中小企業(yè)融資管理問題研究①

沈陽工學院 鄭新娜 吳倩 趙一

1 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)融資時的資金來源主要有以下幾個方面：一是自有資金。一般是企業(yè)所有者及企業(yè)自身在經(jīng)營中的資金積累。二是銀行貸款。在公司所需的外部資金中，銀行提供的貸款數(shù)量占很高的比例。但銀行為了保障自身安全，減少貸款損失，對中小企業(yè)的貸款以短期資金借款為主，用于滿足企業(yè)在經(jīng)營中的短期流動資金需要，銀行對中小企業(yè)的長期信貸資金支撐較少，這就使企業(yè)的長期發(fā)展受到了一定的阻礙。三是民間借貸。很多的民間借貸只打白條，以人際關(guān)系為基礎(chǔ)，利率主要是口頭協(xié)商或者隨行就市，而且借條上只羅列出雙方的姓名及金額，不確定的期限債權(quán)方可隨時收回貸款，不確定性因素較多。由于民間借貸雙方形成了信用關(guān)系，比較適合中小企業(yè)資金需要小、短、急、頻的特征，所以企業(yè)在需要資金的時候，就會向民間借款來籌措資金[1]。

2 中小企業(yè)融資過程中存在的問題

2.1 融資渠道過于狹窄

本文從對近三年的中小企業(yè)融資渠道的研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中所需要的資金主要依靠企業(yè)內(nèi)部資本和銀行貸款，三年來，這兩個融資渠道融得的資金所占的比例都在80%以上，但在當前的市場經(jīng)濟下，同行業(yè)的競爭十分激烈，中小企業(yè)每年的利潤率較低，所以自我積累資金的能力也就十分有限。所以企業(yè)在生產(chǎn)過程中需求的資金絕大部分完全依靠銀行借款的方式來籌集資金。如果這個時候銀行不借款給企業(yè)，就會給企業(yè)帶來很大的資金缺口，資金缺少問題就會更加突出，不利于企業(yè)發(fā)展。

2.2 融資數(shù)額嚴重不足

由于企業(yè)沒有制定明確的融資策略，也沒有進行長期的規(guī)劃，更多的是一種消極的、被動的融資狀態(tài)，其融資行為具有很大的偶然性和隨意性。近年來，隨著市場上人力、物料等價格不斷上漲，公司銷售部門的壓力不斷加大，市場競爭也日趨激烈，生產(chǎn)環(huán)節(jié)滯留著大量的流動資金，庫存商品占用資金的比例不斷攀升，應(yīng)收賬款也急劇增加，企業(yè)的資金需要也就越來越多，但是銀行對企業(yè)的信貸規(guī)模卻在緊縮。同時，受金融危機和經(jīng)濟形勢的作用，民間借貸在不同程度上也受到了打擊，也就減少了企業(yè)的融資渠道。

2.3 較弱的財務(wù)狀況抑制了企業(yè)的融資渠道

企業(yè)的經(jīng)營情況直接影響著企業(yè)的融資能力，那么企業(yè)的財務(wù)狀況也就決定了企業(yè)的融資能力，企業(yè)的經(jīng)營狀況越佳，企業(yè)的融資能力也就越好。反之如果企業(yè)的應(yīng)收賬款占資產(chǎn)的大部分，而且出現(xiàn)流動負債增長大等現(xiàn)象，都意味著企業(yè)的經(jīng)營能力不強，并且有下降的趨勢，更加說明了企業(yè)自身融資能力弱，這種情況勢必會影響銀行和其他潛在投資者對公司的信心。

2.4 銀行貸款是重要的外源融資方式

銀行貸款是中小企業(yè)主要的外源融資方式，中小企業(yè)受經(jīng)營、組織等各因素的影響，基本很難發(fā)行債券、股票等方式來進行籌集資金，只能以銀行貸款為主。但是，由于中小企業(yè)缺少抵押物、銀行風險較大。也就導致銀行不能給企業(yè)放貸。根據(jù)研究統(tǒng)計，我國中小企業(yè)貸款的負債率僅為18.7%，遠低于經(jīng)濟發(fā)達國家50%的水平，也就說目前國內(nèi)80%左右的企業(yè)和銀行還沒有建立起信貸關(guān)系[2]。在這種大環(huán)境下，對把銀行貸款作為重要融資方式的中小企業(yè)來說，無疑會嚴重影響資金的來源。

2.5 非正規(guī)金融渠道的民間借貸比例相對較高

通過對中小企業(yè)融資渠道的研究，可以發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)近三年民間借貸融得的資金所占的比例分別為9.55%、8.32%、6.60%，說明中小企業(yè)的民間借貸資金數(shù)額較高。在償還上的信用水平很低，不能通過正規(guī)渠道去貸款，而未上市公司又無法通過發(fā)行股票、債券等其他的融資方式來籌集資金，因此只能放棄要求高的銀行借款，轉(zhuǎn)向融資要求低但費用高的民間借貸，這些現(xiàn)象在沿海的一些省份較多，那里的民間資金雄厚，并且金融市場較為發(fā)達，民間信貸活動十分普遍，甚至成為了中小企業(yè)十分重要的融資渠道[3]。

