愛(ài)普股份：短期或有反彈需求

愛(ài)普股份（603020）：上半年公司營(yíng)收約9.62億元，同比增長(zhǎng)12.50%，實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)約1.02億元，同比增加15.03%。

愛(ài)普股份的香料香精業(yè)務(wù)主要包括食用香精、日化香精和煙草香精3大類(lèi)，其中食用香精占比約80%左右。自公司1996年成立以來(lái)就不斷進(jìn)行新產(chǎn)品、新配方的研發(fā)，目前已經(jīng)積累了約2.4萬(wàn)個(gè)產(chǎn)品配方，其中有效配方占比約98%。公司每年向客戶提供香精產(chǎn)品約7000多種，滿足了下游多方位的需求。公司現(xiàn)有技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)200多人，每年研發(fā)總投入約3000萬(wàn)元，在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先水平。

在食品飲料領(lǐng)域，公司主要客戶包括伊利、蒙牛、光明等國(guó)內(nèi)乳品巨頭，同時(shí)公司也已經(jīng)成為箭牌、雀巢等跨國(guó)公司的供應(yīng)商。在日化領(lǐng)域，公司主要客戶包括云南白藥、上海家化等，同時(shí)也是三笑、美晨等二三線品牌的供應(yīng)商。公司與上下游客戶之間的關(guān)系緊密，通常在客戶研發(fā)新產(chǎn)品的初期公司就開(kāi)始介入，提供各種備選的香精配方，這種合作方式保證公司能夠不斷根據(jù)客戶需求來(lái)定制產(chǎn)品，增強(qiáng)客戶粘性。

過(guò)去5年里我國(guó)香料香精市場(chǎng)需求保持年均10%-15%左右的增速，預(yù)計(jì)未來(lái)3-5年內(nèi)香料香精行業(yè)需求增速仍將維持在10%左右的水平。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的人均消費(fèi)水平遠(yuǎn)低于歐美發(fā)達(dá)地區(qū)，未來(lái)增長(zhǎng)空間巨大。公司前景看好。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，近期該股微弱反彈后繼續(xù)下探，但振幅明顯收窄。預(yù)計(jì)該股短期的整理后，會(huì)做出方向的選擇。投資者可待其方向確認(rèn)后，再做決策。