紫金礦業(yè)：上半年業(yè)績預增好于預期

紫金礦業(yè)（601899）：公司發(fā)布上半年盈利預告，預計公司2015年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長約20%。去年同期歸屬于母公司凈利潤為11.1億元，折合EPS為0.051元。公司業(yè)績增幅高于預期，1H2015業(yè)績同比增長20%，好于我們全年預測的-17%，但考慮到目前金、銅價格維持低位，預計下半年業(yè)績仍將承受壓力。

業(yè)績同比增長主要是由于：1）礦山企業(yè)通過提高產(chǎn)能、減員增效、降低成本費用等措施，彌補了由于價格下跌帶來的部分毛利減少;2）冶煉企業(yè)降低成本，減虧增效顯著;3）抓住市場機會，套期保值措施有效。

公司增發(fā)仍在進行中，未來金銅儲量將大幅提升。紫金已于5月底公告，計劃發(fā)行24億股股票，籌集不超過100億元用于收購卡莫阿銅礦、波格拉金礦部分股權和其它項目。收購交易完成后，紫金銅資源量和產(chǎn)量有望增加63%和34%，黃金產(chǎn)量增長20%。

從已公布業(yè)績的全球11家著名金企來看，黃金礦企處于普遍虧損中，亞馬納黃金、金羅斯、加拿大黃金、巴里克等企業(yè)出現(xiàn)了85億元以上的虧損，其中黃金巨頭巴里克黃金虧損額高達179.07億元。在此背景下，紫金礦業(yè)的凈利潤水平位列全球第二位，僅次于紐蒙特公司的31.29億元。此外，公司并購工作穩(wěn)步推進，國際化和資源儲備均取得新進展。

操作策略：二級市場上，近期該股反彈后回踩120日均線，回調過程中成交量也逐步萎縮，后市可繼續(xù)關注。<Z：＼1325＼結束符.jpg>