牛市賺錢效應(yīng)顯著今年來陽光私募分紅達(dá)397次

楊陽

陽光私募產(chǎn)品分紅是衡量投資者獲取投資收益的主要指標(biāo)之一。牛市行情的持續(xù)使得市場呈現(xiàn)了多年難得一見的賺錢效應(yīng)。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月30日，陽光私募產(chǎn)品今年以來已經(jīng)實(shí)現(xiàn)分紅397次。其中，非結(jié)構(gòu)化陽光私募產(chǎn)品分紅163次，17只產(chǎn)品分紅額度超30%，20.86%產(chǎn)品分紅額度介于10-20%，不過同時(shí)也有39.26%的產(chǎn)品分紅額度低于5%。

高分紅產(chǎn)品頻現(xiàn)

2015年以來，A股延續(xù)大牛市格局，陽光私募也繼續(xù)以高收益回報(bào)投資者。

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計(jì)，截至2015年4月30日，今年以來所有陽光私募產(chǎn)品分紅次數(shù)高達(dá)397次（含結(jié)構(gòu)化），而非結(jié)構(gòu)化陽光私募產(chǎn)品也實(shí)現(xiàn)了163次分紅，2014年同期兩者的分紅次數(shù)分別是239和109，同比分別上漲66.11%和49.54%。

最具代表性的非結(jié)構(gòu)化陽光私募產(chǎn)品163次分紅中，其中分紅額度高于50%的有8次，占比4.91%，分紅額度分別介于30-50%、20-30%、10-20%、5-10%和5%以下的分別為9、20、34、28和64次，分別占比5.52%、12.27%、20.86%、17.18%和39.26%。

從分紅產(chǎn)品情況看，高比例分紅的產(chǎn)品眾多，17只產(chǎn)品分紅額度超30%，如易鑫安投資的“中信信托-鑫安2期”和“中信信托-鑫安1期”、天乙合資本的“山東信托-天乙1期”、懿和軒投資的“長安信托-懿和二期”和澤泉投資辛宇管理的“融智新銳10期基金（澤泉投資）”，一次性分紅分別高達(dá)133.47%、91.34%、107.70%、73.73%和49.00%。

另外，部分產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了多次分紅，如融智投資旗下的“融智FOF2期基金”，分別于1月9日、1月30日和3月27日，分別分紅10%、7%和9.50%。

澤泉投資投資總監(jiān)辛宇表示，A股去年以來迎來了久違的牛市，股票投資進(jìn)入到了收獲期，應(yīng)投資人的期盼與要求，通過高分紅使投資人提前收回了一半的投資本金，鎖定了部分收益的同時(shí)也鎖定了后市震蕩可能帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)，符合投資人的現(xiàn)實(shí)需求。

另外，辛宇表示要把握未來行情，給投資者更好的收益。“A股在4500點(diǎn)的位置人市場分歧很大，前半場已經(jīng)獲利的老投資人心態(tài)整體謹(jǐn)慎。我們認(rèn)為，縱觀全球股市頂部都不是在分歧和猶豫中產(chǎn)生的，俗話說‘新股民套在山頂上，老股民跑在半山腰，死在抄底的路上？’，A股目前新股民在跑步入場，老股民在半山腰提前退場，符合牛市中期的市場特征。我們認(rèn)為在政策面轉(zhuǎn)向之前，A股牛市趨勢不變之前，以大智若愚的心態(tài)看待市場，順勢而為，分享牛市的收益。”

近兩年分紅次數(shù)明顯增多

此外，據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2003年以來，截至2015年4月30日，歷史上陽光私募產(chǎn)品（包括非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品）共分紅1891次，其中，各年度分紅次數(shù)分別為1、6、8、25、23、8、33、71、62、79、287、891和397次。

從數(shù)據(jù)中可以看出，隨著產(chǎn)品數(shù)量的增加，分紅次數(shù)和行情有著最直接的關(guān)系，在過去幾年大熊市中，產(chǎn)品分紅相對(duì)慘淡，而隨著2014年牛市的到來，分紅次數(shù)爆發(fā)式的增長，2014年全年分紅次數(shù)高達(dá)891次，而2015年以來分紅也已經(jīng)高達(dá)397次。特別是2014年7月至2015年4月底期間，大牛市行情下，陽光私募產(chǎn)品分紅次數(shù)高達(dá)927次。

非結(jié)構(gòu)化陽光私募產(chǎn)品最具代表性，自2003年以來，截至2015年4月30日，歷史上非結(jié)構(gòu)化陽光私募產(chǎn)品（不包含結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品）共分紅920次，各年度分紅次數(shù)分別為1、6、8、25、23、8、31、45、31、67、164、348和163次。

值得注意的是，2013年前，分紅產(chǎn)品以非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品為主，2013年后，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品分紅次數(shù)大增。特別是進(jìn)入2014年牛市行情后，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的發(fā)行呈現(xiàn)井噴現(xiàn)象，分紅次數(shù)大幅超越非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。