人福醫(yī)藥：質(zhì)地優(yōu)異的醫(yī)藥龍頭

申萬宏源預(yù)測數(shù)據(jù)

人福醫(yī)藥（600079）：近期公司公告稱，控股子公司瑪諾生物已獲準(zhǔn)在新三板掛牌。該子公司主營業(yè)務(wù)為生產(chǎn)、研制、開發(fā)體外診斷試劑，其主產(chǎn)品為“愛衛(wèi)”，是艾滋病無創(chuàng)快速檢測試劑。目前人福藥業(yè)持有其1781.25萬股，預(yù)計(jì)掛牌后瑪諾生物的市值有望達(dá)到10億。同時(shí)，這也將推動多家子公司陸續(xù)掛牌。

著力打造湖北省區(qū)域醫(yī)療集團(tuán)，TIOT模式有望快速實(shí)現(xiàn)盈利。公司計(jì)劃用3年時(shí)間，在湖北省內(nèi)布局約20家醫(yī)院。公司在一年時(shí)間快速取得了鐘祥市人民醫(yī)院、老河口市人民醫(yī)院、孝南區(qū)婦幼保健院、宜昌市婦幼保健院托管權(quán)，并購控股黃石大冶有色醫(yī)院，合計(jì)病床數(shù)超過2000張。預(yù)計(jì)公司將在湖北復(fù)制鳳凰醫(yī)療的成功，IOT模式快速切入公立醫(yī)院改革，供應(yīng)鏈服務(wù)快速實(shí)現(xiàn)盈利。

麻醉藥、血制品等業(yè)務(wù)經(jīng)營明確向上。未來公司核心工業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營將明確向上，判讀依據(jù)如下：1）宜昌人福獲批多個(gè)麻醉藥新品，內(nèi)部營銷機(jī)制逐步理順，未來將在氫嗎啡酮等新品進(jìn)醫(yī)保帶動下實(shí)現(xiàn)宜昌人福的加速增長；2）血制品2018年采漿量有望超過150噸，老廠房土地等資產(chǎn)處置回收現(xiàn)金，預(yù)計(jì)2018年血制品凈利潤將過億；3）葛店人福布局高端甾體原料藥和醫(yī)藥輔料業(yè)務(wù)，將于2016年起實(shí)現(xiàn)大規(guī)模放量；4）新收購三峽制藥受制于流動資金和廠房搬遷，未來三年盈利逐步恢復(fù)，也將實(shí)現(xiàn)過億凈利潤。

操作策略：近期該股一直處于高位橫盤，前三季度公司業(yè)績已為全年高增長定下基調(diào)，估值也并未透支成長性，長線投資者可積極關(guān)注。