下跌第一階段或將結束

鄧文標

主持人：上證指數于23日探低到4264點后即開始了上升，25日再次出現了高位跳水的走勢。您認為上證指數在下周將會運行一個單邊趨勢還是盤整？

陳亮：我認為下周是將會運行一個單邊趨勢。目前市場進入了中期調整階段，最樂觀的情況是，上周的急跌，空間到位了，但即使是空間到位了，時間上也需要較長時間的寬幅震蕩，時間暫看兩個月左右。

此輪中期調整將以什么樣的形態來展開。因為自5178點下來的時間還太短，所以無法提前相對準確的給出調整形態。不管是普通或不規則的平臺調整，還是如三角形類的特殊形態，目前下結論都尚早。從時間來判斷，此處走特殊形態或用X浪連接的雙重ABC調整的可能最大。

面臨著考驗60日均線的支撐力度問題。30日均線和60日均線都是比較重要的中期均線，是否會在重要均線產生較大的上升，甚至是反轉向上，而我認為其觀察的重點是量能。如果在下方均線受到支撐，產生橫盤或上升，得到了量能的支持，同時能夠有效的突破站穩反壓下來的短期均線，則可定義為回踩中期均線，行情反轉向上；反之，在中期均線處橫盤或上升，無量無速，則其目的僅僅是在等待上方反壓下來的短期均線跟下來而已，最終的結果還是下破略作支撐的中期均線，從而向更下方的長期均線尋找支撐！

主持人：上周您給出傾向性“首選”走勢，即6月23日處略作反彈（分時四浪），6月26日的時間節點是分時五浪下跌的低點，第一段下跌結束于此。目前來看，此觀點是正確的，而對于下周的走勢，您能否預測性給出具體方案并分析下短期走勢？

陳亮：對于下周走勢，我認為首選方案是：6月25日上午產生高點，同時不上碰4767點，則其后會繼續運行子五浪下跌，子五浪下跌結束，才會運行針對5178點下跌的反彈浪。子五浪下跌結束首選26日尾盤（29日上盤），次選7月6日！注意的是子五浪下跌不會象前面的三浪一樣暴跌急跌，根本目的是構筑大級別反彈的底部結構。

次選方案是：上碰了4767點，則目前已經運行的是針對5178點下跌的二浪反彈，則其反彈的目標要看最上面的缺口5048點一線了。如果此結論成立，則會相對復雜的多。大致節奏是：25日上午高點，26日尾盤（29日前半盤）回落低點，7月6日前后結束二浪反彈。

需要特別注意的是：子五浪下跌結束首選26日尾盤（29日上盤），次選7月6日。

主持人：本周我們請到新浪財經名博玉名。大盤指數在逐步企穩，積極信號增多，反彈通道正在構筑，從抄底盤介入力度和量能放大速度來看，您對股民有哪些投資建議？

玉名：股民首先要明確反彈通道，指數快速擊穿20日線、30日線，必然有一個向上反彈收復的過程，只有收復這里才能結束調整的壓力，因此多頭不會在此時就放棄；其次，市場融資盤帶來的連鎖反應，最終導致急跌，那么反彈途中必然會遭遇到解套盤和融資盤平倉，這需要足夠的資金進行補充，市場慢反彈能夠有效避免多頭量能消耗過快，利于修復。

本次行情之所以調整幅度較大，是源于市場的恐慌情緒啟動了一條多米諾骨牌式連鎖反應，先是機構主動降杠桿、隨后前期大漲的個股開始暴跌，導致高比例配資賬戶開始爆倉，配資平臺為自保開始強制平倉，使得更多的股票暴跌，最后甚至連非配資賬戶也開始拋售股票。惡性循環模式開啟，投資者在相互傾覆、碾壓之下，造成了大盤的傾瀉而下。

主持人：繼大盤上周暴跌后，本周仍然延續下跌趨勢，周四魔咒再度發威開啟殺跌模式，市場整體依然是處在弱勢趨勢中，您如何看待后期發展？

金鼎：經過大跌之后，自然是要留意下市場上各種聲音，多數的聲音都認為暴跌不可怕，很快就將反彈。而在本次股市大跌之前，我就對大盤結構，及各種不妙的信號一一做了深入分析，建議大家減倉或空倉。上周在沒有任何實質性利空消息的情況下A股市場全面暴跌，不僅上證指數下跌687點，跌幅達到13.32%，而且與股指期貨相對應的三大股指跌幅全部在13%以上，可見這是一次全面的系統性的下跌，一方面是股市的自身規律，另一方面很多東西確實要仔細審視！

在持續殺跌之后，不妨看下周K線，周K線正式形成一字斷頭斬走勢，這預示著短期走勢可能被破壞，這個修正級別不是日修正級別的，將是周修正級別的！另外，由于很多資金牛市思維觀念根深蒂固，在上周殺跌后并沒有引起足夠的重視，經過周末的理性思考后，也將會對行情重新審視，對大盤依然有殺跌的動能存在！

目前這輪調整我們依然定義為牛市的大二浪調整，無論是時間還是空間目前都是不夠的！經過整體大二浪調整之后，才有牛市的大三浪！從形態上來看，現在的殺跌慢慢演變成日線級別殺跌，那么大二浪的調整幅度還會加長時間周期！4264點這個位置是支撐不住，支撐位還要向上移，參考2014年11月21日至2015年3月12日兩天的低點連線，也就是說在4000點左右。

主持人：我們注意到今年年初的調整風格從藍籌轉向了創業板為首的成長股，本輪下跌結束后有人認為大概率會從創業板回到藍籌特別是國企改革概念個股，您有何建議？

金鼎：觀察市場當前的無風險收益率下降邏輯過渡到了引領資金向實體經濟過渡的階段。目前形勢依然不明朗，大盤不排除還有殺跌，不過對于部分個股，尤其是國企改革個股可以適當留意！

國投電力（600886）23日晚間發布公告稱，因公司正在籌劃重大事項，自6月24日起停牌。13日，新興鑄管（000778）因正在籌劃非公開發行股票事項停牌；17日，際華集團（601718）因正在籌劃非公開發行股份事項停牌。這三家公司均為首批試點改革的6家央企下屬公司，短時間內密集停牌，或預示著央企改革已然提速，進入實質性操作階段。所以我推斷國企改革頂層設計方案即將正式出臺，央企改革將提速，并且試點企業還有望擴容。可關注兩條主線，一是首批納入央企改革試點的六大集團下屬公司，二是有望納入試點擴容名單的央企，如中國電子信息產業集團旗下上市公司！