貝因美002570

15年公司渠道庫存已穩定在30-40天的合理水平。14 年公司借助渠道轉型砍掉了部分效率低下的商超網點，15 年商超渠道有望企穩；此外公司抓住嬰幼兒奶粉行業300-400元價格帶快速增長的趨勢，推出愛爾蘭原裝進口的綠愛+新品，今年有望實現3億左右銷售。公司15年對人員的考核更加結果導向，致力于提升運營效率，并適當控制促銷力度。預計隨著渠道調整逐步到位，銷售有望迎來拐點，同時原料成本下降和產品結構升級，銷售費用率壓縮將使得15年業績具備較大彈性。

公司日前發布員工持股計劃這將更好地調動高管與員工的積極性，進一步完善公司治理。同時員工擬按照 1：1.5 加杠桿認購，彰顯了管理層信心，未來公司與投資人利益進一步統一。