淺談我國商業銀行信貸資產證券

文/程萌 浦發銀行

在我國商業銀行資產擴張規模受限的大背景下，銀行信貸資產證券化的趨勢越來越明顯了，商業銀行信貸資產證券化已經成為時代發展的必然，商業銀行的管理層也對此達成了一致。但是由于目前我國在資產證券化業務方面還存在著不足，沒有建立相關法律法規，直接影響了商業銀行信貸資產證券的發展，因此，完善法律法規，強化商業銀行監管，拓寬市場需求，推動我國商業銀行信貸資產證券化持續發展。

商業銀行/信貸資產/證券化/效應

一、我國商業銀行實施信貸資產證券化的必要性

（一）信貸資產證券化實現商業銀行資產與負債結構的平衡

通過有效的期限結構設計，銀行信貸資產證券化能夠實現負債和資產的匹配，極大的改善目前銀行管理資產和負債的結構，進而達到資產和負債的平衡。實現資產和負債的平衡對于目前缺乏金融衍生工具的我國具有非常重要的意義。并且針對我國銀行不良的資產證券化，還能夠將商業銀行資產負債表內的不良信貸資產移至表外，從而實現不良資產風險轉移和擴散的目的。

（二）信貸資產證券化極大的提升了商業銀行業務的透明度

在當前我國信貸資產證券化的形勢下，商業銀行一定要強化對于證券化的信貸資產的信息披露，采用這樣的形式能夠很好的降低基礎資產用來信用升級支付的費用，并贏得銀行投資者的認可。信貸資產證券化的實行大大降低了商業銀行融資成本，提升了銀行基礎資產的價值，實現了商業銀行業務的規范和透明。

（三）信貸資產證券化推動了商業銀行經營利潤的提升

目前我國商業銀行盈利的部分的主要來源就是貸款的利息，在貸款方面，商業銀行最先考慮的還主要是中短期貸款，主要是這一類型的貸款本身資金流動性就比長期貸款獲得收益多。加上信貸資產證券化的一個重要功能就是推動貸款資產的盤活，商業銀行完全可以憑借信貸資產證券化這一收拾，將那此流動性較差的信貸資產進行打包出售，從而達到資金收回的目的，并將收回的資金投入到那些收益較大的項目中去，增加銀行業的利潤。

（四）商業銀行信貸資產證券化能夠加快其不良資產的處理

如果商業銀行在運行過程中不良資產積累的過多的話，就很容易造成商業行業資產流動性差和債務償還能力的下降，從而影響到銀行后期業務的開展，造成我國現代金融制度的損壞，而伴隨著信貸資產證券化這一金融工具的出現，就很好的解決了商業銀行不良資產的處理。

二、商業銀行信貸資產證券化實施過程中存在的風險

商業銀行信貸資產證券化的本質就是現實不良資產證券化，但是由于銀行和不良資產本身的原因，就很存在一些風險。

（一）道德風險

商業銀行在經營運行過程中經常會面臨的一個風險問題就是道德風險，而且只要借貸業務的存在，就會伴有道德風險的存在，因此，對于商業銀行信貸資產證券化來說，商業銀行在開展信貸資產證券化，特別是針對不良信貸資產，如果沒有做好不良資產信息披露工作就將不良資產進行打包出售，造成代理機構對那些不明真相的投資人進行證券的發行，這樣就是大大增加了道德風險的產生。

（二）操作風險

國外特別是日本、澳大利亞等國家對于信貸資產證券化這一金融產品，已經有了充分的了解，并建立了適合自身的一套經營管理模式，但是對于我國而言，信貸資產證券化還比較陌生，對于信貸資產證券化的操作和運行更是一竅不通，這樣就是造成我國商業銀行在信貸資產證券化的實施過程中很容易因操作和管理不當，存在著極大的風險。

