環保：政策推動產業加速轉型

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投資要點：

1、2015年，中央財政擬劃撥115億元專項資金。

2、產業鏈優化資源配置、推動轉型升級。

環境保護部近日印發了《環境保護公眾參與辦法》。《辦法》是自新修訂的《環境保護法》實施以來，首個對環境保護公眾參與做出專門規定的部門規章，將于2015年9月1日起正式施行。《辦法》提出，環保部門可以對環保社會組織依法提起環境公益訴訟的行為予以支持，可以通過項目資助、購買服務等方式，支持、引導社會組織參與環境保護活動力。據環保部介紹，近三年，中央財政共劃撥263億資金用于大氣污染防治，同時，“大氣十條”要求制定的25項排放標準已全部完成。2015年，中央財政擬劃撥115億元專項資金，目前已分兩批撥付106億元，河南省與上述10省份一起，得到中央財政支持。

在實體經濟未見起色，國企改革、新興產業資源配置未完成的情況下，牛市結束的可能性不大。國家對環保行業的定位是“支柱產業”，從這個層面，目前上市公司大都在數十至數百億市值，數億到數十億收入，體量與目標極不匹配，長期有望誕生十倍公司。去杠桿多米諾骨牌式的劇烈調整會帶來市場風格的切換，分化不可避免，須精選個股。沿此思路我們看好三類公司：1.本輪牛市的大邏輯之一在于優化資源配置、推動轉型升級。2.環境綜合解決方案的平臺化企業，環保企業很多在做多元化，要觀察企業歷史發展做綜合判斷，是否能先于行業謀篇布局，新領域的實際業績；3.預期較為確定，估值具備安全邊際的企業。

推薦組合：盾安環境、日出東方、南方泵業、富春環保、國禎環保、巴安水務。