債務重組若干問題的探討

楊守杰，王立娜

（佳木斯大學，黑龍江 佳木斯 154007）

債務重組若干問題的探討

楊守杰，王立娜

（佳木斯大學，黑龍江 佳木斯 154007）

激烈競爭是市場經濟的特色，通過這種競爭實現了市場和社會活力的綻放。然而，在競爭的同時，也意味著無限的危機。經營的風險使得市場經濟發達的區域往往存在著公司間債務的重組，以實現資本利益的最大化，使市場在資源配置中發揮出最大的效用。債務重組現象隨著我國經濟的快速發展也變得越來越平常，受到了相關學者專家和企業家們的廣泛關注。本文作者根據自己多年的研究，對債務重組過程中存在的幾個典型問題進行了探討。

債務重組；問題；研究；探討

所謂的債務重組，主要是指在市場經濟的大背景下，在債務人發生財務困難時，債權人按照其與債務人達成的協議或法院的裁定做出“讓步”的事項。1998年6月份，我國第一次頒布了《債務重組》的準則，后來受我國經濟發展狀況的影響，先后進行過兩次修改，最終于2006年推出了最新的《債務重組》規則，重新運用公允價值作為計量基礎，債務重組收益計入當期損益——營業外收入，這一準則于2007年1月1日正式實施。

1 債務重組的基本方式

一般而言，債務重組的方式分為以下5種。第一種方式是以低于債務賬面價值的現金清償債務，這在債務重組中屬于讓步重組。債權人通過自己的讓步使得自己的債務在最短的時間內得到部分償還，使自己的資本得到一定程度上的回籠。在資本市場上，現金的占有率和流通速度往往是一個企業活力和發展前景的象征。雖然債權人的債務受到了一定程度的損失，但是從另一個角度來看，又最大限度地避免了債權人更大的損失。第二種債務重組方式指的是以非現金資產清償債務，也就是債務人（往往是企業）以自己的資產或者股份等非現金的方式進行債務的償還。由于債務人和債權人雙方對于用于償還債務的資產的估價往往有很大的差別，那么在這種債務重組的過程中，公允價值這個概念就很自然地被引進來，并且帶來了人們更多的思考，這一點我們在后文進行探討。第三種債務重組方式指的是債務轉為資本，即通常所說的債轉股，是非現金債務償還的一種方式，債務人以自身的一部分股權轉讓給債權人的方式進行債務的償還，在這個過程中，往往存在著企業間新的合并或者合作關系，越來越被企業之間所接受。第四種債務重組的方式指的是修改其他債務條件，比如推遲債務期限，延期加息或者延期減息等。當債務人失去或暫時失去按時進行債務清償的能力時，通過談判的方式對債務的一些細則進行修改，通常都是將即將到期的債務進行推遲，至于是加息還是減息都是通過談判達成的。第五種債務重組方式指的是混合重組，通常涉及到企業的重組。在企業重組的過程中，重組帶來的紅利往往能夠將相應的債務消化掉，成為了企業之間債務重組的重要方式。

2 債務重組過程中的問題

通過前文我們可以看到，債務重組的各種方式其實都有很大的問題，尤其是在我國這種市場經濟尚不成熟的環境中更是如此。經過對事實的分析與討論，發現在我國的債務重組過程中存在以下幾個問題。

2.1 公允價值的問題

公允價值并不是一個確定的數字，而是存在于人們心中的一個價值，甚至是在進行激烈的談判后得到的一個數字。公允價值在我國的經濟發展過程中得到了一定的發展，同時也遇到了很大的質疑。

2.1.1 公允價值的可靠性

公允價值真的是得到公允的嗎？真的就是資產和債務的真實價值嗎？公允價值能夠得到真正的公允，其存在的前提是要有一個統一而又充分競爭的交易市場。沒有了這一前提，公允價值也就失去了根基成為了空談。目前，在我國的經濟結構和經濟環境中，公允價值的根基還不是十分堅韌，市場的競爭和公平還無法完全滿足公允價值的需求。人們通常通過自己的主觀臆斷來進行，而這樣的思想往往使得債務重組過程中債務人的資產被嚴重放大，于是債務人的利益得不到保障。從一定程度上來講，主觀的判斷往往會影響整個社會的公平，在一個并不是真正“市場經濟”的經濟環境中，公允價值的可靠性就太值得討論了。

2.1.2 公允價值的可操作性

在新的《債務重組》規則中，我們可以明顯地看出，我國的債務重組和我國企業家對公允價值的認識越來越國際化。根據經濟原理，某一資產的市場活躍程度與該資產的本身價值有著十分重要的關系。隨著市場活躍程度的增大，資產的本身價值就會增大。當公允價值與資產本身價值相接近的時候，社會和經濟的公平也就實現了。在國際通用慣例中，通常將公允價值分為3個層次。第一層次指的是擁有極高市場活躍程度的資產，那么通常在債務重組的過程中，往往公允價值采用市場的交易價值進行計算。第二層次的資產沒有活躍的市場，但是與其類似的資產有著很好的市場活躍程度，那么通常就按照類似資產的活躍程度和市場交易價格進行計算。對于第三個層次，也就是那些完全沒有市場活躍程度的資產，通常指一些固定資產、機器等，往往采用估值的方式進行交易。很顯然，公允價值對于參評人的經驗以及一個企業的歷史積淀有著較大的依賴，評價過程中對于市場活躍程度的評價容易受到人為的影響，公允價值的計算與評估將會是一個十分復雜的過程，沒有一流的人才和技術是很難保證社會公平正義的。