（三）法律風險

相對道德風險和操作風險來說，法律風險是商業銀行證券化融資最大的風險。一方面來說，在法律法規方面一定要考慮商業銀行出售信貸資產這一行為的有效性和抵押權轉移合法性，這樣才能保證我國商業銀行信貸資產的運行，另一方面就是一旦我國關于商業銀行信貸資產證券化的法律法規發生變化，就會給我國商業銀行信貸證券化帶來了嚴重的影響和風險。

同時需要我們注意的是商業銀行信貸資產證券化中存在的風險都不是單一和孤立的，由于銀行信貸資產證券化這一金融創新工具本身具有的剛剛效應和連帶作用，更是增加了商業銀行的風險，因此，我國相關部分必須要做好信貸資產證券化的防范工作，降低風險性。

三、做好商業銀行信貸資產證券化的措施

結合我國目前商業銀行信貸資產證券化的開展和運行過程，我們可能通過采用以下措施進行銀行信貸資產證券的完善和改進。

（一）制定和完善我國法律法規，做好商業銀行信貸資產證券化的規范工作。

針對目前我國《信貸資產證券化試點管理辦法》還主要是應用于資產證券化這一現象，加上《信貸資產證券化試點管理辦法》本身法律效益的降低，例如在個人住房抵押貸款證券化中規定:法院不得任意處置個人的必須生活條件和居住條件，這樣的規定就在很大程度上給個人住房抵押貸款證券化產生和帶來了法律風險，極不利于我國商業銀行信貸資產證券化業務的開展和我國商業銀行運行能力的提升。

（二）提升我國信用評級和信用增級制度

目前我國信貸資產證券化過程中兩個不可少的環節就是信用評級和信用增級，針對“經濟人”的假設，我國不能夠保障和相信單憑信用評級機構和信用增級機構就能夠給銀行信貸資產一個客觀公正的評價，所以，為了保證我國信貸資產的順利進行，就必須建立一個科學合理并且有效的資產評估標準體系，進一步完善信用評級與信用增級制度，從而保證我國商業銀行信貸資產工作的順利開展。

（三）擴大商業銀行信貸資產證券化的市場需求

我國商業銀行信貸資產證券化業務想要獲得更好發展的一個重要因素就是擴大市場需求，一是需要進一步提升商業銀行信貸資產證券化試點范圍，擴展商業銀行信貸資產證券化基礎資產的種類，特別是對大中型的銀行來講，基礎資產還主要是基礎設施貸款、入住房貸款以及一些不良的貸款。而對于那些中小型的銀行來說，基礎資產還主要是部分中小企業貸款和一些消費貸款等。二是需要提升投資者的培養力度，這樣能夠提升投資者對各種類型資產支持證券的分析和定位工作，這樣能夠降低資產證券風險。三是放寬準入限制，我們能夠學習發達國家的經驗，將中小商業銀行社寶基金和證券公司等作為投資者范圍。

（四）提升中介服務機構的質量和水平

做好中介服務機構的規范工作是促進商業銀行信貸資產證券化發展的重要手段，建立規范的中介機構，必須要做的就是提升中介機構的入職門檻，并規范中介機構的執行行為，而只有高信譽的、業務流程規范的中介機構才能夠更好的完善證券化資產的信用評級工作，一是需要強化相關配套環境和服務機構，如，完善信貸資產證券化培訓機構法律服務機構的建設工作，二是，學習和借鑒國外發達國家資信評級行業的相關經驗，并對我國資信評估機構與資產評估機構進行改革和完善，從而建立信用評價指標體系，完善資信評級行業的運轉工作，進一步提升信用評估的透明度和公平性。同時必要的話能夠在國內建設幾家權威性高、影響力廣的新用戶評級機構，完善證券化資產的信用評級工作。

小結：

對商業銀行而言，銀行信貸資產證券就是將貸款，特別是那些不良貸款轉化為流動性的證券，因此，信貸資產證券化將貸款變成流動性證券，對于資產盤活和風險管理來說就是具有非常重要作用，給我國銀行帶來了積極的影響，完善商業銀行信貸資產證券化工作十分必要。

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