暴跌過后大“洗牌”

今年上半年上證指數(shù)上漲32%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅94%。借著大好的牛市行情，基金業(yè)也迎來了規(guī)模的大幅增長(zhǎng)。但我們看到，規(guī)模前十名的基金爭(zhēng)奪戰(zhàn)日趨白熱化，而且他們之間的規(guī)模差距越來越小。這意味著，未來這些公司之間的明爭(zhēng)暗斗將會(huì)持續(xù)下去，稍有不慎，其優(yōu)勢(shì)將很快被趕超。

此外，如果以6月12日作為一個(gè)重要分水嶺，此前的A股市場(chǎng)呈現(xiàn)普漲格局，并創(chuàng)下反彈新高5178點(diǎn)，那么此后自6月13日起，A股開始出現(xiàn)大幅下跌。在這一場(chǎng)血雨腥風(fēng)的巨震之下，我們看到，公募基金業(yè)績(jī)排名亦出現(xiàn)劇烈洗牌，數(shù)只明星基金出現(xiàn)凈值大幅回撤，有的甚至年內(nèi)收益遭到腰斬。一半是海水一半是火焰，有一些基金由于控制倉位，成功躲過一劫。基金業(yè)績(jī)大戰(zhàn)均是每年的重頭戲，在經(jīng)歷了上半年的較大起伏后，我們相信下半年的的排名爭(zhēng)奪戰(zhàn)其激烈程度不會(huì)遜色。

基金前十名排位戰(zhàn)爭(zhēng)奪激烈

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)日前公布了截至今年6月底的公募基金規(guī)模排名，和此前排名相比，不難發(fā)現(xiàn)，今年上半年的火爆行情使得公募基金規(guī)模擴(kuò)張迅速。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截止6月30日，公募基金規(guī)模非零的機(jī)構(gòu)管理公募基金有100家，共發(fā)行2998只基金，總規(guī)模達(dá)71233.39億元，較一季度末增長(zhǎng)18622.38億元，增幅為35.4%。同時(shí)，各基金公司在規(guī)模上的你追我趕使得座次排名出現(xiàn)一定的變動(dòng)，而前十大基金公司的爭(zhēng)奪戰(zhàn)則顯得更為激烈。

從前十大基金來看，天弘基金和華夏基金仍然穩(wěn)坐第一和第二把交椅，座次保持不變。但是從規(guī)模來看，天弘基金的規(guī)模較一季度縮小了628億元；而華夏基金則是保持了752億元的增長(zhǎng)。

與前兩名座次保持不變相比起來，易方達(dá)基金則實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍，規(guī)模排名由此前的第五名躋身前三。截至6月底，易方達(dá)基金以3666億元的規(guī)模排第三位，其規(guī)模在短短三個(gè)月的時(shí)間內(nèi)增加了1220億元。此外，工銀瑞信基金以3521億元的規(guī)模排在第4位，其較1季度而言，規(guī)模增長(zhǎng)也超過千億。

記者看到，在第5到第10名的爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，硝煙味更濃。富國(guó)基金以前進(jìn)5名的優(yōu)異成績(jī)排名第6，鵬華基金以前進(jìn)8名的成績(jī)排名7。嘉實(shí)基金則被擠出前三，只能屈居第5位。此外，廣發(fā)基金的排名依舊是第8位，南方基金和匯添富基金則均下降3位，排在第10和第9名。值得一提的是，一季度還排在前10強(qiáng)的招商基金和中銀基金本次則能屈居第12和第11位。

從基金規(guī)模增長(zhǎng)的絕對(duì)值來看，排在前面的分別是富國(guó)基金、鵬華基金、易方達(dá)基金和工銀瑞信基金。前10大基金中，除天弘基金外，其他基金規(guī)模都有不同程度的增長(zhǎng)。

基金座次的重新排定其實(shí)亦是基金實(shí)力的一種體現(xiàn)。我們看到，今年來規(guī)模增長(zhǎng)較快的富國(guó)基金，旗下基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為突出。以富國(guó)低碳環(huán)保（100056）為例，今年上半年的收益率達(dá)到160.31%，是所有股票型基金中收益率最高的。此外，本輪基金規(guī)模增長(zhǎng)較快的易方達(dá)，旗下基金表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)，如易方達(dá)科訊（11029）今年上半年收益率為104.63%，名列前茅。

