機構異動預報市場底？

劉海軍 陳晨

盡管節前就有機構對A股喊出“愛在深秋”，但如何愛，該愛誰，多數股民并不清楚。回顧A股歷史，指數從底部反復到中級反彈，結構上均有先后順序。《每日經濟新聞》記者另辟蹊徑發現，早在散戶信心盡失的9月，機構已先行一步，其調研次數大增三成，部分個股被“看了又看”，很可能成為其未來出手方向，明年的主力板塊或也呼之欲出。

市場筑底機構調研不降反增

9月市場震蕩筑底，但機構調研的節奏并沒有慢下來。在此背景下，根據Choice數據統計發現，9月機構共調研了418家上市公司，合計689次，環比增長了31%。其中，調研滬市公司27次，深市主板公司162次，中小板公司335次，創業板公司192次。而在8月，滬深兩市上市公司共被調研526次，其中滬市公司被調研32次，深市主板公司為148次，中小板公司為211次，創業板公司為167次。

通過梳理4個月的機構調研數據，記者發現，上述9月數據或從側面反映了機構認為底部區域基本形成，因而加大對上市公司的調研力度，為后期行情做好鋪墊。

“我認為，機構在9月大量出擊，主要有兩方面原因。首先A股經歷過6～8月的大跌，泡沫被擠得差不多了。機構大量參與上市公司調研，想找到有業績支撐、被低估、有成長性的優秀標的。還有，上市公司在9月紛紛發布三季度業績預告，機構選擇此時調研，是為四季度的投資、調倉換股作準備。”前海方舟資本總裁鐘海波對記者分析稱，“不像上半年機構調研時主要挖題材、概念，現在調研更偏重上市公司基本面。”

聚焦電子、電氣設備、化工三板塊

從行業來看，9月獲調研的418家上市公司中，除鋼鐵行業以外，機構調研幾乎涉足了所有的申萬一級行業，其中電子、電氣設備、化工包攬前三甲，且獲得機構相同的調研頻次。

不過，從上市公司接待量來看，電子行業以超過其他兩大行業近一倍的數量，成為9月最受關注的行業。數據顯示，9月，共有550家（含重復）機構對電子行業的38家上市公司調研了68次，涵蓋信息安全、大數據、蘋果概念以及軍工概念等熱點。

個股方面，多家公司被機構頻繁“光顧”。其中匯川技術調研頻次以7次居首，東江環保被調研6次，濰柴動力、亞太科技、順絡電子、大華股份等均被調研5次。

同時，獲調研的上市公司還出現5家及以上機構扎堆調研的現象，且相當普遍。如宋城演藝曾被81家機構扎堆調研，捷成股份、千方科技、北信源則分別獲得76家、61家和57家機構的青睞。在這些機構“看了又看”且扎堆調研的個股中，或許已有機構將其收入囊中，在即將陸續公布的三季報中，投資者就能直觀看到這些機構動向。

數據顯示，艾派克在9月共獲86家機構調研，是電子行業中機構參與最多的公司。這些機構匯集了基金、券商、險企及私募等多種類型，其中私募包括清水源投資、彬元資本、淡水泉投資、彤源投資等。另外，記者注意到，今年前8個月，艾派克未曾有機構前去調研，只在9月才陸續獲得機構關注。

調研中，機構集中詢問了艾派克主要的產品情況和收購標的美國SCC公司經營情況，以及公司成立集成電路產業基金的投資方向等。公司表示，未來三至五年將通過重大購買項目和重大資產重組項目的完成，進一步完善公司產品的產業鏈，成為國際領先的打印耗材及耗材零部件供應商。

此外，電子行業中機構調研頻次最多的是中穎電子。中穎電子分別在9月1日、10日、16日、18日和22日共獲機構5次調研，調研機構包括彤源投資、從容資本、國信證券、匯添富基金等，這5次調研的內容基本相近，主要集中在鋰電池芯片的應用領域、電表產品情況、物聯網技術情況等。其中，關于鋰電池芯片的應用領域方面，公司回應稱，公司鋰電池芯片已占有二級市場50%左右，產品主要運用于筆記本電腦中的電芯包、電動自行車、高爾夫球車、電動工具、玩具。

而在更細分的領域中，前三大熱門行業是獲國家政策大力扶持的新能源汽車產業鏈及汽車電子（車聯網、汽車電子設備）、配網投資，以及信息安全領域中的國家集成電路產業。

澤熙、彤源四處出擊

明星私募的調研軌跡一直為市場津津樂道，最典型的莫過于徐翔的澤熙投資和王亞偉的千合資本，他們不僅代表了市場追逐的方向，也能為普通投資者提供選股思路。

在參與上市公司調研的私募機構中，上海彤源投資在9月出動15次，調研了康尼機電、森馬服飾、一心堂等公司;民森投資調研了10次;神農投資、普爾投資、玖歌投資、宏道投資等知名私募分別調研了9次、8次、8次和8次。

澤熙投資則一直延續平均每月6家的調研步伐，從披露的信息來看，澤熙投資在9月先后調研了盾安環境、博瑞傳播、東江環保、萊茵體育、巨星科技和雅百特6家上市公司。記者注意到，上述6家上市公司中，有2家屬于轉型公司，分別是萊茵體育和巨星科技。萊茵體育是一家地產公司，在今年初對外宣告向體育產業轉型，目前已經將地產主業剝離。巨星科技主要從事手工具、手持式電動工具等五金產品的研發、生產和銷售，但在今年4月末發布定增預案，10億元加碼機器人業務，且公司表示，機器人業務主要為服務機器人，具體可分為清潔機器人和安防機器人，目前自主研發的清潔機器人已進入少量試生產階段。這兩家公司跨行業跨品種的轉型，自然也吸引了徐翔的目光。

另一私募大佬王亞偉的千合資本9月僅調研了兩家上市公司，分別是智云股份和東方雨虹，相比前兩個月調研數量則大幅減少。

明星私募調研后，公司股價多多少少會沾上光環，這也是普通投資者關心明星私募調研動向的重要原因。如智云股份在千合資本調研后連續兩日漲停，并至9月末已累計上漲43.47%;信維通信在澤熙調研后，累計上漲17.97%，巨星科技則上漲19.91%。