我國商業銀行理財產品同質化現狀分析

任夢嘉 楊麗娜

(河南財經政法大學，河南 鄭州 450000)

一、引言

隨著我國經濟的不斷發展、居民可支配收入的不斷增加，為滿足居民投資低風險的同時又實現資產的保值增值，商業銀行針對不同群體提供了各種理財產品。理財產品的推出，為居民提供了新的投資渠道，也為銀行開創了新的收入來源。我國銀行理財業務自2005年開辦以來發展迅速，據普益財富發布的2014年銀行理財能力排名報告顯示，2014年度，我國共有347家商業銀行發行了79051款理財產品，累計發行規模估計為100.5萬億元，無論是數量或是規模都延續了往年的高增長態勢。

二、我國商業銀行理財產品同質化現狀分析

銀行理財產品是指商業銀行自主設計并出售，按照合同事先的約定將籌集到的資金投資于相應金融市場，并在一定時期后將投資收益分配給資金提供者的一種投資產品。本文將從收益方式、投資方向、預期收益率、期限結構、發行幣種等五個方面分析我國商業銀行理財產品的同質化。

(一)收益方式

根據理財產品收益方式的不同，將其劃分為非保本型、保本浮動型和保本固定型三大類。

本文收集2010年到2014年我國商業銀行不同收益方式的理財產品數量，從這五年數據中，發現近幾年我國銀行理財產品以非保本型為主，特別是2013年推出非保本型理財產品31208款，占理財產品的70.14%。由此從收益方式的角度來說，銀行理財產品具有同質化趨勢。

(二)投資方向

我國商業銀行理財產品可投資于股票、債券、信貸資產、利率、匯率等標的資產，與發

達國家相比，我國可供選擇的投資標的資產單一，因此，各銀行銷售的理財產品收益來源總是相近的。具體而言，分為利率類、混合投資類、融資類和結構性產品。結合2014年數據，利率類產品占53.08%，增長5.55%；混合投資類產品占42.26%，融資類產品有所下降，僅占0.27%；結構性產品占比上升0.27%。由此可以看出，我國商業銀行理財產品是以利率類和混合類產品為主，其投資方向具有同質化趨勢。

(三)預期收益率

銀行理財產品的收益率主要由投資標的資產市場的情況、理財產品設計的收益風險結構

以及資金管理者的投資管理能力決定。按照慣例，將收益率劃分為(0，2%]，(2%，3%],(3%，5%]，(5%，8%]，(8%，+∞]等五檔。根據2014年具體的收益率分布，我們發現收益率大多聚集于5%～8%區間內，占比72.13%；其次聚集于3%～5%，占比25.33%；收益率大于8%的產品僅占比0.62%。因此銀行理財產品在預期收益率方面也具有同質化趨勢。

(四)期限結構

產品的期限越長，未知的風險越多，對于資金管理者的投資管理能力要求越嚴格，因此

我國銀行理財產品多以1～3個月期理財產品為主。2014年我國商業銀行共發行1～3月期理財產品35780款，占比54.9%；3～6個月期的理財產品1266款，占比27.%；1個月以內、6～12個月和1年以上期理財產品分別占比1.94%、13.83%和1.73%。單從2014年的數據來看，1～3個月期理財產品仍為主流。可見我國銀行理財產品趨于短期化。

(五)發行幣種

隨著我國利率市場化進程的不斷深化，人民幣理財產品也在此期間慢慢吞噬外幣理財產

品的市場份額，并取得了絕對支配地位。從2014年的銀行理財產品來看，人民幣理財產品發行63445款，增長至97.23。外幣理財產品美元、澳元、港幣、歐元占比分別為1.58%、0.46%、0.15%和0.25%，英鎊、加元總和僅占0.11%。由此可見，人民幣理財產品在我國商業銀行理財產品中占據絕對主導地位，體現出理財產品幣種發行的高度同質性。

三、主要結論與對策

我國銀行理財產品起步較晚，在很大程度上是在模仿國外的理財產品，缺乏獨創性，并

且我國銀行理財產品的設計研發總是跟隨市場熱點或是為了政策規避，沒有做到以客戶需求為導向，因此在很多方面，我國理財產品看似品種多樣，其實質存在高度同質性。而理財產品的同質性，可能會引起銀行間的惡性競爭，引發價格戰。為了銀行的長遠發展，可以采取以下措施解決理財產品的同質性問題。

(一)成立專門小組進行市場調查，明確各階層客戶群體需求

銀行完善原有的客戶信息管理系統，上門或是電話拜訪客戶，一對一地了解客戶理財需

求，定期或是不定期進行回訪，及時掌握客戶需求變動，并對信息進行記錄、深度挖掘，根據收入水平、年齡階段、職業特征等對客戶進行劃分，分析各階層客戶的理財需求，將相關分析數據、結論傳達給產品設計部門。

(二)產品設計開發銀行總部和基層兩頭開花

每個地區，由于風土人情、生活習慣、收入水平不同、消費方式等方面的不同，對于理財產品的需求也不同，可是我國銀行現在的理財產品采取總部設計開發、基層統一營銷的策略，基層工作人員迫于業績壓力，不顧客戶需求一味地營銷當下產品，這樣的方式不利于滿足客戶多樣化的需求。只有讓基層人員參與到產品設計開發過程中，才能使設計的產品適合本地的要求。

(三)將銀行的品牌優勢加入到理財產品中，開創理財產品的品牌

銀行在設計開發理財產品時，將銀行的品牌理念加入其中，再結合客戶的自身需求，創造出具有銀行自有特色的理財產品，增加產品的辨識度，從而消除理財產品的同質性。

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