值得注意的是，基金規(guī)模的大小與旗下產(chǎn)品數(shù)量的多少并不成正比關(guān)系，基金規(guī)模排在第一的天弘基金，旗下基金數(shù)量?jī)H有33只，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于排在第二的擁有55只基金數(shù)量的華夏基金，同時(shí)也少于排在第三的擁有83只基金的易方達(dá)基金。

相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，擁有公募基金數(shù)量最多的易方達(dá)基金，旗下有83只產(chǎn)品，緊隨其后的是擁有82只產(chǎn)品的鵬華基金，接下來是廣發(fā)、嘉實(shí)和南方，分別擁有76只、75只和71只。

基金的兩極分化也十分嚴(yán)重，公募產(chǎn)品只有個(gè)位數(shù)的基金亦不在少數(shù)，東海基金、創(chuàng)金合信、浙商資管、嘉合等9家基金公司只有1只公募產(chǎn)品。

基金業(yè)績(jī)排名座次打亂

除基金規(guī)模前十的排名出現(xiàn)大洗牌外，伴隨著6月A股的大幅下跌，基金業(yè)績(jī)排名亦出現(xiàn)了劇烈洗牌。

截至6月12日，股票型基金中收益超過100%的基金共有188只，其中匯添富移動(dòng)互聯(lián)、富國(guó)低碳環(huán)保的收益率都超過200%。但到了6月30日，股票型基金中收益超過100%的基金僅剩下12只，縮水十分明顯。而且，匯添富移動(dòng)互聯(lián)業(yè)績(jī)排名第一的位置也已經(jīng)易主，取而代之的是富國(guó)低碳環(huán)保以160%的收益排在第一位。此外，匯添富民營(yíng)活力和華商價(jià)值精選則分別以123%和111%的收益排在第二和三位。

事實(shí)上，如果我們把時(shí)間線拉得更長(zhǎng)一些，則會(huì)發(fā)現(xiàn)基金業(yè)績(jī)排名的變動(dòng)激烈程度有增無減。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至7月22日，股票型基金中僅有富國(guó)低碳環(huán)和匯添富民營(yíng)活力保依然維持翻倍的戰(zhàn)績(jī)，今年以來的收益率分別為141%和107%。此外，還有4只基金收益率超過90%。分別為易方達(dá)科訊、華潤(rùn)元大信息傳媒科技、華商價(jià)值精選和華商盛世成長(zhǎng)。可以看到，雖然與6月底的基金業(yè)績(jī)排名對(duì)比來看，前兩名排名比較穩(wěn)定，僅第三名華商價(jià)值精選出現(xiàn)退步。但從收益率來看，則是出現(xiàn)了大幅縮水，有的甚至出現(xiàn)腰斬。如6月12日收益率還超200%的匯添富移動(dòng)互聯(lián)，目前收益率僅有不到80%，收益縮水相當(dāng)嚴(yán)重。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，之所以造成這樣的原因主要在于大跌期間基金整體倉位較高，收益率受到嚴(yán)重影響。

相比而言，混合型基金則由于相對(duì)較為靈活，表現(xiàn)好于股票型基金。數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，實(shí)現(xiàn)翻倍的混合型基金共有5只，分別為易方達(dá)新興成長(zhǎng)、寶盈新價(jià)值、華寶興業(yè)價(jià)值服務(wù)優(yōu)選、新華鑫益和華商創(chuàng)新成長(zhǎng)，收益率分別為145%、130%、121%、112%和106%。

與上半年末相比，截至7月22日，實(shí)現(xiàn)翻倍收益的基金已減少為4只，分別是：易方達(dá)新興成長(zhǎng)、寶盈新價(jià)值、華寶興業(yè)服務(wù)優(yōu)選和國(guó)投瑞銀美麗中國(guó)。可以看到，前三甲名次保持不變，第四名的座次被重新排定，國(guó)投瑞銀美麗凈值逆勢(shì)增長(zhǎng)，而此前收益翻倍的新華鑫益和華商創(chuàng)新成長(zhǎng)則被擠出收益翻倍俱樂部。此外，截至7月22日，收益超過80%的基金包括益民服務(wù)領(lǐng)先、浦銀安盛精致生活、浦銀安盛戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和新華鑫利等。

對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)激烈的公募基金行業(yè)來說，排名大戰(zhàn)歲歲酣，業(yè)績(jī)冠軍年年換。在經(jīng)歷了今年上半年的冠軍之爭(zhēng)更迭后，可以想象得到，今年下半年的排名大戰(zhàn)將會(huì)更加激烈。