3 中小企業(yè)融資過程中存在的問題及成因分析

3.1 企業(yè)的信用水平較低

中小企業(yè)在和銀行的合作中，普遍存在著拖欠現(xiàn)象，一般都到最后幾天銀行催促了才還款，這在很大程度上影響了銀行對其信貸的積極性。而且中小企業(yè)在經(jīng)營過程中，存在經(jīng)常拖欠貨款的現(xiàn)象，增加了供貨商的資金周轉(zhuǎn)難度，這也讓很多投資者望而卻步。企業(yè)在不斷發(fā)展的成長期，未來發(fā)展狀況未知，隱含較大的經(jīng)營風險。同時公司規(guī)模相對較小，抵御市場風險的能力較弱，很容易受市場波動等因素的影響而使企業(yè)自身陷入困境。

3.2 企業(yè)的財務(wù)管理不規(guī)范

中小企業(yè)雖然建立了正規(guī)的財務(wù)管理制度，但在財務(wù)管理上還是存在著不規(guī)范、效率低的問題，一方面使得資金的籌集和使用缺乏合理的、有效的、切合實際的財務(wù)規(guī)劃，如果一個企業(yè)缺少完整的財務(wù)會計制度和專業(yè)的財務(wù)人員，企業(yè)將無法進行資產(chǎn)負債的管理，以及資本運用、成本核算、財務(wù)預測和財務(wù)風險控制等工作。另一方面企業(yè)財務(wù)制度不健全，更是會直接影響企業(yè)向社會進行融資。銀行對中小企業(yè)的財務(wù)情況、發(fā)展?jié)摿敖?jīng)營業(yè)績等狀況不是很了解，故不敢輕易提供信貸支持。而其他的投資者因為難以獲得企業(yè)經(jīng)營狀況的信息，更不敢貿(mào)然投資。

3.3 擔保服務(wù)體系不健全

近年來，在各級政府努力下成立了擔保服務(wù)中心或擔保公司，但從全方面看存在著許多問題，一是擔保機構(gòu)采取的措施大部分是以抵押物的形式，某些條件在要求上比銀行還高。二是組建不夠規(guī)范的擔保公司存在缺陷，比如不能全面發(fā)揮其職能，富含行政色彩，運轉(zhuǎn)不規(guī)范，效率低。三是銀行沒有和擔保機構(gòu)很好地融合。銀行對擔保公司和對其他企業(yè)的要求一樣，若擔保公司沒有足夠資金放在銀行里，就不能同意貸款。同時，風險完全由擔保公司承擔，并對擔保公司采用了連帶擔保責任，銀行和擔保公司在配合上缺乏一定的協(xié)調(diào)性，這就大大影響了業(yè)務(wù)的開展。而且面向這種中小企業(yè)的培訓、咨詢、技術(shù)服務(wù)、融資服務(wù)、稅務(wù)代理、記賬代理等社會化服務(wù)體系尚未成熟，縮窄了融資渠道[4]。

3.4 國家對企業(yè)上市的限制過嚴

與一般公司相比，上市公司的優(yōu)勢在于可通過證券市場來進行籌集資金，大規(guī)模地吸收社會上的閑置資金，從而快速擴大企業(yè)的規(guī)模，并增強產(chǎn)品在市場上的占有率和競爭力。作為一個沒上市的企業(yè)，缺少了很多融資方式，比如可以通過發(fā)行股票和債券等的形式，造成中小企業(yè)融資渠道狹窄，融得的資金數(shù)量不夠。這主要是因為我國對企業(yè)上市的要求比較嚴格，法律規(guī)定公司上市的條件對中小企業(yè)來說無疑是一個高門檻。

4 完善中小企業(yè)融資問題的對策建議

4.1 加強企業(yè)自身信用建設(shè)

信用是當代企業(yè)發(fā)展和生存的根本，企業(yè)只有在市場上講誠信才能做得長久，也才能在社會上籌集到資金，才能擴大生產(chǎn)規(guī)模。銀行對中小企業(yè)審查嚴格主要是由于中小企業(yè)信用不佳所造成的，到期不進行還貸，在銀行破壞了自己的信用。隨著誠信系統(tǒng)的不斷完善，信用不好的企業(yè)是不可能在銀行貸款的。所以在這樣的市場環(huán)境中，中小企業(yè)一定要吸取他人教訓，樹立起信用觀，這樣才能有好的融資信譽，使企業(yè)獲得可持續(xù)發(fā)展。

