綠地借殼金豐投資成全球市值最大房企萬科、保利入圍前十

根據已披露的綠地集團借殼金豐投資（600606）的重組方案，重組涉及665億資產注入，在完成借殼上市之后，按照金豐投資向綠地全體股東非公開發行A股股票后的總股本121.68億股匡算，綠地整體市值達到約4500億元。這一市值規模首先將萬科（000002）遠遠甩在了后頭，萬科目前市值僅約1600億元。

從財務數據來看，2014年綠地全年實現業務經營收入達4021億元，較上年增長22%，年末總資產近4800億元。房地產業務全年實現預銷售金額2408億元，較2013年增長50%；實現預銷售面積2115萬平方米，較2013年增長30%。這一銷售數據已經使其成為全球最大的房地產企業。

可資對比的是美國的西蒙地產，西蒙地產目前的市值約合3400億人民幣，市盈率接近40倍，市凈率約為11倍。

由于目前A股市場資金情緒高漲，金豐投資的股價一度超過40元，以此匡算的綠地集團市值超過4800億元，這一市值是否合理？結合大多數券商分析師的業績預測，借殼后的綠地集團2014-2016 年每股收益分別為0.75 元、1.14 元和1.54 元，如果以NAV平價法給予27元的估值，相當于23.7 倍的2015 年市盈率。

但也有市場人士強調，考慮到綠地集團完成重組后12 個月內公眾股占比僅2.6%，供給制約嚴重，預計中短期股價仍將強勢上漲。