4200點為短期壓力位

鄧文標

主持人：本周大盤反復沖關4000點成功，但兩市量能卻同步萎縮，個股也面臨分化，多空在此形成拉鋸戰，市場已難再現飆漲走勢，您是如何看待這種行情變化？

金鼎：本周大盤初戰告捷，打破僵局，向上突破站穩4100點，收出連續第六根陽線。出現了我們最期盼的一種走勢，4000點一帶既是前期密集成交區，又是半年線與20日均線交匯處、同時還是本輪殺跌與反彈的黃金分割0.382點位，而4035點則是反彈一浪的高點。這意味著將走反彈的三浪，充滿了正能量，一旦多頭夯實這種上漲結構，相信會有效吸引場外資金，只要形態出來了，那么我們所研判走勢就只剩下一種，那就是目標4351點。

周永祥：4000點附近量能的萎縮，只能說明是場內存量資金在運作，股災造成的大量配資盤的離去以及大批高位套牢籌碼的被動鎖倉行為，我認為4500點之下很難出現大幅放量行為。對于目前這樣的行情，我認為在4500之下積極參與主流熱點炒作就是最好的投資策略。

楚風：本輪反彈對于空頭來說損失應該是比較慘重的，多方在4000點一線的猶豫正好給了他們機會，只可惜救市資金一直在反擊。空頭做空市場的目的并沒有完全達成。最后是經過短期快速反彈，技術上需要一個休整過程。短期快速上漲之后，市場籌碼有一個再換手的需求。在4000點附近的震蕩是為了第二階段市場行情的啟動夯實基礎。從周四的A股的走勢分析，A股已經走出盤整開始第二輪行情。

主持人：周三大盤又一次在盤中完成了洗盤和尾盤的拉升，周四指數更是站上4100點，滬深兩市出現了久違的六連陽。而隨著更多個股的復牌，您認為市場將會遭遇哪些考驗以及六連陽后市場又將如何演變？

金鼎：大盤經過A浪反彈之后，B浪調整，目前進入到C浪反彈的主反彈。大盤將積極向上拓展空間，不過也并非所有個股都能夠上漲，只有有效踩準市場節湊才有可能跑贏市場。值得欣慰的是，我們關注的國企改革股方興科技（600552）、中糧屯河（600737）、五礦發展（600058）強勢明顯。下一步我們的主攻方向維持不變，除了航天軍工外，次新股將是我們主戰場，在重啟IPO之前，次新股美好日子已經來臨。

周永祥：短期趨勢上，3373-3668為低點、3750—4030為高點連線構成了新的上升通道，且構筑了小型頭肩底造型，足以說明短期市場處于上升趨勢中。展望周四后的短期市場，4200點會成為一個中繼壓力位，出現震蕩后4100點需要個回踩過程，如果市場繼續保持強勢的話，下周的重要壓力區域在6月25的缺口4500點附近。

楚風：本周一連三個謠言。從表面看這三個謠言只是為了嚇唬市場，目的為了做空。第一救市資金撤退，第二IPO重啟，第三證金減持。在得到管理層明確辟謠之后，市場資金等于吃了一個繼續做多的定心丸。后市A股應該會再度出現加速上行的走勢。

主持人：市場的反彈動力已經從超跌模式，向市場基本面要素和政策面要素轉化，近期類似高鐵、軍工、農業板塊活躍，但指數繼續上行的壓力凸顯。從市場的反彈模式來看，您認為指數二次探底需求是否會加強？對投資者有何建議及策略？

