自由貿易區(qū)背景下海峽兩岸金融業(yè)合作研究

王陸峰+張大衛(wèi)

【摘要】大陸經(jīng)濟進入新常態(tài)，經(jīng)濟轉型加速，改革開放穩(wěn)步深化。中國（福建）自由貿易試驗區(qū)作為新形勢下推進改革開放和深化兩岸經(jīng)濟合作的重要舉措，在金融領域的措施對于兩岸金融業(yè)合作有深遠的意義。兩岸金融業(yè)應該以此為契機，在自貿區(qū)內加強人民幣業(yè)務創(chuàng)新、跨境金融服務、金融監(jiān)管、中小企業(yè)金融服務等多方面交流合作，共同克服困難，更好促進區(qū)域實體經(jīng)濟發(fā)展，提升兩岸在21世紀絲綢之路沿線國家和地區(qū)的區(qū)域經(jīng)濟綜合實力。

【關鍵詞】兩岸金融 深化合作 自由貿易區(qū)

一、引言

習近平總書記在2014年5月提出中國經(jīng)濟進入新常態(tài)，國內經(jīng)濟和金融環(huán)境和形勢發(fā)生了深刻變化，國際環(huán)境和全球金融格局也暗潮涌動，美國開啟新的游戲規(guī)則TPP且將中國排除在外。在大陸“一帶一路”國家戰(zhàn)略的積極推進下，兩岸獨特的血緣、地緣和區(qū)域優(yōu)勢在21世紀海上絲綢之路上更加顯著，臺灣地區(qū)雖未能成為亞洲基礎設施投資銀行的創(chuàng)始成員國之一，但可以主動抓住國家批準設立福建自貿區(qū)的大好機遇，促進兩岸經(jīng)貿與金融業(yè)合作向縱深方向融合發(fā)展，從而不會在大陸及亞太經(jīng)濟整體發(fā)展中被邊緣化和萎縮化，繼續(xù)保持經(jīng)濟發(fā)展的活力。2015年4月20日，《中國（福建）自由貿易試驗區(qū)總體方案》（以下簡稱《方案》）對外公布，自由貿易區(qū)金融領域的改革方案可能使兩岸金融業(yè)合作迎來歷史上最好的合作發(fā)展契機。

二、兩岸金融業(yè)合作的歷史及現(xiàn)狀

回首過往，近幾年兩岸經(jīng)貿往來頻繁，貿易額和投資額均穩(wěn)步上升，得益于海峽兩岸一系列協(xié)議的簽訂和會晤協(xié)商，也得益于兩岸人民同心共贏。在金融領域，2009年4月26日海協(xié)會與臺灣海基會簽署《海峽兩岸金融合作協(xié)議》及2009年l1月16日兩岸金融監(jiān)管部門簽署《海峽兩岸金融業(yè)監(jiān)督管理合作諒解備忘錄》，標志兩岸成功建立了金融監(jiān)管平臺，開啟了兩岸金融交流合作的大門。隨后2010年6月29日兩會簽署《海峽兩岸經(jīng)濟合作框架協(xié)議》（ECFA）。在ECFA下，大陸與臺灣分別將6項與1項金融開放納入早收清單，推動了兩岸金融機構互相進入對方市場的實質進程，2011年4月25日兩岸銀行監(jiān)管合作平臺首次會議的召開，標志著兩岸金融往來的機制化邁出實質步伐。2011年8月31日臺灣當局核定兩岸金融往來辦法修正草案則標志著兩岸金融交流與合作進入快速發(fā)展時期。雙方金融往來更趨頻繁，入島大陸企業(yè)快速增加的潛力也帶來拓展兩岸金融業(yè)務的需求。2012年8月31日，兩岸貨幣管理機構簽署《海峽兩岸貨幣清算合作備忘錄》，兩岸貨幣清算取得積極進展，雙方同意以備忘錄確定的原則和合作架構建立兩岸貨幣清算機制，兩岸金融合作內容的廣度進一步拓寬。一系列進程促進了兩岸經(jīng)濟、貿易、投資及人才資源要素的交流，特別是ECFA的正式生效和執(zhí)行，很大程度上緩解兩岸金融合作領域相對于貿易往來滯后的情況，改善“大經(jīng)貿小金融”的不平衡發(fā)展格局。

