三安光電：汽車照明有新突破

三安光電（600703）：公司全資子公司安瑞光電與北汽銀翔簽訂了《合作框架協(xié)議》。安瑞光電在重慶市設(shè)立分公司，為北汽銀翔生產(chǎn)汽車燈具及汽車應(yīng)用的LED產(chǎn)品，對(duì)方承諾安瑞光電在所供項(xiàng)目的份額不低于70%。北汽銀翔是北京汽車集團(tuán)的控股子公司，具有完整獨(dú)立的汽車制造體系。當(dāng)前月產(chǎn)能超過3萬臺(tái)，并將在8月超過5萬臺(tái)，其中北汽幻速SUV上半年銷量合計(jì)超過9萬臺(tái)。按照單車2000元的價(jià)值量計(jì)算，北汽銀翔的年需求空間為12億元。

安瑞是三安專注于汽車LED應(yīng)用的子公司，現(xiàn)有客戶包括北汽福田、眾泰等，2014年8000萬收入，凈虧損600多萬元，1Q15實(shí)現(xiàn)扭虧。隨著LED在汽車照明滲透率的提升，安瑞將逐步實(shí)現(xiàn)對(duì)歐司朗等國際巨頭的替代，并迎來快速增長。LED當(dāng)前在汽車上主要用于內(nèi)飾燈和信號(hào)燈，后續(xù)將在價(jià)值量更大的前照燈等獲得廣泛應(yīng)用。三安不斷開拓LED在特殊領(lǐng)域的應(yīng)用，已經(jīng)通過子公司美國流明在舞臺(tái)燈、投影光源、紫外殺毒等領(lǐng)域獲得1億多元的年收入，增長空間巨大。

此外，化合物半導(dǎo)體市場大、增長快，公司確立國家龍頭地位?；衔锇雽?dǎo)體市場規(guī)模將從當(dāng)前的512億美元增長數(shù)倍；4G手機(jī)使用化合物半導(dǎo)體價(jià)值量是3G的2-3倍，將大大提升市場空間；氮化鎵開始應(yīng)用于變頻器等電力、軍工領(lǐng)域。

操作策略：二級(jí)市場上，該股修復(fù)了暴跌以來的大部分失地，目前均線多頭排列，成交量略有萎縮，可逢低關(guān)注。