>