我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能研究

摘要：我國(guó)作為以農(nóng)業(yè)為基礎(chǔ)的大國(guó)，農(nóng)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中起重要作用，農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易也在我國(guó)對(duì)外貿(mào)易中起重要作用。農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)是農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)中的重要環(huán)節(jié)，在整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品交易過(guò)程中扮演著重要的角色。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)期貨市場(chǎng)的制度和程序也日益完善，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能也漸漸顯現(xiàn)出來(lái)，使我國(guó)整體國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展深受影響。

關(guān)鍵詞：農(nóng)產(chǎn)品；期貨市場(chǎng)；價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能；對(duì)外貿(mào)易；農(nóng)業(yè) 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

中圖分類(lèi)號(hào)：F830 文章編號(hào)：1009-2374（2015）29-0003-02 DOI：10.13535/j.cnki.11-4406/n.2015.29.002

1 問(wèn)題研究的原因

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，市場(chǎng)機(jī)制得到了不斷加強(qiáng)和完善，農(nóng)業(yè)也從原有的小生產(chǎn)、小買(mǎi)賣(mài)發(fā)展到世界性的貿(mào)易，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的出現(xiàn)是這一現(xiàn)象的推動(dòng)者，期貨市場(chǎng)在農(nóng)業(yè)市場(chǎng)中的作用也愈見(jiàn)明顯。

1.1 農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的作用日益彰顯

經(jīng)過(guò)多年的經(jīng)濟(jì)改革，我國(guó)已經(jīng)確立了市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，自由貿(mào)易，平等交換，追逐利潤(rùn)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，農(nóng)產(chǎn)品的交易，特別是大宗的農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易，正在脫離古老的交易方式，運(yùn)用期貨市場(chǎng)，對(duì)整個(gè)農(nóng)業(yè)市場(chǎng)進(jìn)行合理的調(diào)控，預(yù)測(cè)和反映未來(lái)商品的價(jià)格，在綜合其他的具體條件上，如交通、商品的質(zhì)量和數(shù)量等，以預(yù)測(cè)的價(jià)格為基準(zhǔn)上下浮動(dòng)商品的顯示價(jià)格。這樣既可以保障農(nóng)民的合理利益，又可以給農(nóng)民的生產(chǎn)種植提供一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，使整個(gè)農(nóng)業(yè)市場(chǎng)處于比較合理的狀態(tài)下，維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定。

1.2 政府的大力支持

“民以食為天”，我國(guó)政府歷來(lái)都是在解決民眾溫飽之后才能謀求更大的發(fā)展，因此，糧食、耕地等關(guān)乎農(nóng)業(yè)的問(wèn)題也備受重視。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，農(nóng)產(chǎn)品的流通量不斷增大，我國(guó)儼然已經(jīng)成為世界上最大的農(nóng)產(chǎn)品交易國(guó)，但農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的核心卻不在中國(guó)，而在西方，特別是美國(guó)。中國(guó)自身的期貨市場(chǎng)機(jī)制并不能很好地完成預(yù)測(cè)、調(diào)控、保值等功能，世界范圍內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的制定權(quán)不在自己手中，我國(guó)的農(nóng)產(chǎn)品在世界上的競(jìng)爭(zhēng)力即將喪失。因此，政府對(duì)于期貨市場(chǎng)的關(guān)注度也越來(lái)越高，而研究有關(guān)農(nóng)產(chǎn)品的期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是為了更好地了解市場(chǎng)的具體狀況，提高價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，在預(yù)測(cè)、調(diào)控等方面給予比較充分的

