長安汽車：估值優勢較明顯

長安汽車（000625）：長安福特方面，4月銷售7.3萬輛（同比+6.3%），維持平穩增長，銳界上市有望提升公司銷量。長安汽車（000625）重慶二工廠技術改造完畢，新福克斯和翼虎銷量恢復增長，4月分別銷售22，457輛和13，262輛。全新中大型SUV銳界上海車展上市，預計5月開始逐步貢獻銷量，穩態銷量有望達到6000輛左右。預計長安福特2015年銷量有望達到102萬輛（同比+27%）。

自主品牌方面，4月銷售7.5萬輛（同比+13.3%），其中逸動銷售13，758輛，CS35銷售12，406輛，CS75銷售14，382輛。預計2015年自主品牌（轎車+SUV）銷量超過60萬輛，同比增15%；占自主品牌的比重超過50%，車型結構不斷優化。公司擬募集資金60億元投入24萬產能和發動機改造項目，為公司持續發展提供保障。受益于自主品牌銷量快速增長，以及SUV占比提升，預計公司將于2015年進入盈利周期，未來盈利有望持續超預期。

3月9日，公司發布新能源汽車戰略，計劃在未來十年內推出34款新能源車型，到2025年新能源汽車累計銷量突破200萬輛，新能源汽車占比達到 10%。4月22日，公司發布智能汽車技術規劃（“654戰略”），即搭建6大平臺，掌握5大核心應用技術，分4個階段實現智能化技術的產業化。電動化和智能化是汽車未來發展的長期趨勢，公司積極布局創新業務，有助提升公司的長期競爭力。

操作策略：二級市場上，該股高位回落后又迎來一波放量上漲，加上公司估值水平較低，可逢低關注。