截止2013年，大陸方面累計批準10家臺資銀行在大陸設立分行，其中8家已正式開業(yè)；累計批準14家證券公司在大陸設立代表處；先后批準設立臺資壽險公司2家和臺資財險公司l家，14家臺灣地區(qū)保險公司在大陸設立17個代表處，兩岸合資壽險公司3家；臺灣地區(qū)方面“金管會”先后批準中國銀行、交通銀行、招商銀行、中國建設銀行等4家銀行到臺灣地區(qū)設立分支機構。在股權和業(yè)務合作方面，兩岸金融相互持股有實質性進展，如富邦金控持有廈門國際銀行19.99%的股份；雙方共同出資設立基金管理公司，如2013年圓信永豐基金管理有限公司由。廈門國際信托投資有限公司和永豐證券投資信托有限公司按5l%：49%的比例合資成立。在人民幣業(yè)務和貨幣清算業(yè)務均有良好的發(fā)展。總體而言，兩岸銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)合作處于良好穩(wěn)定的發(fā)展階段，但是在多渠道投融資方面、貨幣清算機制、金融業(yè)務和金融監(jiān)管、金融人才交流等眾多方面的縱深領域還有很大的發(fā)展空間。

三、自貿區(qū)背景下兩岸金融業(yè)合作的前景分析

新時期，在國家戰(zhàn)略“一帶一路”促進亞非歐經(jīng)濟體共同發(fā)展的大背景下，隨著《方案》公布，兩岸金融交流與合作將進入嶄新的階段。根據(jù)《方案》，福建自貿區(qū)的戰(zhàn)略定位是：立足兩岸、服務全國、面向世界，是深化兩岸經(jīng)濟合作的示范區(qū)。與ECFA的框架性和原則性指導相比，《方案》在推動兩岸金融合作先行先試方面與經(jīng)濟貿易領域合作內容相匹配，且在內容上有了比較大的擴充，主要了三個部分擴大金融領域對外開放、拓展金融服務功能和推動兩岸金融先試先行；在具體操作上和指導細則上也更加具體和清晰可操作。

首先，在擴大金融領域對外開放方面，涉及到人民幣業(yè)務的擴展和跨境投融資便利化和離岸金融。海峽兩岸地區(qū)作為21世紀海上絲綢之路的開端，人民幣跨境支付結算業(yè)務及相關離岸金融措施可以為其他沿線國家和地區(qū)的操作提供參照，是自貿區(qū)金融開放重要的部分。在自貿區(qū)內，完善人民幣涉外賬戶管理模式，簡化人民幣涉外賬戶分類，可以為臺資或者兩岸合資企業(yè)的跨境貿易提供便捷的金融服務，降低投融資成本。自貿試驗區(qū)內試行資本項目限額內可兌換，機構在限額內自主開展直接投資、并購、債務工具、金融類投資等交易，可以為企業(yè)提供更加多樣化的籌資和投資渠道，促進自貿區(qū)內企業(yè)價值的提升，體現(xiàn)了金融為實體經(jīng)濟服務的本質，臺灣銀行業(yè)在中小企業(yè)融資的豐富經(jīng)驗可以促進提升自貿區(qū)內金融機構的服務質量，倒逼大陸銀行業(yè)改革。自貿試驗區(qū)內允許企業(yè)、銀行從境外借入本外幣資金，并且放寬境外發(fā)行人民幣和外幣債券的審批和規(guī)模限制，所籌資金可根據(jù)需要調回自貿試驗區(qū)內使用，這給了企業(yè)籌集相對便宜的資金的渠道，有利于吸引臺灣地區(qū)的企業(yè)和金融機構入駐自貿區(qū)，豐富自貿區(qū)的市場參與主體。人民幣離岸中心是在大陸境外從事人民幣交易業(yè)務的中心，臺灣如能在香港之后成為第二個人民幣離岸中心，極其有利于其金融業(yè)發(fā)展。

