重點關注“一帶一路”主題基金

馮迪昉

“一帶一路”框架性文件在博鰲亞洲論壇2015年年會亮相后，帶動相關主題投資升溫。在基金發行上，直接以“絲路”命名的主題投資基金，也成為基金公司爭相申報方向。對看好“一帶一路”相關個股前景的基金投資者來言，重配港口、“大基建”概念股的基金值得關注，也可以參與申購相關主題基金。

博鰲亞洲論壇落下帷幕，會議期間，國家發展改革委、外交部、商務部聯合發布《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》。這一頂層設計規劃使“一帶一路”這一概念落到實處，為2015年深入開展“一帶一路”建設指明方向。二級市場上，構成直接利好的基礎建設、交通運輸、機械設備等板塊集體走高。

據估算，“一帶一路”沿線總人口約44億，經濟總量約21萬億美元，分別約占全球的63%和29%。目前，各地方“一帶一路”擬建、在建基礎設施規模已經達到1.04萬億元。考慮到基礎設施的建設周期一般為2至4年，2015年國內“一帶一路”投資金額或在3000億至4000億元左右；而海外項目（合計524億，每年約170億美元）基建投資中，假設1/3在國內，2015年由“一帶一路”拉動的投資規模或在4000億元左右。

根據基金2014年四季度報告，在建筑業、電氣設備、機械設備、交通運輸，這四大行業持股占凈值比例超20%的主動股混型基金達到18只。其中，海富通旗下5只基金均重點布局了這四大領域。海富通國策向導股票、海富通內需熱點股票、海富通中小盤股票、海富通風格優勢股票、海富通養老收益混合的合計持股占凈值比例分別為33.98%、29.39%、25.14%、24.18%，、22.28%。另外，易方達資源股票和銀華領先策略股票配置比例均超30%，集中度較高。

從“一帶一路”頂層設計內容來看，港口作為基礎設施建設的重頭戲，有望成為21世紀海上絲綢之路推進的突破點。文件明確重點布局15個港口，A股市場港口類板塊有望率先受益，重倉配置港口股的基金在短期內或有較好表現。數據顯示，去年四季度，寧波港和唐山港分別獲得華富基金和工銀瑞信基金旗下4只主動股混型基金重倉配置。上港集團獲得泰信基金旗下2只基金重配。鹽田港和北部港灣分別獲得長信雙利優選混合和申萬菱信量化小盤股票（LOF）青睞。另外，骯空股中，分別被6只和1只基金重倉持有的南方航空和東方骯空也值得關注。華泰柏瑞積極成長和信誠精萃成長持有南方骯空比例居前。

“大基建”概念股中，獲得基金重點布局的企業主要為建筑及基礎設施工程類公司，如受益于“走出去”的國際工程承包管理企業中工國際和受益于高鐵出海的中國中鐵。20只基金均在去年四季度入駐中工國際，中銀基金旗下的中銀美麗中國、中銀增長、中銀中國持有該股占凈值比例居前。海富通國策導向股票和海富通風格優勢股票大比例持有中國中鐵。

與“大基建”概念股相關聯的設備及配套類制造業公司同樣潛力巨大。中聯重科、柳工、三一重工、安徽合力分別獲得16只、14只、13只、5只基金重倉配置。

作為工程機械行業、船舶及集裝箱行業的龍頭企業，這些公司將在海上絲綢之路建設中發揮重大作用，海外基建施工也將帶來工程機械需求新的增量。廣發制造股票、信誠深度價值、泰信發展主題股票重點布局了這條主線。