通信：全球云計算爆發

全球龍頭業績超預期。工信部發布9月運營商數據，中國4G用戶破3億，移動流量繼續翻番增長，運營商業務量和業務收入繼續加速增長;海外云計算業務大爆發，使得相關巨頭亞馬遜、Google、微軟的業績大超預期，美國云計算如此，以與美國互聯網平分秋色為目標的中國云計算爆發還會遠嗎？各方繼續利好互聯網基礎設施的IDC/CDN/云計算。IDC、CDN、云計算、大數據板塊業績繼續直接受益于流量爆發式增長和應用快速增長，處在未來新一波互聯網大潮起點，至少能持續5-10年;新技術中SDN、智能管道、國產芯片、企業網設備均能獨立于通信大周期持續發展。

云計算爆發在即。上周末央行雙降，有利于增加股市資產配置吸引力，上漲過快與配置荒之間的博弈將會加劇，落實到通信行業，大幅震蕩的概率增加。中長期布局持續增長領域，如互聯網基礎設施的CDN/IDC/云計算/大數據領域，短期更為關注互聯網流量直接相關領域、4G、光通信以及并表效應顯著個股。三季報進入縱深密集發布階段，從宏觀基本面、行業趨勢以及股價訴求看，不排除“地雷”分布概率較高，建議提前預警和關注。

利好云計算上游的IDC科華恒盛、寶信軟件、光環新網、鵬博士等，云計算拓展中的網宿科技、華勝天成、中興通訊，云計算下游的星網銳捷、天源迪科、紫光股份、用友網絡。關注互聯網基礎設施機會以及互聯網入口、國產設備替代機會相關個股星網銳捷、中興通訊、順網科技、二六三、科大訊飛。