其次，在拓展金融服務功能方面，未來兩岸金融業(yè)可以在人民幣資產管理和人民幣理財產品設計與創(chuàng)新方面展開合作，特別是臺灣銀行業(yè)在業(yè)務經(jīng)營、產品設計和營銷理念方面均有較大的比較優(yōu)勢。除了人民幣跨境業(yè)務創(chuàng)新以外，兩岸金融業(yè)亦可以在自貿區(qū)內進行資產證券化業(yè)務合作，日前在大陸銀行業(yè)不良貸款率和地方債務風險暴露的情況下，自貿區(qū)內的資產證券化業(yè)務創(chuàng)新和開發(fā)將有利于區(qū)外大陸銀行借鑒和參照。另一方面，臺灣地區(qū)的信貸資源多集中在高新技術、先進制造業(yè)等方面，而大陸經(jīng)濟在新常態(tài)下發(fā)展恰逢轉型升級時機，鼓勵創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)的差異化發(fā)展，新的經(jīng)濟增長點正在形成，因此兩岸金融業(yè)可以就創(chuàng)新知識產權投融資及保險、風險投資、信托等金融服務展開更深入的合作。臺灣金融業(yè)的經(jīng)營管理、創(chuàng)新和風險管控能力相對領先，大陸金融業(yè)應以合作促自身改革，有利于提升自身市場化水平和國際化水平，及提升自身國際競爭力和影響力。此外，兩岸金融業(yè)可以借鑒“滬港通”，促進兩岸機構甚至個人雙向投資于境內外證券期貨市場，促進兩岸三地證券市場一體化，擴大市場容量，服務實體經(jīng)濟和兩岸居民財富保值增值。

最后，自貿區(qū)將研究試驗金融服務業(yè)對臺資進一步開放，降低臺資金融機構準入和業(yè)務門檻，適度提高參股大陸金融機構持股比例，并參照大陸金融機構監(jiān)管。在ECFA兩岸金融服務市場開放的承諾下，臺灣金融機構、從業(yè)人員以及人民幣業(yè)務創(chuàng)新合作內容較為有限。此次《方案》中金融領域開放向更縱深方面發(fā)展，比如銀行業(yè)方面，允許臺灣地區(qū)的銀行在大陸的營業(yè)性經(jīng)營機構經(jīng)營臺資企業(yè)人民幣業(yè)務的服務對象可包括被視同為臺灣投資者的第三地投資者在自貿試驗區(qū)設立的企業(yè)；允許兩岸銀行業(yè)展開股權投資業(yè)務；證券業(yè)方面，放寬符合條件的臺資金融機構參股自貿試驗區(qū)證券基金機構股權比例限制；允許臺資金融機構以人民幣合格境外機構投資者方式投資自貿試驗區(qū)內資本市場；在證券公司設立方面亦有清晰具體的細則。自貿區(qū)內利率市場化加速背景下，臺灣銀行業(yè)可以充分發(fā)揮其在中小企業(yè)金融服務、消費金融服務和差異化產品服務方面的比較優(yōu)勢，但同時也應當注重全過程的風險管控工作，而大陸銀行業(yè)也轉變過度依賴利差收入的經(jīng)營方式，提高專業(yè)化和市場化水平。

四、總結

臺灣當局長期對兩岸銀行業(yè)合作持憂慮、保守的態(tài)度，大陸則對此合作抱以積極的態(tài)度，致使兩岸銀行業(yè)之間的合作具有明顯的間接性、單向性、低層次特征。近年來，臺灣當局態(tài)度有所改善，但是實際步伐還較小，兩岸應該重新審視新時期經(jīng)濟新常態(tài)所帶來的機遇和挑戰(zhàn)，繼續(xù)加強金融業(yè)各個子領域包括行業(yè)和機構、人民幣業(yè)務創(chuàng)新、經(jīng)營管理、金融監(jiān)管合作的雙向深入交流，克服制度、監(jiān)管、業(yè)務上的障礙，謀取共同發(fā)展，服務海峽兩岸區(qū)域實體經(jīng)濟，打造21世紀海上絲綢之路具有核心綜合競爭力和最具活力生機的區(qū)域經(jīng)濟帶，為兩岸人民謀取福祉。

參考文獻

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作者簡介：王陸峰（1993-），男，漢族，福建惠安，福州大學經(jīng)濟與管理學院，本科，公司金融與金融計量學；張大衛(wèi)（1992-），男，漢族，安徽馬鞍山，福州大學數(shù)學與計算機學院，本科，公司金融與產業(yè)經(jīng)濟學。