電力企業(yè)財務(wù)報表分析

國電萬安水力發(fā)電廠　朱藝

電力企業(yè)財務(wù)報表分析

國電萬安水力發(fā)電廠朱藝

摘要:文章分析了不同財務(wù)分析主體的財務(wù)分析目的，提出了電力企業(yè)財務(wù)表表指標(biāo)分析需要注意的幾點內(nèi)容，以供參考。

關(guān)鍵詞:電力企業(yè)財務(wù)報表分析方法

一、前言

電力是我國重要的能源資源，其發(fā)展直接影響到社會生活與生產(chǎn)的各個方面。財務(wù)報表的主要內(nèi)容包括現(xiàn)金流量、利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表以及附表與附注等，通過將財務(wù)表表分析應(yīng)用在電力企業(yè)中，能夠?qū)﹄娏ζ髽I(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、附表與附注進行分析，以此保證財務(wù)報表表達以及傳遞的信息能夠更加清晰、明確的反映電力企業(yè)的經(jīng)濟狀況。

二、不同財務(wù)分析主體的財務(wù)分析目不相同

財務(wù)報表分析的目的主要包括以下幾個方面：其一，對比經(jīng)營同類商品的其他企業(yè)之間的差距狀況與指標(biāo)優(yōu)勢，為找出標(biāo)桿企業(yè)或者標(biāo)桿指標(biāo)提供可靠的依據(jù)；其二，檢查企業(yè)的預(yù)算完成狀況，評價經(jīng)理人員的業(yè)績，為企業(yè)激勵機制的完善提供有效的參考；其三，預(yù)測企業(yè)未來可能的風(fēng)險以及報酬，為經(jīng)營者、投資者、債權(quán)人的決策提供可靠的參考。由于財務(wù)分析目標(biāo)不同，導(dǎo)致財務(wù)分析的內(nèi)容也存在一定的差別，這種差別主要是由于財務(wù)分析主體關(guān)注重點存在差異導(dǎo)致的。對于企業(yè)投資者來說，財務(wù)報表分析的主要目的在于評價企業(yè)的盈利能力以及實際狀況，主要包括企業(yè)現(xiàn)在以及預(yù)期盈利和該種盈利趨勢的穩(wěn)定性，重點關(guān)注企業(yè)的財務(wù)狀況以及避免破產(chǎn)能力。

根據(jù)目前的狀況來看，我國財務(wù)報表分析體系主要包括企業(yè)盈利能力、債務(wù)風(fēng)險、資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營增長等指標(biāo)構(gòu)成，分析方法主要采用比率分析法。考評企業(yè)盈利能力的指標(biāo)通常以“會計利潤”為基礎(chǔ)，例如凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、主營業(yè)務(wù)利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)等。會計利潤受到行業(yè)、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)制定的會計政策、會計處理方法以及會計估計等影響，使得各行業(yè)間會計利潤不具有可比性。近幾年受到越來越多關(guān)注的EVA（經(jīng)濟增加值）在一定程度上跳出了這種局限。企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險指標(biāo)包括長期償債能力和短期償債能力，長期償債能力主要包括利息保障倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率；短期償債能力主要包括速動比率、流動比率等，雖然這些指標(biāo)在一定程度上能夠反映企業(yè)的還債能力，但是還忽略了一些問題，例如，債務(wù)的償還通常以等價物或者現(xiàn)金為保證，如果企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和資產(chǎn)管理存在問題，計算出的比率則不能夠真實的反應(yīng)企業(yè)的實際財務(wù)狀況。企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)主要包括流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，這些指標(biāo)有效的緩解了償債能力指標(biāo)存在的缺陷，但是卻并沒有考慮企業(yè)現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)能力指標(biāo)。