證明。

2 期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的定義與作用

2.1 價(jià)格發(fā)現(xiàn)的含義

早在20世紀(jì)就有一部分學(xué)者把價(jià)格發(fā)現(xiàn)定義為：在市場(chǎng)條件下，交易雙方通過(guò)買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)，在相同的時(shí)間和地點(diǎn)，雙方供需達(dá)到一個(gè)相對(duì)平衡的均衡價(jià)格。從這個(gè)定義來(lái)看，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能與均衡價(jià)格存在著某種聯(lián)系，這種聯(lián)系以找到均衡價(jià)格為目的。從理論上講，商品的均衡價(jià)格是指該商品的市場(chǎng)供給量與市場(chǎng)需求量相同情況時(shí)的價(jià)格，它的形成需要三個(gè)前提假設(shè)：一是經(jīng)濟(jì)主體不受感性的影響，是完全理性的；二是市場(chǎng)中的一切信息都是充足的，沒(méi)有任何的不足或者偏差；三是市場(chǎng)是完全自由開(kāi)放的，處于完全競(jìng)爭(zhēng)的狀態(tài)，買(mǎi)賣(mài)雙方都能夠接受該價(jià)格。但是在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)條件下，這三個(gè)條件是很難達(dá)到的，所以會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)供需狀況影響價(jià)格，致使偏離均衡價(jià)格的現(xiàn)象；在偏離的時(shí)候，市場(chǎng)供求力量會(huì)引導(dǎo)現(xiàn)實(shí)的商品價(jià)格向著均衡價(jià)格調(diào)整，市場(chǎng)價(jià)格向均衡價(jià)格調(diào)整的速度與市場(chǎng)中價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能成正比，市場(chǎng)價(jià)格調(diào)整得越快，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能就越強(qiáng)。

2.2 農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的含義

農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)最基本的功能是價(jià)格發(fā)現(xiàn)，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指在期貨市場(chǎng)上通過(guò)公平、公正、公開(kāi)、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易機(jī)制形成的期貨價(jià)格，具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性的特點(diǎn)，能夠比較真實(shí)地顯現(xiàn)出未來(lái)價(jià)格的走向，從而更好地指導(dǎo)商品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理的功能。通俗來(lái)講，期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指在期貨市場(chǎng)中形成的價(jià)格，能夠比較合理地反映和預(yù)測(cè)未來(lái)的價(jià)格狀況，并且引導(dǎo)現(xiàn)實(shí)商品價(jià)格的形成，所以農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮的效率的高低主要反映在價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能上。

農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)具有高度的組織性和規(guī)范化，和完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)有很多相似的地方，它形成商品價(jià)格的制度相對(duì)成熟有效。期貨價(jià)格是在期貨交易中所形成的，大量的商家和賣(mài)家聚集在這里，這些人熟悉商品的信息，他們根據(jù)自己掌握的信息包括商品供求關(guān)系以及變動(dòng)的走向進(jìn)行公開(kāi)性的競(jìng)價(jià)交易，在這種條件下形成的期貨價(jià)格也就擁有了相對(duì)的公平、公正、預(yù)測(cè)等性質(zhì)，另外也克服了由于分散交易而導(dǎo)致的時(shí)空方面的局限性以及信息的不完全性，在期貨市場(chǎng)統(tǒng)一的調(diào)控之下形成的價(jià)格，能夠真實(shí)地反映市場(chǎng)未來(lái)的供需關(guān)系，給生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供了比較準(zhǔn)確的指導(dǎo)和輔助。

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已經(jīng)證明價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能在成熟之后的期貨交易市場(chǎng)中的作用，在世界范圍內(nèi)，交易所中出現(xiàn)的價(jià)格給予了生產(chǎn)者極大的幫助，為他們提供了一個(gè)比較合理準(zhǔn)確的基準(zhǔn)價(jià)格。

3 農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的制度化保證

農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)現(xiàn)并不是說(shuō)一開(kāi)始就存在的，它的作用的發(fā)揮是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定水平，期貨交易市場(chǎng)隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展逐漸成熟的基礎(chǔ)之上的，因此，必要的制度保證有利于加快期貨市場(chǎng)成熟，增強(qiáng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

3.1 標(biāo)準(zhǔn)化合約制度

標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約制度是指期貨交易所統(tǒng)一除價(jià)格以外的其他屬性，每一份標(biāo)準(zhǔn)化合約在商品質(zhì)量、報(bào)價(jià)單位、交易時(shí)間、最終交易日等方面都是有嚴(yán)格的制度規(guī)定，明確真實(shí)，具體公開(kāi)。這樣在保證誠(chéng)信交易的基礎(chǔ)上，推動(dòng)了交易的流動(dòng)性，縮短了交易雙方在談判協(xié)商時(shí)的時(shí)間，讓更多的人參與到交易中來(lái)，商品的信息得到了充分流動(dòng)，在這種情況下形成的期貨價(jià)格更能準(zhǔn)確地反映出人們的供給和需求狀況，提高價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

