人口結構中的金礦

中產階級崛起

未來所有跟中國中產階級生活方式有關的行業，將是增長最快的行業。《經濟學人》預計，到2020年，中國中產階級人口將超過4.7億，其巨大購買力從海外搶購電飯煲可見一斑。屆時，中國城市私人消費預計將從目前的32000億美元增長至56000億美元，中產階級及富裕階層消費將占中國整體消費的81%。

最大贏家是電子商務。受智能手機、網絡支付系統和分布廣泛的物流服務推動，中國電子商務目前已經超過美國，預計到2018年市場規模達到24.2萬億元。其真正的考驗在于后端供應鏈、倉儲、物流和售后服務等。人口紅利消失對其產生的影響相對較低。

除此之外，中產階級消費群體高度細分，批量定制或將取代批量生產。拿旅游產品來說，從港澳臺到新馬泰，再到北美、歐洲，現在已發展到定制化和個性化。

不僅如此，中產階級需要更好的服務——在大部分富有國家，服務業至少占總GDP的3/4，但在中國只占一半。對企業來說，服務的邊界從醫療到金融，到文化娛樂，想象空間巨大。

未富先老

從日本的經驗來看，進入人口老齡化階段之前，就已完成物質財富積累。但中國不僅人口規模大，經濟發展程度和整個社會體系也并未準備好迎接人口老齡化。

這就催生了“消費養老”這種社會保障新模式。眾所周知，養老金來源主要是國家基本養老保險、職業年金和商業保險三種。消費養老作為第四種養老金來源，以上海德濃為例，瞄準的是消費者閑置積分——“設想，今后你的每一筆消費，產生的積分都能夠充當養老金的一部分儲存起來，而不僅僅是用于兌換鑰匙扣，有多少人會拒絕？”

按照德濃投管方天弘基金測算，1元按照復利放30年以上，能實現7倍的增長。也就是說，如果居民每年的消費開支平均5～10萬元，按照1%～1.5%積分兌換計算，每年可以累積大概1000～1500元消費養老金，到退休本金約3～4萬元，也能獲得近7倍的增長。

一方面提高社會保障，一方面推進消費資本化，這種新型養老金來源獲得了資本的垂青。德濃已經完成了3000萬元A輪投資，最新一輪的估值已達數億元。

“銀發經濟”

一切商業的最終落腳點都是消費者。2014年中國65歲以上人口數量達到13755萬人，比例為總人口的10.1%。由于老齡化社會不可避免地到來，“銀發經濟”將獲得極大發展。

制藥業是一個顯而易見的經濟增長點，還有養老院和護理機構。在西方，老年人普遍可以享受優質護理。拿護理來說，中國60歲以上人口中患病住院或需要長期陪護的群體占到20%，這就是一個4000萬人高頻服務的剛需市場。

據統計，2014年，與老年人相關的商品和服務占中國消費結構的8%，這個市場價值4萬億元人民幣。預計到2050年，老年人消費將會占到國民生產總值的三分之一。換句話說，無論是對現有產品進行改造，還是開發新產品，都符合“銀發經濟”的巨大需求。

此外，中國的老年人手上有錢。傳統上他們會把錢留給子女和孫輩，但獨生子女政策改變了這種情況，他們現在更多地在考慮自己。

從某種意義上說，中國的許多老齡化社會實驗都是從零開始的，這是一條新的道路。