大跌大買 聚焦三大板塊

金一平

滬指在5200點一帶受阻，上周一度回蕩400點有余。現在不少看空的觀點很偏激。筆者認為這些觀點可以看看其推理要素，但是不要去輕信其結論。因為市場本身有自己的內在漲跌邏輯。在牛市中，因為獲利回吐或打新資金分流，有回檔很正常，只是震蕩幅度加大而已，震蕩上行的大格局大體不變。那怎么操作呢？看看這幾年處于牛市階段的美國納斯達克指數可以有啟示：大跌大買，這一策略依然是牛市盈利的不二定律。

那么什么時候真的需要恐慌呢？一般牛市見頂，最重要的一點就是貨幣政策收緊。目前看不到這個跡象。相反，據種種跡象推斷，6月份有降準降息的預期。另外從技術趨勢分析，市場仍處于上升通道中，我們可以密切關注60日均線的得失。一般只要在該均線上，就無需恐慌。相反，回檔到這個位置是比較好的狙擊時機。目前看20和30日均線的支撐還會反復確認。當前大跌之下，要做的就是找合適的板塊或品種進行布局，特別建議關注適度防御的板塊。

筆者認為后期的熱點不妨關注這三個方面：

一、大消費板塊。即“喝酒吃藥旅游逛商場”，大盤不佳以及牛市下半場，防御為先。釀酒食品行業最差的時光已經過去，該板塊有望迎來翻轉時機，可關注五糧液、山西汾酒、老白干酒等。旅游板塊已經多次提及，暑假檔已經開始，旅游應該是比較大的風口，只要給跌的機會就可適度把握。不管從行業需求增速還是國家消費政策鼓勵，都值得超配，建議結合區域經濟和國企改革預期來綜合選擇，仍建議關注回檔到位的西安三寶（西安飲食、西安旅游、曲江文旅），以及其他如中青旅、峨眉山A等。而醫藥方面，短期韓國的MERS事件仍未有結束跡象，可關注有針對用藥的以嶺藥業，以及醫藥行業相關的醫藥B等。而商場方面，建議關注宏圖高科、新華百貨等。

二、航天軍工板塊。在即將來臨的第三季度中，航天軍工板塊的事件驅動效應明顯：7月1日建黨節、8月1日建軍節，9月份大閱兵，另外8月份有中俄聯合演習，以及 “國防科技工業2025”和國防科技工業軍民融合“十三五”規劃步入編制進程。從時間節點看，6月下旬是航天軍工板塊非常好的布局時機。可關注航天動力、中航動控、中航飛機、軍工B、國防B等。

三、金融地產板塊。該板塊從估值角度，以及市場反彈帶來的賺錢效應看，值得重點關注。金融板塊中，銀行、券商、保險的估值整體相對較低，值得中線配置。對于房地產而言，管理層的態度很明確：鼓勵合理住房消費，促進房產有效投資增長。從統計局數據可知，5月份70個大中城市新建商品住宅價格環比綜合平均漲幅比上月擴大0.7個百分點，其中一線城市的房地產復蘇格局相對明顯。而地產產業鏈間接相關的鋼鐵有色煤炭，以及一帶一路B都可以關注。其他主流品種有：銀行B、證券B、證保B、房地產B等。