降息后，你該如何打理“錢袋子”

吳雨 姜琳

中國人民銀行5月10日宣布，再次下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率0.25個百分點，一年期貸款基準利率下調至5.1%，一年期存款基準利率下調至2.25%。

此舉勢必帶動銀行理財產品收益率調整，改變購房人的月供，客觀上將會影響到股市……在央行動作頻頻的背景下，老百姓該如何打理自己的“錢袋子”？

繼去年11月以來，央行已三次降息，銀行理財產品的收益率一路走低，銀行理財的發行規模也相對“疲軟”。近日，普益財富和西南財大聯合發布的報告顯示，一季度共287家銀行發行了21039款理財產品，發行規模估計為20萬億元，與去年同期相比規模下降了31.4%。

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示：“目前市場資金面相對寬松，降息降準均會帶動銀行理財收益率下調，尤其是一直受投資者關注的貨幣型基金收益率將難改走低的態勢。”

“盡管降息對一些銀行理財收益會有所影響，但下調幅度不會太大，總體和物價水平保持低位相匹配。”交通銀行首席經濟學家連平認為，理財產品的收益不僅和貨幣市場資金價格有關，還和投資收益率有關，如果一些理財產品投向債券市場和股票市場，對整個投資收益的提升會有推動作用。

中國金融期貨交易所首席宏觀研究員趙慶明建議，在固定收益類理財產品收益水平下移的背景下，投資者可考慮配置更多權益類或綜合類的理財產品，并根據自身情況拓展一些金融衍生品增加投資收益。

在銀行理財產品收益或將下降的背景下，投資者普遍關注降息對股市帶來的影響。

“降息是為了支持實體經濟，絕不是為了刺激股市。但從客觀效果上來說，降息對股市是利好消息。”郭田勇認為，基準利率下降可以降低上市公司融資成本，改善其經營水平，提高股市估值，這些都對股市有較好的影響。“但股票價格還是主要受企業自身經營發展的影響，因此投資者在投資股市時需要甄別風險。”

對于百姓而言，降息還意味著不少購房者的月供負擔有所減輕。調整后，如果購房者貸款100萬元、20年等額本息還款，月供將減少約143元，全年可減負1700多元，20年下來可節省約3.4萬元。

“在房地產商整體資金鏈緊張的情況下，貸款利率下調意味著開發商融資成本降低，壓力有所化解，對房地產的銷售量和活躍度有拉動作用。”郭田勇說，“但由于前期房價沖得太高，需要消化大量存量，因此降息對房價的拉動不會太明顯。”

此外，此次央行將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.3倍調整為1.5倍。恒豐銀行戰略與創新部總經理婁麗麗介紹，調整后的一年期存款利率上浮區間上限為3.37%，較調整前高出12.5個基點（1個基點為萬分之一）。

連平認為，目前監管部門對于流動性屬于凈投放階段，貨幣市場利率下降，供求關系較松。從目前市場流動性環境看，銀行不一定都會充分利用上浮1.5倍的調整空間。

“此前上浮擴大到1.3倍時已有不少銀行未上浮到頂，此次1.5倍預計將有更多銀行不浮到頂，這說明我國利率市場化改革正在推進中，逐步走向水到渠成，百姓對于打理自己的‘錢袋子’也將面臨更多選擇。”郭田勇說。