實例分析，以M、N企業(yè)為例，其應(yīng)收賬款、現(xiàn)金流以及應(yīng)力水平的指標(biāo)如表1所示。

通過表1可知，針對M企業(yè)和N企業(yè)的盈利狀況進行分析，M企業(yè)的利潤總額為950萬元，相對于N企業(yè)的1500萬元較差，N企業(yè)的利潤總額為M企業(yè)的150%，并且主營業(yè)務(wù)的利潤為6.53%，相對于M企業(yè)的5.84%來說，其主營業(yè)務(wù)的利潤更高。然而，通過對M企業(yè)和N企業(yè)的現(xiàn)金流的角度以及資產(chǎn)質(zhì)量角度進行分析，N企業(yè)全年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入虧損300萬元，同時企業(yè)的主營業(yè)務(wù)還有7300萬元的收入沒有收回，而M企業(yè)的全年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入為3850，企業(yè)當(dāng)年的現(xiàn)金流明顯增加。通過對M、N企業(yè)的資產(chǎn)狀況以及現(xiàn)金流進行分析，N企業(yè)還存在以下問題：其一，存在應(yīng)收商業(yè)票據(jù)到期不能兌現(xiàn)的風(fēng)險；其二，存在為銷售產(chǎn)品墊付資金的風(fēng)險；其三，存在應(yīng)收賬款壞賬的風(fēng)險；反觀N企業(yè)的現(xiàn)金流狀況，不僅企業(yè)的現(xiàn)金流回收狀況處于正常水平，此外企業(yè)在經(jīng)營的過程中，還掌握了供應(yīng)商的一些應(yīng)付款，從另一種角度來說，N企業(yè)變相的獲得了一筆無息融資資源。總之，通過M、N企業(yè)的對比分析可以得出，在分析企業(yè)的盈利能力時，不僅應(yīng)該關(guān)注企業(yè)的利潤指標(biāo)，還應(yīng)該關(guān)注應(yīng)收賬款指標(biāo)。

表1　 M、N企業(yè)財務(wù)指標(biāo)（單位：萬元）

三、電力企業(yè)財務(wù)報表指標(biāo)分析需要注意的幾點內(nèi)容

電力企業(yè)財務(wù)報表分析的過程中，應(yīng)該明確需要掌握什么信息，這樣才能夠進行有的放矢的獲得相應(yīng)的信息，獲得的信息主要包括以下幾個方面：權(quán)益報酬率，權(quán)益報酬率主要由電力企業(yè)的財務(wù)杠桿、資產(chǎn)管理能力以及企業(yè)盈利能力所決定；企業(yè)獲利能力，其中銷售凈利率指標(biāo)反映了銷售收入給企業(yè)帶來的凈利潤，即企業(yè)銷售的收益水平；銷售毛利率是電力企業(yè)銷售凈利率的前提，如果毛利率較小，則表明企業(yè)不能盈利；長期償債能力指標(biāo)，負(fù)比率表示企業(yè)負(fù)債總額和資產(chǎn)總額的比率；短期償債能力指標(biāo)，流動資產(chǎn)∕流動負(fù)債反應(yīng)企業(yè)償債能力的高低。

加強現(xiàn)金流分析和利用，將營業(yè)活動現(xiàn)金流分析指標(biāo)加入到電力企業(yè)的分析指標(biāo)體系中，以此充分的揭示經(jīng)營活動給電力企業(yè)帶來的等價物以及現(xiàn)金，激勵管理人控制營業(yè)資本不過度的前提下盡量增加盈利，給公司帶來更高額的營業(yè)現(xiàn)金流。

在進行財務(wù)報表分析時，不僅僅應(yīng)該從靜態(tài)的角度分析問題，還應(yīng)該以動態(tài)的眼光對電力企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r進行分析。利用財務(wù)指標(biāo)進行財務(wù)分析的過程中，既應(yīng)該關(guān)注有關(guān)數(shù)據(jù)的勾稽關(guān)系，還應(yīng)該注意產(chǎn)生不正常變化的指標(biāo)，重點對上述兩種狀況進行分析。

四、結(jié)束語

總而言之，財務(wù)報表對于電力企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展具有非常重大而深遠(yuǎn)的影響，因此電力企業(yè)應(yīng)該充分的認(rèn)識到財務(wù)報表的重要性，綜合的應(yīng)用財務(wù)報表對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績、財務(wù)狀況進行分析，不斷的完善電力企業(yè)對價值進行評估的方法體系，進而促進電力企業(yè)更加健康、穩(wěn)定的發(fā)展。

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