穩健投資者不敢入股市該如何理財

王文佳

根據央行近期發布的調查顯示，股票已經擠進居民偏愛投資工具的前三位，“股市”也成了許多人的日常討論話題。不過，或許是對股市風險的畏懼，仍有不少人想做堅定的穩健型投資者。央行的調查顯示，基金及理財產品仍然是居民最偏愛的投資方式。看著股市蒸蒸日上，銀行理財收益在未來又有下行趨勢，對銀行理財更加偏愛的投資者們內心頗為糾結。這時，不妨來看看不敢炒股的你還能如何理財吧。

戒掉投資拖延癥從零錢理財開始

不少投資者都有一些共通的心病，“投資拖延癥”就是其中一種。最近，市民徐小姐就坦言，看著周圍的人都慢慢開始投資，關于牛市來臨的新聞越來越多都讓她心癢難耐，而她目前有的十多萬存款還孤零零地躺在銀行活期賬戶里，或許因為懶，或許是出于對風險的畏懼，她一直都沒有去銀行進行資產評估。理財的開始總是最難的，像徐小姐這般傳統上出于對銀行的信任，要戒掉“投資拖延癥”，巧用銀行零錢理財計劃是個不錯的開始。

經過了一段時間的發展，互聯網寶寶早就不是余額寶一家獨大，尤其在收益水平上，銀行系寶寶可謂是后來居上。

銀行系寶寶在用戶體驗上也開始提高。如近期浙商銀行新推出的增金寶就是通過直銷銀行簽約后，系統自動將其賬戶內活期余額投資于易方達增金寶貨幣基金，有消費支付或取現需求時，無需贖回操作，簽約商卡可直接刷卡消費、轉賬、取現等。

直銷銀行也是銀行反擊互聯網寶寶的重要一環，據悉，目前已有近30家銀行推出了自己的直銷銀行。近日，工商銀行成為首家推出直銷銀行的國有大行，此前，如光大銀行、興業銀行等20多家銀行已經開通了直銷銀行。這些直銷銀行推出的產品以貨幣基金、存款和理財產品為主。直銷銀行打破了銀行卡的限制，如工行的直銷銀行即使沒有工行賬戶的客戶也可以通過手機號、他行賬號等信息開戶，購買工行理財、基金、保險等產品。而在收益上，直銷銀行的產品收益相比互聯網寶寶也并不遜色，如興業銀行直銷銀行所售的兩款貨幣基金“興業貨幣”和“大成增利”日前的7日年化收益率分別為4.5180%和4.7750%。

投資建議：

壹度財富國際財務規劃師徐正國建議，互聯網寶寶本質上是貨幣基金，其主要功能是現金管理工具，因此在選擇上只需考慮投資者本人的使用習慣，方便快捷最重要，而無須將收益率當作唯一的標準。另有理財師建議，當前買各類“寶寶”要認清其對接的產品，譬如當前債券市場收益不錯，如果部分寶寶類產品配置較多債券資產，可防止收益下行，投資者不妨優先配置。但出于對今年降息或降準的預期，互聯網寶寶的收益在未來或將破4，但出于提高資金效率的需求，投資者可根據自身實際需求配置。

銀行理財也搭牛市東風掛鉤股市產品數量增多

穩健型投資者最偏愛的投資產品多為銀行理財產品。盡管日前非結構性銀行理財產品的平均收益率有所反彈，為5.23%，但超過6%的高收益產品減少。長期來看，受到降息和降準以及市場資金面較為寬松的影響，理財師們均認為銀行理財產品的收益率將走低。隨著股市的走牛，掛鉤股票的結構性理財產品發行數量增加。

根據普益財富統計數據顯示，3月1日至17日期間，各家銀行共發行149款結構性理財產品，掛鉤滬深300指數的產品數量增多，掛鉤股票或者股票指數類的產品占比最大，占所有結構性理財35%，掛鉤匯率結構性理財排名其次，占比為27%。

經查詢發現，日前廣州市在售的理財產品中，結構性產品已然占據了預期收益率的前列。杭州銀行一款股票指數聯動的結構性理財產品的最高收益率達到了19%，期限為91天，起購金額為10萬元。不過，記者也發現，結構性理財產品通常是不保本的，到期收益率不及最高收益率的情況也時有發生。據普益財富2月的統計數據顯示，就有包括廣發銀行、農業銀行、招商銀行在內的多款掛鉤滬深300指數的結構性理財產品到期未實現預期最高收益率，如招行、平安的某款產品僅實現最低預期收益率，分別為0.5%和2%。

投資建議：

對于習慣投資結構性理財產品的投資者來說，近期股市大漲，掛鉤股票的結構性產品不失為一種較好的投資產品。銀率網分析師殷燕敏認為，2015年股市可能依然保持牛市格局，銀行仍會加大掛鉤股指的結構性理財產品的發行量，很多投資者也希望通過銀行理財產品的渠道更穩健地分享股票市場的收益。

她提醒投資者，切勿盲目認為大盤上漲，看漲類的結構性理財產品就一定能達到預期最高收益率，一定要看清楚產品的收益結構是如何設計的，有的理財產品設置了漲幅上限，如果漲幅超過產品說明書中規定的閥值，則只能享受某個固定的低收益或預期最低收益率。因此，投資者在購買結構性理財產品時，不僅要關注產品的掛鉤標的、預期收益率，還要關注收益計算方法等其他具體的產品信息。

銀行系P2P搭快車

對于穩健型投資者來說，銀行理財高收益產品愈發稀少讓他們頗為糾結，而P2P網貸投資頻繁發生的風險事件又不符合他們的投資理念。如此，銀行系P2P就成了部分人的選擇。據中國金融認證中心近期發布的報告顯示，有63.1%的被訪者認為，如果是銀行或國資背景的P2P平臺，無擔保的項目也可以考慮投資。

目前，銀行系P2P有三種模式，一是銀行自建P2P平臺，如招行的小企業e家、包商銀行的小馬bank；二是由子公司投資入股新建獨立的P2P公司，如國開金融設立的開鑫貸；三是銀行所在集團設立的獨立P2P公司，如平安集團的陸金所。業內普遍認為，銀行系P2P因為資金實力較強、安全性較高，雖然收益水平較低，但依然具有很強的競爭力。記者查詢各家銀行系P2P平臺發現，目前銀行系P2P的預期年化收益率在5.5%～8.4%。如招行小企業e家首頁的一款產品預期收益率為5.5%，小馬bank的“千里馬”項目預期收益率為7.5%，陸金所穩盈系列產品預期年化率為8.4%。

投資建議：

國內的投資者總是對銀行有著天然的信任感，不過近期發生的如陸金所壞賬風波等問題都警示著投資者，銀行背書并不一定意味著沒有風險。銀率網分析師閆博鍇提醒，當投資項目出現問題，是由投資者自行承擔，投資前應詳細閱讀相關項目說明。

而針對近期關于“監管層擬對P2P機構設定3000萬元注冊資本的準入門檻，并對P2P業務規模采取杠桿管理”的傳聞，銀率網分析師吳靜淼稱，據銀率網統計，目前注冊資本在5000萬以上的P2P平臺就超過了200家，因此，投資者如果確實對一個平臺有信心，大可不必匆忙撤出，因為平臺會有一個過渡期來調整。她也提醒投資者，對于P2P平臺，投資者目前更應當關注的風險是平臺的運營能力和道德風險，在注冊資本和杠桿率之外，平臺的背景運營模式、風險管理技術、客戶服務能力標的真實性、市場拓展能力等是投資者更需要了解的內容。