銀行的錢堵在哪了

王觀

近日，同事去外地出差，當地一家民營養老機構負責人談起發展中遇到的難處，資金問題是其中重要一環。作為養老機構，由于自身發展特點，前期資金投入較大，短期內又無法實現盈利，銀行不愿意發放急需的長期貸款，對這家企業發展造成很大影響。

養老產業屬于朝陽行業，是很有潛力的新增長點，卻得不到及時有效的金融支持，這并非個別現象。近幾年，國家積極引導銀行業金融機構向國家重點建設、基礎建設以及向小微企業、“三農”傾斜，但很多企業尤其是中小微企業依然面臨融資難、融資貴，成為當下實體運行中較為突出的問題。

企業貸款難，是因為銀行缺錢嗎？去年以來，貨幣政策幾度出手，從降息到全面降準再到定向降準，都是為了給實體經濟釋放更多可貸資金，降低融資成本。這些舉措已經收到了明顯成效，近期銀行間市場回購利率連續低位運行，市場資金面延續寬松狀態，可見銀行并不缺錢。一方面是短期流動性較寬裕，一方面是企業融資困難、嗷嗷待哺，表明這是一個結構性問題，從根本上說是因為貨幣政策向實體企業的傳導渠道不夠暢通。

銀行資金不能順暢地流向實體經濟，原因有很多。從根本上說，是經濟轉型的大背景下，銀行所處市場環境已發生了很大變化。我國銀行業結構以大中銀行為主，服務大客戶是大中型銀行的先天偏好，在前些年經濟高速增長時，一些傳統行業的大客戶又是主要資金需求方。正因為此，銀行一直能夠勝任著實體經濟最有效的“水龍頭”角色。近一兩年來，傳統行業發展步伐明顯放緩，新增信貸需求不足。與此同時，一些新興行業快速成長，但這些行業里的企業大多是中小微企業，發展風險較高，很難成為大中銀行的客戶。在這種狀況下，供需之間的錯位便逐步顯現了。

從銀行的角度看，放貸意愿不強，也與其自身控制風險的考慮有關。在前幾年資產規模迅速擴張后，銀行風險偏好已有所改變。同時，在存款增速放緩的大趨勢下，一些銀行也希望降低中長期貸款在總貸款中的占比，以減少期限錯配。

當前，我國經濟面臨較大下行壓力。要實現穩增長，固然需要宏觀政策保持一定力度，但更重要的是疏通貨幣政策向實體經濟的傳導渠道，真正擰開銀行這一資金的“水龍頭”，讓錢能真正花到實體經濟上去。

結構性的問題，只有改革結構性問題才能“對癥”。一方面，應加快民間資本進入銀行業的改革步伐，積極穩妥發展面向小微企業和“三農”的特色中小金融機構，加快推動具備條件的民間資本依法發起設立中小銀行和民營銀行等金融機構，使金融機構傳導渠道多元化。另一方面，也要拓寬直接融資渠道，改變經濟過度依賴間接融資的局面，大力發展直接融資，讓更多中小微企業能在多層次資本市場中獲得所需的金融資源。

對于銀行來說，也有一個適應新形勢、創新經營理念的問題。既然市場環境變了，銀行也不能再過于依賴大企業信貸投放，而應順勢尋求發展新模式，改變粗放式的信貸管理，提供更精準化的信貸服務，在規避風險的同時，加強產品創新，提高資金使用效率，豐富市場投資產品，更好地滿足市場需求。

此外，政策上的引導和鼓勵不可或缺。通過建立風險補償、擔保、保險、財政補貼、稅費優惠等配套政策激勵制度，完善銀行考核激勵機制和盡職免責機制，適當提高其風險容忍度，能夠激發銀行增強支持實體經濟的動力和能力，促進更多資金流向新興小微企業、“三農”等領域。