基礎(chǔ)化工：主題投資機(jī)會(huì)隱現(xiàn)

中信證券

投資要點(diǎn)：

1、國企改革帶來美好未來預(yù)期。

2、環(huán)保趨嚴(yán)+規(guī)模化帶動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品升級。

國企改革帶來美好未來預(yù)期。我國國有資本大部分處在傳統(tǒng)行業(yè)，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈高端環(huán)節(jié)分布較少，這導(dǎo)致國有資本效率較低。11月4日發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于改革和完善國有資產(chǎn)管理體制的若干意見》明確要求國資委將專司國有資產(chǎn)監(jiān)管，不行使政府公共管理職能，不干預(yù)企業(yè)自主經(jīng)營，將投資計(jì)劃、部分產(chǎn)權(quán)管理和重大事項(xiàng)決策等出資人權(quán)利讓渡給企業(yè)。這將為國有企業(yè)自主經(jīng)營決策提供制度保障。《意見》提出要推動(dòng)國有資本向重要行業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域、重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域前瞻性戰(zhàn)略性集中，并主要通過優(yōu)化重組來進(jìn)行。

國企改革政策不斷加碼，基礎(chǔ)化工行業(yè)作為過期改革的重要板塊值得重視。截至目前，基礎(chǔ)化工行業(yè)幾乎所有相關(guān)央企集團(tuán)，以及超過20個(gè)省政府都提出或出臺了國企深化改革的重點(diǎn)方向和綱領(lǐng)性文件。

環(huán)保趨嚴(yán)+規(guī)模化帶動(dòng)農(nóng)化產(chǎn)品升級。農(nóng)業(yè)部在2015年2月17日印發(fā)的《到2020年化肥使用量零增長行動(dòng)方案》和《到2020年農(nóng)藥使用量零增長行動(dòng)方案》中指出，要大力推進(jìn)新型肥料產(chǎn)品的研發(fā)與推廣，加速生物農(nóng)藥、高效低毒低殘留農(nóng)藥的推廣應(yīng)用。在我國糧食需求仍穩(wěn)步上漲的情況下，只有大規(guī)模推廣使用節(jié)水型、環(huán)保型農(nóng)化產(chǎn)品，才能從根本上解決現(xiàn)有農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與農(nóng)業(yè)污染的矛盾。高端復(fù)合肥和農(nóng)藥制劑行業(yè)將迎來大發(fā)展。

標(biāo)的推薦：國企改革概念：雙錢股份、風(fēng)神股份、江山股份、湖南海利；復(fù)合肥概念：金正大、新洋豐、史丹利、司爾特。