3.2 平等的競(jìng)價(jià)交易制度

競(jìng)價(jià)交易是在一個(gè)相對(duì)公平合理、開(kāi)放平等的環(huán)境中，利用統(tǒng)一的交易系統(tǒng)，按時(shí)間和價(jià)格優(yōu)先的原則進(jìn)行交易的制度，它是以合約標(biāo)準(zhǔn)化制度為基礎(chǔ)的。在我國(guó)，這種買(mǎi)家賣(mài)家之間價(jià)格的充分競(jìng)爭(zhēng)、平等交易，更真實(shí)地反映價(jià)格的變動(dòng)，利于增強(qiáng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

3.3 繳納保證金制度

期貨交易推行繳納保證金制度，保證金的繳納不是固定的，而是根據(jù)交易額的特定比例計(jì)算，一般是交易額的5%。換句話(huà)說(shuō)，參與交易的人在繳納較少保證金之后，就能夠進(jìn)行交易，這種交易方式既擴(kuò)大了交易中的誠(chéng)信原則，也可以吸引大量的投機(jī)者參與交易，只需少量的保證金，可以完成大的買(mǎi)賣(mài)交易，這樣可以提高交易量，加快農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的商品流通；另外，繳納一定量的保證金，可以調(diào)節(jié)交易中可能出現(xiàn)的過(guò)分投機(jī)的狀況，利于整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的穩(wěn)定與合理，便于

管理。

3.4 交易者雙向交易和對(duì)沖制度

在農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)中，交易者可以在買(mǎi)入和賣(mài)出期貨合約之間隨意做出交易開(kāi)始的選擇。即便是交易者手中沒(méi)有持某種商品，在他判斷該商品可能降價(jià)時(shí)，也可以做出“賣(mài)空”的選擇，而這種行為表示交易者對(duì)未來(lái)的價(jià)格持下跌的態(tài)度和預(yù)測(cè)，推動(dòng)利空信息在商品現(xiàn)實(shí)價(jià)格中表現(xiàn)出來(lái)。對(duì)沖是指期貨合約到期時(shí)，可以不必用實(shí)物進(jìn)行交割，交易者可以在到期前對(duì)原合約進(jìn)行反向的交易來(lái)解除履行責(zé)任。這樣既可以使投機(jī)者在差價(jià)中獲得利潤(rùn)，并且也能利用對(duì)沖制度，解除事物交割，推動(dòng)市場(chǎng)的流動(dòng)性，從而加強(qiáng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的作用。

4 結(jié)語(yǔ)

農(nóng)產(chǎn)品期貨交易市場(chǎng)是整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的重要一環(huán)，而價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能在農(nóng)產(chǎn)品期貨交易市場(chǎng)中的作用是基礎(chǔ)性的。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的作用將會(huì)越來(lái)越大，它在預(yù)測(cè)商品價(jià)格、發(fā)現(xiàn)更加合適的競(jìng)爭(zhēng)價(jià)格、通過(guò)保值轉(zhuǎn)移商品的風(fēng)險(xiǎn)等方面的功能也將越來(lái)越受到重視，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的增強(qiáng)，既是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，期貨市場(chǎng)成熟的重要標(biāo)準(zhǔn)，反過(guò)來(lái)，也將推動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體向著合理化、規(guī)范化邁進(jìn)。

參考文獻(xiàn)

[1] 王曉紅.我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)代流通體系建設(shè)研究[J].經(jīng)濟(jì)體制改革，2011，（4）.

[2] 胡振虎.完善農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)及啟示[J].世界農(nóng)業(yè)，2010，（7）.

作者簡(jiǎn)介：王思羱（1986-），男，招商證券股份有限公司投資經(jīng)理。

（責(zé)任編輯：周 瓊）