散戶炒股賺錢還是比傻，小股民在股市如何玩

楊雪

此前中國股市的市盈率究竟合不合理，其實和你掙錢一點關系也沒有。只要你找到認為市盈率應該更高更大的傻子，你就可以掙到錢。

吳敬璉先生此前說過一句話：“股市如賭場。”聽聞此句，有痛心疾首者，那是賠了血汗錢又沒多少機會翻本的小股民;有假裝憤怒者，那是賺了容易賺的錢但擔心有人攪局的莊家。

這個世界不怕好話、壞話、廢話，就怕實話。魯迅講過一個段子：說大戶人家給幼公子過滿月，賓客A說，此子神秀，當升官，大戶酒肉伺候。賓客B說，此子俊朗，當發財，大戶酒肉伺候。賓客C說，此子肉身，將來一定會死的，大戶亂棒打走。股市也一樣，說好話的如賓客A和B，吹起一個個泡泡：莊家待之如上賓，撥通手機，告訴他們“我要清倉出貨了，沒事就跑吧”。

其實，吳老先生只是說了一句廢話，古今中外，哪里的股市不是賭場？什么時候的股市不是賭場？看看現在處于發展最前沿的美國股票市場，一本叫《傻錢》的書講道：“華爾街是當今地球上受操縱最深、最邪惡、最腐敗的市場。所有財務報告都是偽造的，所有消息報道都是虛假的。”地球是圓的，天下的烏鴉都是黑的。再多推一層，即使證明了股市是賭場，賭徒們就不賭了嗎？

當然，一夜暴富的夢還是要做的，小股民是很容易忘卻的，三個漲停板就能讓公眾的信心硬挺起來。賭博也一樣，幾個人打麻將，想收手的肯定是贏了錢的，賴在桌子上不下來的，肯定是四圈沒開和的，大聲嚷嚷：“不多來了，不多來了，再來十六圈。”

既然如此，下面一個問題是：小股民在這樣的股市如何玩？一種方案是遵循價值原則。2000年的早春，納斯達克5500點，大泡泡晶瑩亮麗。我在亞特蘭大的一個大教堂里，見到了來開可口可樂董事會的股神沃倫·巴菲特。股神一臉倔強，堅信大泡泡就是個大泡泡，再美麗也是大泡泡。他在講臺布道：“第一是價值，第二是價值，第三還是價值。就像到市場上買你用得著的產品和服務，你應該到股市買那些向你提供讓你滿意的產品和服務的公司的股票。”一年后，納斯達克跌至不足1700點。

股神這種價值原則具體體現在彼得·林奇身上。這個基金之王對自己經手股票的幾百家公司了如指掌，隨時跟蹤，不到四十須發皆白。但這個方案對于中國股民不適用。想要價值投資，先問問中國上市公司的價值幾何？再者說，就算中國有思科，有通用電器，一買三千股，一放二十年，那叫什么炒股？對于熱衷于黃毒賭的人來說，就好像勸他們走出夜總會，愛惜生命，多吃水果。遠離牌桌，開一家包子鋪，賣一個包子掙一毛錢凈利。

另一個方案是遵循大傻瓜理論。按《傻錢》里的說法，“在一個靠信心支撐的市場中，所有事情都取決于狂熱的參與者能否對市場前景保持信心”。如果想掙錢，必須找到比自己更大的傻子。

此前中國股市的市盈率究竟合不合理，其實和你掙錢一點關系也沒有。只要你找到認為市盈率應該更高更大的傻子，你就可以掙到錢。

要真的運用大傻瓜理論，還有很多技巧需要學習掌握，比如基本的技術分析（跟數理經濟學、金融衍生物和諾貝爾獎金沒有關系），比如消息的收集處理（別再問消息是真是假了），比如大眾心理學。而大傻瓜理論，其中一個重要原則就是：你需要戰勝兩個惡魔，一個是貪婪，一個是恐懼。

*摘自《新京報》