套牢以后你該怎么辦：散戶隨意操作是送死

呂錚

股市潮起潮落有漲有跌，投資者“常在河邊走，哪能不濕鞋”。“套牢”不可避免地成為投資者經常掛在嘴邊的詞語。由于套牢程度有輕有重，有深套，有淺套，持有的被套股票結構不一以及套牢的投資者賬戶剩余資金有多有少，因而解套的方法也有所不同，如何對癥下藥，以下幾點僅供大家參考。

一、就地趴下，持股等待，以不變應萬變。

股票在下跌的過程中有跌得輕重緩急之別。一般來說，市場中過分投機的個股上下波動劇烈，在漲勢中漲幅大，在跌勢中其下跌幅度較一般股票深。而績優股、高速成長股及公司基本面預期有重大變化的個股和強莊控盤股的跌幅較緩和，如果投資者手上持有后一類股票不幸被套，在整體市場環境沒有惡化，市場走勢仍然處于牛市的情況下，則大可不必驚慌，不必介意股價的一時起落，安心持有，等待股價回升解套之日。

二、壯士斷腕，割肉斬倉，長痛不如短痛。

如果投資者持有的套牢股票質地不佳，公司的經營狀況及業績均不理想，就應當機立斷，割肉斬倉，以求減少損失，謹防損失的進一步擴大。

股價是其價值在市場的內在反映，是投資者對其價值的未來預期。公司的基本面狀況出現惡化，其股份下跌是早晚的事。市場瘋狂炒作ST股，雖然其中不乏有部分公司通過兼并、收購等資產重組的方式而使公司基本面發生重大改變，從而演繹“烏雞變鳳凰”的故事，但大多數個股的炒作只不過是主力操縱的過度投機行為，其價格已嚴重背離其價值，因此持有這類股票被套，長痛不如短痛，早點拋出離場，以避免更大的損失。

股票市場的趨勢變化，對投資者來講，也相當重要。當大勢整體變壞，市場處于空頭控制之下時，任何好消息都難以使股價有所起色，再優良的股票也無法抵擋價格的跌落，因而投資者應順勢而為。如果整體市場形勢不利，已經處于熊市，此時投資者應有壯士斷腕的決心，抓住每一次反彈的機會逢高減磅，然后退出觀望，休息，做好功課，等待新的投資機會來臨。

三、汰弱擇強，換股操作，彌補套牢損失。

投資者如果發現手上持股明顯成為弱勢股，短期內難有翻身機會，則宜忍痛將該股脫手，換進市場中剛剛發力啟動的強勢股，以期從買進強勢股中獲利，彌補前述套牢的損失。

四、向下加碼買進，攤低成本，提前解套。

世上沒有只漲不跌的市場，也沒有只跌不漲的市場。股市下跌的過程中，必然會有反彈，投資者可利用手上多余的資金，采取向下加碼買進攤平成本的方法。隨著股價下跌幅度的擴大，投資者在下檔加碼買進，逐步攤低手中的持股成本。加碼買進攤低成本的方法很多，如平均加碼法、倍數加碼法，這里主要簡單介紹“金字塔加碼法”。所謂“金字塔加碼法”指在高位套牢后，采取每跌破一個整數價位，遞增加碼買進股票的數量，直到其底部形成為止。

例如：以每股20元價格買進某股票100股，跌至19元時，加碼買進1000股，跌至18元時，又加碼買進2000股，繼續下跌至17元時，再加碼買進3000股，若此時該股止跌回升，只需漲至18元時即可解套。投資者應該注意的是，采用加碼攤低成本法必須制訂嚴格的操作計劃，并控制好資金的入市數量，絕對不可一次將資金用足，以防市場變化，陷于被動;另外，加碼買進的股票其基本面應無實質性變化，股價屬于正常的跌落，否則，將會使投資者陷入越套越多的窘境。

五、有賣有買，分批解套，保持良好的市場心態。

股價有高有低，股性有死有活，手上持股較多的投資者，不妨采取分批解套的方法，將已經解套的個股分批賣出，賣出的同時，另行補進強勢股，如此既可望從買進強勢股中獲利彌補損失，又可避免因為股票套牢而導致心態不好，將手中盤整待漲的個股一次賣光的慘劇。

當前局勢：散戶隨意操作是送死

近期股市最大的事件莫過于管理層上周末公開明確證金公司一般不再入市操作，正式讓市場自主調節，這就意味著歷時近兩個月的救市非常時期結束，A股重新回歸市場本位。作為后“救市時代”的第一個交易周，投資者心態不穩，指數大幅震蕩，個股上竄下跳，操作十分不易。那么，經歷了連續兩天的暴跌，下一步股市走向將如何演繹？

首先，大盤趨勢重心下移是大概率事件。國家隊揮手告別市場，投資者第一關心的肯定是脫離重癥監護的A股指數短期趨勢會走向何方。雖然各方都反復強調前期的救市不是救指數而是救流動性，但誰都清楚，沒有指數的穩定，救流動性也是一句空話。管理層出臺了史上最多的救市措施，幾乎用盡了各種抑制做空鼓勵做多的辦法，才勉強維持指數在3600點至4000點箱體內震蕩。如果前期救市政策不斷退出，特別是現在證金公司這個最大的短期多頭轉為中性投資者，指數的承壓肯定會越來越大。事實上，救市本身就是撐住股指不大幅下跌，一旦恢復由市場自身來調節，缺乏行政干預的指數向下的壓力肯定大于向上的動力，指數重心下移就可能變成大概率事件。

第二，投資者信心恢復還需時日。市場能夠由劇烈的異常波動逐步趨向常態化波動，一個最重要的原因就在于投資者相信以證金公司為代表的國家隊會在指數大幅下挫時出手托底，這種政府兜底的思維讓證金公司在某種意義上成為市場的安全屏障，入市信心也就慢慢有所恢復。然而，隨著國家隊救市帶頭大哥證金公司的退出，股指4500點的天花板依然存在，下面的指數底板似乎被抽掉了，投資者就會對市場走好缺乏底氣，起碼沒有了追高的信心，更少了參與的激情，稍有風吹草動就會奪路而逃，觀望就成為大多數投資者的必然選擇。而要恢復投資者信心，必須讓他們看到趨勢性機會與賺錢效應，看到更多的確定性，這可能是短期難以做到的事情，完全恢復投資者信心還需要時間。

第三，政策后遺癥的消除還有個過程。為了救市，管理層出臺了很多政策，這對穩定人心、止跌回穩起到了積極作用，也給市場留下了不少后遺癥，形成了政策依賴與政策投機。真正要從救市環境過渡到完全的市場調節還有一個不短的過程，除了證金公司不再入市操作之外，還包括恢復市場的多空正常交易，不再對賣股票、大股東正常減持與融券以及期指空單進行特別限制，恢復市場的融資功能，重啟IPO等，這可能需要半年甚至更長的時間。

最后，結構性行情會漸成氣候。從本周行情來看，后證金時代，杠桿牛死了，改革牛在瘋狂之后也出現蔫了的跡象，證金概念股的游資操作也會兔子尾巴長不了。那么是否意味著這段時間行情會越來越難做呢？回答是肯定的，水平不高的普通投資者建議最好觀望。但伴隨著市場的尋底過程也會逐漸產生一波又一波的結構性行情，只要踩準節奏，機會還有不少。