“賤”股的價值

江上吹簫

他出生在一個英國商人家庭，剛滿1歲就隨父母遷往美國。9歲時，他的父親去世，家中生意也破了產。他的母親決定把大部分積蓄投到股市上去碰運氣，結果遇到股市暴跌。他不得不早早自立，打工掙錢來完成學業。

畢業后，他進入華爾街的一家證券公司，負責將債券和股票價格貼在黑板上。盡管每周的薪水只有12美元，可他毫不在意，通過觀察黑板上的信息變化，學會了證券買賣程序、行情分析、進貨與出貨時機等運作股票的方法。

一天，他發現哥報海姆公司的股價跌至每股68.88美元，卻無人購買。收集了該公司的信息后，他向老板建議買下其股票。老板不以為然：“這家公司快解散了，大家都不看好它。”他解釋道：“這家公司擁有大量隱蔽性資產，比如多家銅礦的股權。所以，它的股價與實際資產價值間有巨大價差。”老板很吃驚，決定買進哥報海姆的全部股票，最終獲利80萬美元。

這個年輕人就是日后成為“華爾街教父”的本杰明·格雷厄姆。他日后回憶說：“帶著模糊的投資理念去理財，不收集信息與深入分析就做出判斷，只能收獲失敗。這是母親的經歷給我的最大教訓。”