百聯股份600827

公司通過剝離出售低效資產+定增引入戰投明確了資源整合路徑，作為上海國企改革的主流標的，我們看好公司長期經營能力的提升，并且國開金融、上海并購基金等戰投的引入以及大股東優質項目的注入將有效增強公司外延式擴張的效率。

同時，公司作為迪士尼概念的主要受益標的，后市隨著迪士尼開園日期的臨近以及川沙購物中心項目的落成，主力資金參與配置將是大概率事件。

二級市場走勢上，公司股價近期順勢回撤之后，投資安全邊際有增無減，在未來改革成長空間明確、估值彈性較大的情況下，我們給予其“中線買入”評級，目標價28-30元。