兩地“互聯(lián)互通”仍是重點部署方向

張智卓

內地最近常于周五收市后公布金融相關政策，投資者對此并不陌生， 政策公布后的效果， 才是市場的焦點。自從4月初中證監(jiān)公布新指引，新募集的公募基金毋須先取得QDII資格便可經港股通購買港股， 股市急升， 市場一改去年11月以來對“滬港通”反應冷淡的看法，對互聯(lián)互通機制信心增加。目前“深港通”似乎如箭在弦， 因此， 市場臨近周末前增加倉位意欲增加， 窩輪市場亦有此現(xiàn)象。

持貨過周末的風險往往較高， 而窩輪由于有時間值損耗， 持窩輪過周末更需額外支付三日的時間值。因此一般的情況下， 周五的窩輪凈資金流入通常是該星期最少的一日。然而， 本月的「周末政策預期」高漲， 過去兩周的星期五， 窩輪資金流均明顯增加， 5月15日及22日分別有1.3億及1.2億港元持倉過市。

政策沒有令市場失望， 繼滬港通及將啟動的深港通后，中港兩地互聯(lián)互通再有新發(fā)展。中證監(jiān)上周五宣布兩地基金互認將于7月1日實行，合資格的基金屆時可作跨境銷售，初期規(guī)模約為3000億人民幣，加上市場預期“深港通”初期額度同為3000億人民幣，故來港的潛在游資或達6000億人民幣。過去五日， 平保（2318）、港交所（388）及國壽（2628）是市場部署進一步互聯(lián)互通的主要股份， 窩輪市場上分別有1.5億、1.4億及5000萬港元凈流入其相關認購證。

MSCI指數公司將于6月份檢討會否納入A股， 加上今年為國際貨幣基金組織 （IMF） 五年一度檢討“特別提款權”（SDR）的一籃子貨幣的組成，市場預期內地開放金融領域的步伐加快， 應不感到意外。中港兩地市場互聯(lián)互通， 將仍是輪證投資者部署的主題。<＼＼Hp1020＼圖片＼13年固定彩圖＼結束符.jpg>

（作者系摩根大通香港認股證牛熊證銷售及市場部主管）