又到“填權”好時節

金一平

在中國二級證券市場中，市場對高送轉送配的熱情由來已久。不管行情多差，這個風格投資從來都不沒缺席過。對于類似萬科、蘇寧云商等從小票到大票的過程，不少老股民依然津津樂道。2014年年報目前已經出爐10轉增10及以上的高送轉預案有近170家。

年報集中在4月份公布，從目前的市場表現看，不少個股已經出現了轟轟烈烈的填權之旅，不少個股連續漲停，短期實現了30—50%的漲幅。在大盤格局不穩的情況下，這個填權的行情，迎來了難得市場關注時機。

填權的含義：一個公司從高價股，經過轉增股本或者送股送紅利的形式，價格除權下來后，市場預期這家公司有真正有好的前景，價格又回漲到除權之前的高價位置一帶，這個過程就是填權。如果除權后價格往下走，那么就是貼權。

一般來說，一家公司高送轉預案出爐到實施，一般都是有比較強烈的市值管理需求，或者說管理層想把公司不斷擴大的意愿強烈，當然也不排除部分是為了配合解禁賣個好價格等。考慮到4月16日，將推出可做空中小市值的中證500股指期貨，因此4月上旬的行情可能不是那么好做。

但是對于填權行情，年年歲歲4—5月份都是好的時間窗口，而且連中國平安都10送10，未來應該有個示范效應。目前牛市格局，筆者預期這批170多家公司，大部分績優個股應該都有填權機會。

筆者建議主要關注2015年第1季度業績預增、略增、繼盈的品種，以及同時年報業績預增、略增、繼盈、扭虧的類型，詳見下表，具體品種不妨根據自己的風險偏好進行遴選。