亞盛集團：農墾系統經營模式改革領導者

亞盛集團（600108）：14年業績大幅下滑，主要原因為國際國內農產品價格倒掛，大宗農產品價格有限制，行業持續低迷。

公司作為農墾系統經營模式改革領導者，2015年起公司將進一步優化統一經營模式，采取“公司管兩頭+農戶承包種植”模式，即公司管生產兩頭，種子、化肥、農藥等農資由上市公司管，銷售由上市公司管，種植統一安排，具體的操作給家庭農場、農戶。對上市公司一方面可統一安排種植，提高效率，同時降低經營風險，另一方面可提高農戶的積極性。

甘肅農墾擁有土地資源總面積約810萬畝，目前上市公司有415萬畝，占比51%，在農墾全面變革的背景下，集團資產證券化是趨勢，公司存資產注入預期，甘肅農墾大量土地資源也將打開公司成長空間。此外，公司仍有宜農未開墾耕地面積約70萬畝，上市公司體內可用耕地面積具有翻倍空間。

公司迎“農墾改革+國企改革”拐點農墾系統面臨的問題：1）墾區管理機制需進一步轉變，政企、事企、社企需進一步分開。2）國有農場內土地法律體系不完整，土地流轉市場不健全。3）墾區系統企業多，但大型農業企業少，存在整合空間。4）企業運營效率偏低，管理機制有待進一步市場化。

操作策略：二級市場上，近期該股顯著放量，若中小板和創業板迎來調整，該股或有突破機會，可保持關注。