上證指數還會向上刷新3678點

陳亮

上證指數本周（11月16日-20日）前四個交易日呈現出了寬幅震蕩橫盤的總體特征。11月16日探低到3519點后報收中陽線，11月17日創出了自9月份中期反彈以來新的高點3678點后大幅向下。創業板指數本周也是同樣走的上竄下跳。這一周的操作是很不好操作的，漲了追、追了跌；跌了止損、賣了就漲。

市場之所以走的如此震蕩，很重要的一個原因是目前的位置決定的，拿上證指數來說，3600點以上進入了2015年7月到8月的震蕩反彈平臺，在8月21日向下破位后，此平臺堆集了大量的套牢籌碼；而市場資金方面來看，隨著市場的持續反彈上升，增量資金有所流入，但受制于降杠桿、清理配資、提高融資保證金比例（50%提高到100%）、近期IPO重啟等政策性因素，市場的資金水平、特別是增量資金的流入根本不可能短期之內回到5178點前的“杠桿牛市”的水平。所以，上有巨大的套牢盤、而增量資金又回不到以前，兩者疊加的結果是大眾心理預期的普遍謹慎和持股、入場的不穩定。

任何一輪行情，根本的是市場資金水平和大眾交易者的心理預期，當兩者相互促進起作用，產生一個正向反饋循環的時候才會產生大的快速的行情。而目前情況則恰恰沒有相互促進起作用，所以在3600點的位置產生大幅震蕩，也是情理之中的。

針對下周的行情，從預測的角度，筆者仍然認為上證指數還會向上刷新3678點，不排除空間或會達到3740點一線、3820點到3900點一線。構筑超過30分鐘級別的頂部結構。目前的位置，不宜去預測這個上升會于何時間節點何空間位置結束，待下面文中給出具有實際操作指導價值的賣出條件。

浪形結構：

波浪理論的天然弱點，決定了其在重要的方向選擇前，要謹慎用之。但目前的各種技術分析理論，也只有波浪理論能相對的指出一個“方向”。所以，目前的位置，不劃浪沒有方向感，劃浪了又容易錯。廣大讀者朋友，僅供參考。要明晰任何一個技術分析理論的優點和缺點，任何一個技術理論都有其無法克服的“劣根性”。

原來一直將11月3日3302點的上升劃分為A-5浪。根據目前來看，這個A-5浪有可能是在走延長浪。

11月16日的3519點是A-5-3浪的起點。

當然了，是否正確需要確認。本文不做過多的考慮。

時間：

筆者在2015年元旦時所給的日線時間節點，只有12月份的12月8日（9日）了，11月的重要日線時間節點是在11月11日前后，11月16日、11月26日、11月30日都是小級別的日線時間節點。

筆者對行情發展的方向是傾向于向上的，如果從時間上看，只能一個個時間向下看了，下面需要注意的是11月26日（27日）是高點還是低點性質？暫不定義。到了時間節點，大家注意一下就可以了。

結構：

上證指數為代表的各大指數，實際于11月17日盤中利用大盤股瞬間創出新高3678點后即形成了一個30分鐘級別的頂部結構。而這個30分鐘級別的頂部結構的級別不夠大，至少也應該是出現一個60分鐘頂部結構、甚至是120分鐘的頂部結構來對應9月份出現的日線底部結構，行情的第一段才可能結束。

下周需要重點觀察的就是60分鐘和120分鐘級別的頂部結構是否會形成。

出局條件：

同時從操作角度，目前最實際的做法是盯緊兩個條件，達到了則考慮賣出：

一、上證指數形成60分鐘或超過60分鐘級別的頂部結構；

此條件即筆者的預測是正確的。當然了，因為頂部結構有可能會失效，所以當其形成時，如果不是在重要時間節點前面，浪形上劃分不出明確的子5浪來，則需要觀察、綜合考慮；

二、沒有新的高點、直接破位于上升趨勢線：

筆者取上證指數、深證成指、創業板指數三者來同時劃出上升趨勢線，做一個三者之間的相互印證。當各指數均下破上升趨勢線時，則第一段上升結束可以確認，市場將會展開針對第一段上升的回調。

按此條件進行大幅減倉或清倉，是在筆者預測錯誤，直接破位；或者是預測正確，有新高點后再次下跌的情況下。用趨勢線來做一個最后的保護（見圖一、圖二）。

本周文章的分析，筆者除了講了對未來一周行情的看法外，在波浪、時間和結構三方面的分類分析中，并沒有給出一個相對結論，僅給出了需要觀察的重點。主要是因為目前的情況，預測頂部容易影響操作。還不如從操作角度，務實的給讀者朋友兩個考慮賣出時的操作條件。有的讀者朋友可能覺得沒有預測不過癮，擔心會少賺或多虧幾個點。但對于普通散戶來說，在市場當中生存，真正的風險絕對不是預測正確或錯誤而少賺或多虧幾個點，而是達到了出局條件不舍得離場。

正如筆者給出的兩個賣出條件，一個是左側交易的，一個是右側確認交易的。如果與筆者預測的相反，直接破了趨勢線，那最多是少賺或多虧幾個點。但如果作為普通散戶，破了趨勢線還不止贏止損，那可能短期損失會是巨大的。所以，建議大家多關心筆者文中所給出的兩個條件，目前情況下不宜多預測這個上升何時何價結束。

最后，筆者是作預測的，那觀點還是要給出的，只是正確與否并不是目前應對當前市場行情的根本（根本的是兩個出局條件），望大家不要本末倒置。

觀點：

11月11日級別的時間節點如果不能結束第一段上升，那只能看到12月9日前后了。下周可確認了，再耐心等幾天。