新湖中寶：毛利率回升奠定利潤(rùn)基礎(chǔ)

新湖中寶（600208）：公司是浙江省市值前十大的A股上市公司之一，目前總市值約為800億元。2014年，新湖中寶實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入超過(guò)110億元，同比增長(zhǎng)近20%，歸屬凈利潤(rùn)接近11億元，同比增長(zhǎng)10%。2014年年末，公司總資產(chǎn)約708億元，凈資產(chǎn)約205億元，分列浙江省A股上市公司第3位、第4位。

2015年區(qū)域市場(chǎng)回暖將帶動(dòng)公司地產(chǎn)銷售，毛利率回升則奠定公司利潤(rùn)基礎(chǔ)。當(dāng)前土地儲(chǔ)備 2100 萬(wàn)方，量大質(zhì)優(yōu)。再融資助推公司規(guī)模發(fā)展。根據(jù)測(cè)算，新湖中寶 RNAV 為 600 億元，安全邊際較高。互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)正逐漸豐滿，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代浪潮下迎來(lái)蓬勃發(fā)展機(jī)遇，或成為連接人與資本的財(cái)富管理互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，有望形成可比肩 BAT 的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)。

在資金端，新湖中寶瞄準(zhǔn)高質(zhì)量互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，搶占大規(guī)模流量入口，已布局大智慧（證券交易+資訊獲取平臺(tái)，1.3 億的終端注冊(cè)用戶）、歌華有線（有線電視平臺(tái)，注冊(cè)用戶 551 萬(wàn)戶）、51 信用卡（信用卡管理服務(wù)平臺(tái)，活躍用戶累計(jì) 2000 萬(wàn)），這些平臺(tái)均對(duì)應(yīng)真實(shí)使用場(chǎng)景，用戶使用頻次和粘性都非常高。在資產(chǎn)端，全方位布局金融股權(quán)資源，拓展流量變現(xiàn)渠道，已擁有湘財(cái)證券、盛京銀行、溫州銀行、陽(yáng)光保險(xiǎn)等。公司將朝著互聯(lián)網(wǎng)金融閉環(huán)方向拓展，著力打造完善的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，近期該股走勢(shì)穩(wěn)健，成交量溫和，BOLL帶有所收緊，后市或有突破可能，可繼續(xù)關(guān)注。