2.1.3 公允價值對相關人員素質的要求較高

公允價值從其名字來看本身就帶有一定的要素，尤其是對參與某一項債務重組問題的資產進行評估的估值人員，公允更是一個要素。人員的素質通常可以分為道德素質和專業素養，道德素質自不用說，運用公允價值這樣一個本身就不十分精確的工具，別有用心者很容易利用自己的專業知識進行一些不道德的活動來為自己牟取私利。至于專業素養，公允價值的計算是一個需要歷史經驗積累和大量數據分析得到的能夠達到債務重組雙方預料中可接受的一個方案或者工具，其復雜程度往往可使一些專業素質不高的人員犯錯，或許這是無心之失，但是涉及到他人的利益，也就變成了社會的公平問題，有時可能會阻礙債務重組的進展，阻礙了經濟社會高效率地運行。

2.2 債務重組過程中的稅費問題

目前債務重組在我國的發展遇到了很嚴重的問題，其中之一就是企業常常借助債務重組的名義來進行避稅，使國家的稅收受到了巨大的損失。

2.2.1 債務重組不規范

中國的法律屬于大陸法系，也就是說，只要法律沒有規定不可以去做，那么就是合法的。于是，很多的企業人通過自己的“聰明才智”想出各種方法來躲避國家的稅收，其中不合規范或者打擦邊球式的債務重組就成了一個很流行的手段。根據我國的《債務重組準則》，通過債務重組方案產生的企業損益計入到當期的企業會計損益當中，假如甲企業通過債務重組本月損失了10萬元，那么作為債權人的該企業，本月的營業額也就減少了10萬元，相應的繳稅就會減少。與此相對應的是，債務方通過債務重組獲得了收益，那么其相應的繳稅也就會增多。然而，現實的情況是，處于債務方的企業往往都面臨著資金緊張或者經營不善的局面，其繳稅的增加是有限的，真正受到損失的是國家的財政。與此同時，一些經營不善的企業通過隱瞞債務重組的收益來達到逃稅或者漏稅的目的，在我國也經常發生?？偠灾?，債務重組的規范化是其發展的必要條件，目前我國的這一市場規則尚不明朗，所以采用較為嚴格的監督和審查是十分必要的。

2.2.2 債務重組核算專業小組的缺失

與國際上的發達國家相比，我國的債務重組發展還處于比較初級的階段。在國外，通過資本主義幾百年的發展，已經有了一個較完整的債務重組的市場和專業的團隊來為需要債務重組的企業服務。當債務人企業和債權人企業達成債務重組計劃時，通過專業的評估團隊來進行用于債務償還的資產的估值，通過會計師事務所對雙方用于債務償還的資產進行計算，在專業律師的監督和復雜的經濟談判及博弈后，最終達成交易協議，完成了債務的重組，使資本流向效率更高的企業和組織。資產的評估和清算是一項極其復雜的工作，需要十分龐雜的數據和精密的計算以及嚴密的邏輯進行支持，否則就不會有公信力，那樣公允價值的概念也就轟然倒塌了。很遺憾的是，在我國，目前這種專業的團隊還十分少有，相關行業的律師、會計在專業素養和道德素養方面還有很大的欠缺，成為阻礙我國債務重組發展的最大障礙。

3 應對措施

應對以上的公允價值問題和稅收問題所采取的措施，其成果并不是一蹴而就的，不能夠操之過急。事實上，據筆者分析，債務重組表面是一個資產重新分配的問題，但其背后卻是一個有關于經濟學、社會學、法學等眾多學科共同編織成的一個系統性問題。對于系統性問題，我們必須找出其內在的真因然后對癥下藥。首先要加強債務重組的監督和審查，這是目前最為有效也是最為無奈的方法；其次是借鑒國際上的通用做法，為債務重組設定規定的流程和詳細的操作指南，規范這個市場；第三也是最重要的是要加強全國范圍內的專業評估團隊和專業律師團隊的建設，為債務重組這個市場進行服務。高水平的團隊必須要有高水平的專業技能和業務水平，同時也必須要具備較高水平的道德水準，這樣，中國的經濟才能持續健康地向前發展。

4 結語

在我國，債務重組不僅是商業和經濟上的問題，它涉及到了社會公平、市場成熟度、大眾文化、專業素養等多個因素，解決這樣的系統性問題，還需要系統性的方案。從規范、道德、專業以及法律出發，才能找到真正的解決問題之道。

[1]張云亭．國有企業債務重組[M].上海：上海財經大學出版社,2010.

[2]財政部．企業會計準則[M].北京：經濟科學出版社,2006.

10.3969/j.issn.1673-0194.2015.05.015

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1673-0194（2015）05-0033-02

2014-11-26