農產品：農批市場絕對龍頭互聯網轉型助發展

馬坤

農產品（000061）公司自1989年成立之初就開創享譽全國的“布吉模式”，壟斷了深圳的農批市場，公司自2008年開始異地擴張，目前在北京、上海、天津、成都、西安等20余個大中城市經營管理超過35家綜合批發市場，年交易量超過2500萬噸，年交易額超過1500億元，約占全國規模以上批發市場交易總額的7%，規模居我國農產品流通領域首位。在實體市場基礎上，公司全資或控股經營中農網（含廣西糖網、昆明糖網、繭絲網、棉花網等B2B平臺和依谷網B2C電商）、前海農產品交易所、電商公司、P2P網貸、小貸、擔保、供應鏈管理等業務；公司目前形成國內最具規模的農產品交易、物流及綜合服務平臺，農批流通領域旗艦初成。

2015年以來，“互聯網+”轉型趨勢從傳統零售企業向專業市場擴散，即專業市場通過嫁接互聯網技術手段，實現商業模式和盈利模式創新。專業市場的盈利模式也從單一的收取租金方式，升級為依托于平臺，以大數據為核心，以巨量交易額、資金和物流等流轉為基礎的綜合性盈利模式。公司依托實體批發市場，成立的電商平臺擁有巨大價值；比如公司參股的中農網在食糖等大宗商品B2B領域中已具備絕對領先優勢；公司全資控股前海農交所、海吉星商城則為公司進行農產品電商結合線下農批市場龍頭地位進行O2O布局的重要載體。以金融為核心的供應鏈業務將成為公司電商業務變現的主要方式。坐擁自身千億交易額，背靠萬億農業流通市場，實體網絡體系和綜合性電子交易平臺結合，公司有機會成為農產品流通領域里線上線下融合的、產業鏈一體化、2000億交易額流轉和增值服務價值巨大的生態圈。

公司目前實體農批市場已達29家，擁有的權益土地面積近939萬平米，隨著核心城市中心的不斷擴張，公司一切早期低價獲取的倉儲用地由于土地用途發生變更，地價可能出現爆發式增長（比如原布吉批發市場），簡單測算公司已開業市場、在建市場、已拿地儲備項目物業價值近500億元，約為公司當前市值的兩倍，為公司估值提供了較高的安全邊際。深圳國資委是公司控股股東，直接和間接持有公司32%的股份，生命人壽目前持股29.97%，是公司第二大股東。此前生命人壽的不斷增持，引發其與深圳國資委的股權爭奪，深圳國資委于5月初以約21.95元/股均價進行了增持。

無論是實體農批市場的重估價值，還是深圳國資委與生命人壽股權爭奪的增持價格，都為公司股價提供了一定的安全邊際。近期公司啟動全新Logo，全面啟動由傳統企業向“互聯網+農批市場”的升級轉型，全力打造農批領域流通的平臺，而平臺蘊含著巨大價值，比如騰訊之于社交平臺，阿里巴巴之于網購平臺，未來農產品的平臺價值將會隨著股價的不斷上漲被市場認可。

股市動態分析30回顧及評價

股市動態30指數上期收1349.43點，本期收于1376.34點，上漲1.99%，其中股票組合上漲3.17%。本期上證指數上漲2.58%，中小板指上漲1.71%，創業板指上漲1.61%。股市動態30指數自2008年1月1日設立以來，上漲37.63%，同期上證指數下跌33%。本周股市動態30指數跑輸、股票組合跑贏上證指數。

中國銀行（601988） 憑借 “一帶一路”債券發行贏得《亞洲金融》“2015年度成就大獎”的 “年度最佳融資機構”獎項。中國銀行于2015年6月24日通過阿布扎比、新加坡、臺北、香港和匈牙利五家分行同時發行總規模等值40億美元的“一帶一路”債券，是中國銀行業迄今規模最大的境外債券發行。

恒瑞醫藥（600276）撤回鹽酸伊伐布雷定注冊申請，該藥品適應癥為慢性穩定性心絞痛，此適應癥較窄且安全性風險較高，市場前景不佳。經公司慎重考慮，決定撤回其注冊申請。截至目前，公司在鹽酸伊伐布雷定研發項目上累計已投入研發費用約553萬元。