鏖戰“閱兵后行情”的7條主線

金一平

8月收官，滬指月K線呈現3連巨陰。筆者認為，3個月的巨幅調整，將會為金秋9月行情埋下伏筆。從估值角度看，截止8月31日，上證50的市盈率（TTM）才10倍不到，滬深300僅12倍左右，又回到了較低的水平。從股改后的近10年統計看，中報披露完畢后的9月份漲多跌少。再從管理層角度看，金融穩定事關經濟全局；滬指從高位到近期低點，下跌幅度為45%，是嚴重的股災，災后重建，信心構筑是必行之策。貨幣寬松仍在，家庭財富再配置趨勢仍在，救市仍在，筆者研判9月閱兵后市場將真正迎來中級反彈行情。

9月哪些板塊值得布局呢？筆者認為以下7個方面值得重點關注：

①低估藍籌股。半年報顯示，低估值板塊集中在銀行、采掘、家用電器、汽車、建筑裝飾、非銀行金融、房地產、公用事業、交通運輸、食品飲料、化工等板塊。低估藍籌股建議注重股息率較高、盈率較低，或者市凈率較低的品種。個股如：格力電器、上汽集團、福耀玻璃、工商銀行、大秦鐵路、寧滬高速等。

②產業資本舉牌和跌破增發價格的個股。從舉牌的預期轉型以及跌破定增價安全邊際出發，不妨關注產業資本舉牌個股如：有研新材、東湖高新、北礦磁材、仰帆控股等；跌破定增價格的如：芭田股份、澳洋科技、三愛富、國金證券、平安銀行等。

③低估值績優成長股。創業板依然在高位，市盈率（TTM）為74倍，中小板為49倍左右；整體看，中小市值類個股市盈率相對較高，但增速較快：主板整體凈利潤增速為8.66%，而創業板為20.54%；中小板為29.13%。中小市值不妨選擇：三季度報預增，并且是細分行業的龍頭，估值水平相對較低，如PE（TTM）低于30；這類個股如史丹利、金禾實業、加加食品、老板電器等。

④大消費類：特別看好釀酒食品和旅游類。釀酒食品板塊的在于9月末將迎來傳統佳節中秋以及國慶節臨近，部分白酒也開始經歷低迷期，基本面轉好，堅定看好白酒行業的投資機會。結合國企改革，以及業績彈性，可關注個股如：瀘州老窖、山西汾酒等。旅游板塊方面，國慶長假在即，龍頭個股如中國國旅、中青旅等可重點關注。

⑤受益于氣候變化的個股。秋冬季天干物燥的氣候，每年的10月份初往往霧霾來臨。兼顧業績預增的個股如：先河環保、天廣消防等。

⑥積極財政政策受益股。經濟面臨下行壓力，積極的財政政策有望進一步推進。區域經濟建設和大型的基建設施必將受益。具體到板塊方面，高鐵、核電、水利建設、建筑、特高壓等值得特別關注。個股如中國中車、中國核電、中國建筑、中國電建等。

⑦產業升級類。第一產業中的綠色化肥、農業電商、農業大數據等值得關注；第二產業中的“中國制造2025”相關智能制造、芯片設計個股值得關注；第三產業中娛樂傳媒、電子商務、網絡安全、其他生產性服務業值得重點關注。