4.2 規(guī)范企業(yè)的財務(wù)管理制度

企業(yè)應(yīng)建立合理的財務(wù)管理制度和監(jiān)督機制，做好投資、融資等重要決策，確立合理合法的融資渠道，要樹立全面理財觀念和風險意識，分析每種融資類型所帶來的成本和風險。通過合理的制度來規(guī)范企業(yè)，杜絕假賬及假合同等事情的發(fā)生，保證財務(wù)信息的真實性。同時，在社會監(jiān)督的前提下，應(yīng)客觀、準確地向當事人提供財務(wù)信息，并獲得貸款人和投資人的信任，并通過不同渠道來取得企業(yè)發(fā)展所需求的資金，從而提高企業(yè)的融資能力。另外應(yīng)加強對企業(yè)管理者的信息披露認識，且提高信息披露的透明度，此外企業(yè)應(yīng)經(jīng)常與銀行及其他金融機構(gòu)之間密切聯(lián)系，能夠使銀行及其他金融機構(gòu)對企業(yè)的發(fā)展前景有充足的信心。

4.3 鼓勵建立發(fā)展為中小融資服務(wù)的中介機構(gòu)

中小企業(yè)在融資的過程中，很多時候都是拿著商業(yè)計劃書直接找銀行，沒有事先做好功課，根本沒有真正、全面地了解銀行的有關(guān)貸款準則和銀行有關(guān)貸款方面的要求。這使企業(yè)往往都是在做無用功，既浪費了自己的時間和精力，又浪費了銀行方面的時間，融資過程缺乏效率。面對這種情況，國家要積極發(fā)揮宏觀調(diào)控的職能，鼓勵建立和發(fā)展中小企業(yè)融資中介，在銀行和企業(yè)之間搭起溝通的橋梁，使中介機構(gòu)發(fā)揮信息傳播的中介功能，這樣才能使信息共享與透明，便捷了中小企業(yè)向銀行進行融資活動[5]。

4.4 建立健全銀行貸款體系

銀行要想解決中小企業(yè)融資短缺、擔保難尋、抵押難辦等問題，必須得降低貸款的門檻，竭盡全力地為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。拿出一定的資金專門扶持中小企業(yè)是建立并完善銀行貸款體系的必要條件。在擔保問題上銀行要適當?shù)胤艑拰Φ盅何锏囊?guī)定。當然，銀行在適當放寬條件的同時也要考慮到自我防范的問題，為了能更好地為中小企業(yè)服務(wù)，可以在銀行中專門成立中小企業(yè)事業(yè)部。為了有效化解銀行自身系統(tǒng)性風險，做出最優(yōu)選擇，可以讓大、中、小企業(yè)配套貸款，實現(xiàn)資產(chǎn)多種組合。與此同時，銀行要改變目前重約束、輕激勵的貸款管理方式，應(yīng)做到盡快建立內(nèi)部權(quán)、責相統(tǒng)一的信貸管理激勵機制，采取有效的激勵措施，加強銀行工作人員搜集中小企業(yè)信息，并給予中小企業(yè)貸款的積極性。

4.5 提供更多的外源融資渠道

中小企業(yè)在資金缺乏的這種情況下，可以通過提供更多的外源融資渠道來解決這個問題。比如為了給中小企業(yè)提供更多的金融服務(wù)，可以適當擴展銀行相應(yīng)的中間業(yè)務(wù)。銀行發(fā)展這類業(yè)務(wù)，既可以幫助企業(yè)緩解資金難的問題，又能使資金進行更好的流通，促進社會資金的流通循環(huán)，使社會資金呈良性循環(huán)，還能讓銀行在靈活運用的基礎(chǔ)上增加利潤。此外，由于承兌商業(yè)發(fā)票得到了銀行部門的支付保證，其收益性、流動性大大增強了。所以，可以適當鼓勵銀行對中小企業(yè)適當?shù)匕l(fā)行商業(yè)票據(jù)并提供承兌擔保業(yè)務(wù)，這也很好地提供了外源融資的渠道[6]。

5 結(jié)語

資金是所有企業(yè)從事一切生產(chǎn)活動的基礎(chǔ)，然而資金不足一直困擾著中小企業(yè)，影響著中小企業(yè)的發(fā)展。本文以中小企業(yè)為研究對象，對中小企業(yè)的融資管理問題進行了深入的研究，并進行了原因分析和可行性建議。這對中小企業(yè)的成長有一定的指導作用和重要意義。

[1] 呂慧君.中小企業(yè)融資困境及對策研究[D].華中師范大學,2013.

[2] 田欣.淺析我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及應(yīng)對措施[J].管理觀察,2012(07).

[3] 華艷茹.中小企業(yè)融資難淺析[J].合作經(jīng)濟與科技,2011(03).

[4] 張淑芬.民營小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀及原因淺析[J].管理觀察,2011(01).

[5] 陳可喜.中小企業(yè)融資困境成因剖析與策略探討[J].財會通訊,2010(29).

[6] 趙力.中小企業(yè)融資問題探討[J].中小企業(yè)文化,2011(25).