騰邦國際：并購喜游國旅 大旅游生態圈升級

趙琳

停牌近三個月的騰邦國際（300178）于日前復牌。在披露了公司擬斥資8.8億并購深圳市喜游國際旅行社有限公司（以下簡稱“喜游國旅”）的消息后，公司股價連續出現漲停，十分吸引眼球。騰邦國際日前舉辦投資者交流會，深度地解析了此次并購重組。

騰邦國際總經理喬海表示，2014年公司提出了“旅游×互聯網×金融，構建大旅游生態圈”的戰略。本次喜游國旅的并購，加上此前已并購的欣欣旅游，公司大旅游生態圈雛形初具，乘法效應正在形成。未來，公司也將圍繞“旅游×互聯網×金融”戰略布局，不斷完善生態圈，實現資源共享、用戶互聯互通，并在金融和旅游足夠強大的時候掘金大數據。

并購喜游打造旅游大生態圈

根據公告，騰邦國際本次以8.8億作價購買喜游國旅55%股份，再增資2億元持股比例達到60%。付款方式分為兩部分，一部分是以現金支付15%（1.32億元），另外85%（7.48億元）以定向發行股份的方式支付，發行價格23.72元/股。這是騰邦國際首次以換股的方式進行并購。

此外，配套募集資金的定增認購對象中，騰邦國際實際控制人、董事長鐘百勝和第二期員工持股計劃認購了主要部分。其他機構還有唯謨投資、華誼孚惠、棲鳳梧桐。

相關資料顯示，喜游國旅成立于1997年，是中國大陸最早開展境外地接服務的旅行社，港澳地接業務的市場份額領先。目前喜游國旅已經從港澳地接旅行社，逐步成為一家全產業鏈的出境旅游綜合服務商，每年接待出境游客約70萬人次，2014年收入22億，凈利潤6800萬，2015年預計凈利潤近億元。通過并購喜游國旅，騰邦國際的旅游業務板塊收入規模有望得到跨越式的增長。

重組將實現多方共贏

事實上，騰邦國際近幾年戰略一直隨著行業市場環境和內部能力的變化而不斷升級。2011年，公司提出了機票細分領域排名第一的目標；2013年，公司在取得第三方支付以及小額貸款牌照后，進入供應鏈金融領域，提出了“商旅+金融”的雙輪驅動戰略；2014年收購欣欣旅游后，公司進一步提出了“旅游×互聯網×金融，構建大旅游生態圈”的戰略。

據騰邦國際相關負責人表示，本次和喜游國旅的合作談判非常快，雙方的業務和戰略契合度極高。喜游國旅有望在重組后，通過騰邦國際的平臺優勢，加速目的地擴張和商業模式復制，同時還將通過旅游信息化專家——欣欣旅游快速提高電商能力及IT化水平。而騰邦國際通過本次并購，其大旅游生態圈雛形初具。騰邦國際將通過喜游國旅強勢進入出境游領域，將其與機票資源、欣欣旅游、金融業務高度協同，充分調動資源整合能力，實現多方共贏。

此外，喜游國旅的境外旅游與境外免稅商店業務，將為騰邦國際未來的跨境旅游、跨境電商、跨境金融等方向增加了想象空間。