金鼎：作為投資者而言要清楚現在的平臺的確是政策底，但要注意的是政策底和市場底并不是一回事，兩方面的差異是經常出現的，一是時間差異，市場底往往出現在政策底之后，并不會在政策密集發布之時股指就有立即的反映，強勢上攻V型翻轉的概率不高，畢竟在短期空頭氛圍極其濃厚的背景下，想要恢復市場熱度，時間是必須的；二是點位差異，市場底低于政策底在歷史上也是常態，歷史上出現過多次政策密集護盤之后，股指又繼續走低一段的情況。歷史上也從未出現過一次政策底與市場底重合的情況。這次政策底與歷史上的政策底有區別的地方在于，股指若不能止跌繼續創新低，則會影響到管理層期望股市帶動經濟企穩的大戰略。

周永祥：反彈三大戰役漲停如潮，主流熱點層出不窮。第一戰役定義為修復性反彈戰役（3370—4030）：主力機構成功打響流動性第一槍，中小盤個股集體性連續漲停板比比皆是，讓市場成功完成了3370點第一季度大箱頂保衛戰。第二階段定義為分化型行情戰役（4030—3688—4030）：超跌個股以休整為主，軍工、農業、中報高送轉概念股成為市場主流熱點，掀起了漲停板浪潮，軍工整合概念股掀起國企改革第一波浪潮，演繹黑馬草上飛的好戲。第三階段是主升浪階段（突破4030至今），央企改革、小盤次新股概念股為新的主流熱點引領大盤突破4030點小型頭肩底頸線，為突破主升浪吹響了了進攻的號角。

楚風：首先二次探底概率幾乎是零。首先管理層不會再允許市場探底。其次已經出臺的救市方案足以抵抗市場做空動力。最后如果出現二次探底，那么也就等同于宣布救市失敗。那么A股再起來的可能就會很小，也就說如果出現二次探底就不是什么探底是下去再尋底。

操作上建議對國資整合中的央企、地方國資整合概念主要是上海、浙江、廣東、重慶。相關個股作主動介入，市場出現大跌大買進，下跌小買進，然后耐心持股。

主持人：從近期市場來看，消息面和業績刺激是關鍵，但當前A股市場的新龍頭板塊尚不明確，資金需求方IPO，資金供需的新平衡需要重建。您是如何看待此次超跌反彈的行情中市場演變？

金鼎：關于大盤走勢中期來說4500點是肯定要突破的，畢竟護盤資金承諾在4500下方不減持。而重啟IPO，也是市場回歸正途的必然階段，市場不必為之恐慌。以證監會目前公開的消息披露，似乎配資業務的整治工作也快結束了，配資業務將以另一種形式，重新回歸市場，這將有效的解決資金供需的新平衡。我們注意到近期以國投新集、中糧地產、中糧屯河等為代表的國企改革概念持續強勢。同時軍工、養殖和次新等板塊輪番上攻，盤活了整個盤面，不僅使得人氣得以恢復，也擴大了賺錢效應。我們認為后市在貨幣政策寬松預期不變和改革紅利驅動下，市場強勢格局仍將延續。

周永祥：本周市場主力機構依據“國企改革→高送轉→次新股”三大投資主線進攻路徑，將主題投資炒作進行的如火如荼，國企改革無疑就是下半年的最大投資主線了。如果按照國企改革投資主線分析看，以光電股份、中航動力、中航機電為代表的軍工龍頭，以長春一東、瑞泰科技、中成股份、大慶華科、國投新集為代表的央企改革龍頭，已經成為市場的標桿性旗幟。展望后市，無論是軍工整合、央企改革，還是地方國資改革、新疆兵團國資改革等概念股，都將掀起一波接一波的國企改革投資浪潮，建議投資者重點關注。短期而言，央企改革概念股就是市場的新龍頭。

楚風：當上證指數進入4000點之后，特別是經過幾天震蕩之后，市場的反彈重點明顯有轉移。主要集中在鐵路基建、國資整合、軍工、農業這些受經濟恢復刺激以及有明確政策支持的板塊中。從近期市場運行的狀況分析，2015年A股很可能會出現2014年下半年A股的走勢，即二線權重股為主導展開一波全面的反彈行情。目前的行情只能算是超跌反彈，并沒有進入真正的牛市行情中。