石油價格走勢預測方法

胡號寰

（長江大學 期刊社，湖北 荊州 434023）

當今世界，能源價格，尤其是國際石油價格變動對各國宏觀經濟的影響日趨明顯，對我國來講，高經濟增長率、高能源消耗率和高能源依存度，以及以國際油價為基準的政府化價格制定政策決定了我國能源價格與宏觀經濟關系的特殊性。［1］為了避免油價變動對經濟的不確定性，有必要揭示其內在的規律性，提前做好應對準備。

一、國際石油價格的變動情況

20世紀70年代以前，國際油價處于十分穩定的狀態，70年代起國際油價逐漸走高，由于歐佩克的禁運和限產而導致兩次石油危機使國際油價大幅上漲，20世紀80年代，由于歐佩克與非歐佩克以及歐佩克內部的產量競爭，國際油價進入長期下跌過程，油價比較低，波動也不大［1］，21世紀初，油價又開始攀升，2012～2013年油價在100美元／桶附近波動，2014年以后油價大幅回落，油價在50美元／桶附近波動，甚至一度跌破40美元／桶，有很大的不確定性，但從較長時間看，其變化是有一定規律，顯示出了油價正常波動以及波動中的跳躍現象，為了揭示規律，選取具有代表性的2012年的國際市場主要原油及成品油現貨平均價格進行動態分析，并進行預測。

（一）主要原油現貨平均價格的變化及深層原因

1.變動情況

以WTI（美國西德克薩斯輕質原油，是北美地區較為通用的一類原油）為例，見表1。2012年國際市場主要原油現貨平均價格是震蕩下行的，但振幅不大，最高點是2012年3月份為106.31美元／桶，最低點為2012年6月份的82.33美元／桶，最大振幅為29.13%，第一季度原油現貨平均價格在高位運行，超過100美元／桶，2012年3月份見頂，然后逐步回落，2012年6月份創全年新低，7～10月份為震蕩小幅上行。布倫特與迪拜的原油現貨平均價格運行軌跡與之類似，但振幅較大，布倫特原油現貨平均價格最高是3月份，125.33美元／桶，6月份創新低，為94.48美元／桶，最大振幅為32.65%，迪拜的最大振幅為29.68%［2］。從中不難發現3種原油的現貨平均價格是高度相關的，最高與最低的時間點完全一致，根據此特點可以用統計的預測方法對未來現貨市場的原油平均價格進行預測。

表1 2012年1～12月國際市場主要原油現貨平均價格表

2.引起變動的深層原因

2012年石油原油現貨平均價格主要受到國際國內政治環境、經濟結構的變化以及經濟刺激措施的效果預期影響，還受世界局部沖突及突發事件對原油供求二者之間關系造成的影響，這些因素的疊加從而引起油價的波動。為了便于分析，筆者將2012年5～12月份原油受到的主要影響因素與結果進行了列表分析，見表2，從中可以發現相互關系。以2012年6月份石油見底為例來說明其深層原因：6月份，歐債危機繼續拖累市場，歐美經濟數據疲弱，歐佩克維持產量不變，美聯儲推出QE3預期落空等因素下，美國WTI原油和英國布倫特原油價格呈震蕩下行走勢，總體看，6月份國際油價水平大幅低于5月份，并成為2012年全年的最低點。［2］

表2 2012年5～12月對原油價格的影響因素及價格變化表

（二）國際市場成品油平均價格的變化及原因

從國際慣例來說，雖然原油在各國的國家儲備中一直都是主要品種，但近年來成品油儲備也逐漸發展成為國家戰略儲備的有益補充。比較而言，原油儲備在穩定供求關系、平抑油價、應對突發事件、保障國民經濟安全等方面發揮著行之有效的作用；而成品油則涉及千家萬戶、公共事業和農業等眾多部門，必須實現較高的安全供應保障。［3］從2012年全年國際市場主要成品油現貨平均價格走勢可以揭示其內在規律。

為揭示國際成品油的走勢規律，以2012年歐洲鹿特丹95號無鉛汽油和美國紐約93號無鉛汽油為例進行研究。成品油的價格受到原油價格的影響較大，但它又有自身的規律，受成品油的市場結構、供求關系變化等諸多因素的影響。從表3可以看出：歐洲鹿特丹95號無鉛汽油平均價格見頂時期是9月份（134.28美元／桶），見底為1月份（116.81美元／桶）；美國紐約93號無鉛汽油平均價格見頂時期是9月份（148.28美元／桶），見底為1月份（125.34美元／桶），這兩種成品油為同一市場，運行的節奏趨同，但與原油價格走勢并不完全同步：2012年第一季度原油與成品油價格均呈上升走勢；2012年第二季度，原油價格為震蕩下行，成品油價格卻是上下震蕩，2012年第三季度，原油價格為震蕩下行，而成品油價格卻是震蕩上行；2012年第四季度，原油與成品油價格走勢平穩，變動不大。因此用原油現貨價格直接估計現貨成品油價格并不科學，目前采用相關分析，用原油價格推斷成品油價格，誤差較大［4］，應采用指數平滑法趨勢預測，通過α的權數系數的選擇以達到縮小誤差的目的。

表3 2012年國際市場主要成品油現貨平均價格表

二、對石油價格變動的預測方法

根據前面分析2012年的石油價格走勢，采用指數平滑法趨勢預測所得結果的誤差比相關分析法的估計誤差要小。指數平滑法趨勢預測公式如下：［5］

α、1－α為權數。α取值是由預測者確定的，確定是否適當，直接影響著預測的效果。最好同時選用幾個α值做試驗，選擇其預測誤差最小的為α的最優值；按慣例α 取0.3、0.5、0.7進行比較。［5］

平均絕對誤差（MAE）為：

將表1的數據利用公式（1）與（2）進行計算，結果見表4。

表4 指數平滑預測和誤差計算表

表4的計算結果表明，α取0.7時誤差最小，所以，0.7為α的最優值。用它來預測下一期，原油現貨平均價格的預測值。

三、結論

采用指數平滑法趨勢預測，通過α的權數系數的選擇以達到縮小誤差的目的，比采用相關分析更接近實際，預測誤差更小。但這種方法只能向前預測一期，如果要再向前預測一期或若干期就不行了。為了能夠向前預測若干期，就必須計算二次指數平滑值，用以估計原油現貨平均價格，由于石油價格變動因素大，遠期不確定性較大，因此這里暫不作進一步研究。

［1］梁琳琳.國際油價波動跳躍性特征的實證分析［J］.數理統計與管理，2011（5）.

［2］李春霞，胡晶紅.近期國際石油價格回顧與預測［J］.國際石油經濟，2012（12）.

［3］李莉.成品油定價及對我國油品企業的借鑒作用［N］.期貨日報，2009－10－09（2）.

［4］李治國，郭景剛.中國原油和成品油價格的非對稱實證研究——基于2006年～2011年數據的非對稱誤差修正模型分析［J］.能源經濟，2013（1）.

［5］孫立山，宋力.統計原理與工業統計［M］.杭州：浙江大學出版社，2002.

［6］王偉綱.石油和天然氣開采業：原油價格沖高回落［OB／OL］.http：／／www.p5w.net／stock／lzft／hyyj／201302／t20130227＿48800.htm.