基于面板數據模型的我國農村商業銀行可持續發展能力分析

王剛

（湖北行政學院，湖北 武漢 430022）

基于面板數據模型的我國農村商業銀行可持續發展能力分析

王剛

（湖北行政學院，湖北 武漢 430022）

本文通過構造面板數據模型分析了我國各區域農村商業銀行的可持續發展能力，結果發現，農村商業銀行的利潤主要來源于利差，時間因素的變化對農村商業銀行發展也存在不同影響，東部地區農村商業銀行的可持續發展能力明顯強于中西部地區，從供給角度看，這與當地政府的政策扶持及各機構的創新能力等有較大關系。

農村商業銀行；可持續發展能力；區域差異；面板數據模型

一、引言

近些年，隨著農村經濟的快速發展及金融市場的逐步開放，金融資源開始向農村傾斜，金融對“三農”的支持力度逐步增強。截至2013年初，全國農村商業銀行資產總額達720470億元，所有者權益達3471億元。其中，當年新增涉農貸款為7375億元，新增農戶貸款為3094億元，期末余額同比增長分別為19%和16%。同期，銀行業進入快速發展期，以服務于當地縣域為主的農村信用社或農村合作銀行資產規模和利潤迅速膨脹，大量農村信用社和農村合作銀行拋棄了以前的信用合作模式，改制成為農村商業銀行。與此同時，村鎮銀行、小額貸款公司等新型農村金融機構也開始大量涌現，農村的金融服務環境得到明顯改善。

農村商業銀行作為一種新的金融機構形式，其發展面臨許多其他機構的競爭，特別是近些年新型金融機構的出現及大量城市商業銀行的跨區域經營和全國性商業銀行經營重心的不斷下沉，對農村商業銀行的發展構成了挑戰。因此，研究農村商業銀行的可持續發展能力顯得尤為重要，同時現有對我國農村商業銀行的研究往往忽略了區域之間的差異，無法反映農村商業銀行的區域差異性特征。本文以農村商業銀行可持續發展能力為切入點展開研究，同時探討農村商業銀行可持續發展能力的區域差異。

二、文獻綜述

對金融發展的開創性研究始于20世紀60年代，以戈德史密斯、愛德華和麥金農等為代表的一批經濟學家先后出版了以研究經濟發展與金融發展為主要內容的專著，從而創立了金融發展理論，為以后的金融研究提供了理論參考和分析基礎。麥金農（1973）提出了金融深化論；赫爾曼、斯蒂格利茨等人在麥金農和肖金融深化理論的基礎上，提出金融約束論，運用信息經濟學理論對發展中國家的金融市場和金融體系進行了研究。20世紀90年代末期，金融全球化、經濟金融化以及金融自由化在支撐世界經濟繁榮的同時，也帶來了泡沫破裂的沖擊，使很多經濟學家開始改變純技術化的、內生于經濟體的研究視角，轉而探討經濟發展中的金融適度和金融效率，提出了金融可持續發展理論。

白欽先（2000）率先將金融可持續發展的思想體系化，提出了將金融的適度發展與經濟增長聯系起來的金融可持續發展理論。同時，白欽先提出了以金融資源學說為核心的金融效率概念，認為金融效率是金融資源在經濟系統與金融系統以及金融系統的內部子系統之間配置的協調度。在金融資源論的前提下，王振山（2000）指出金融效率就是資金融通的效率。周升業（2002）將金融效率劃分為金融功能效率、金融配置效率和金融管理效率三個層次，金融管理效率的研究主要集中在銀行效率問題上，包括銀行的規模效率。孔祥毅（2004）指出只有協調的金融運行，才有金融經濟發展的高效率，才有金融可持續發展，從而為金融可持續發展理論提供了有益的補充。王永亮、宋瑞卿（2006）提出金融可持續發展戰略體系，包括金融總體發展戰略、金融創新戰略、金融監管戰略、金融國際化戰略，并為銀行可持續發展提供了路徑。邱偉（2007）在分析金融資源價值理論與可持續發展關系的基礎上，引出了金融資源理論在我國商業銀行可持續發展中的運用。尚靜（2011）認為從金融可持續角度研究的銀行監管不但要注重銀行體系的安全和穩定，更要注重發展和效率，不但要考慮外部力量的介入，更要注重銀行內部的激勵相容。

以上的研究都是從整體金融體系的角度來研究金融的可持續發展，本文使用面板數據模型，研究農村商業銀行可持續發展能力的區域差異，以及影響區域發展的地區性因素。

三、我國農村商業銀行可持續發展能力區域差異分析

（一）面板數據模型的設定和指標選取

農村商業銀行可持續發展能力受農村商業銀行的總利潤、投入要素、產出要素和風險變量的影響。其中被解釋變量為總利潤y，解釋變量分別為投入要素、產出要素和風險變量。其中，投入要素分別為人力費用x1（職工工資福利及培訓費）、固定資產凈值x2；產出要素分別為貸款x3（當年貸款總額）、存款x4（當年存款總額）和非利息收入 x5（當年非利息收入總額）；風險變量為不良貸款x6（當年不良貸款總額）。綜合以上因素，可用如下函數表示：

為了消除異方差，對數據進行取對數（ln）的變化。具體的模型形式為：

其中，yit為第i個省在t期的農村商業銀行的總利潤，用這一指標來代表農村商業銀行的發展水平；x1it為第i個省在t期的農村商業銀行職工工資福利及培訓費， x2it為第i個省在t期的農村商業銀行的固定資產凈值，x3it為第i個省在t期的農村商業銀行貸款總額，x4it為第i個省在t期的農村商業銀行存款總額， x5it為第i個省在t期的農村商業銀行非利息收入總額，x6it為第i個省在t期的農村商業銀行不良貸款總額，μit為隨機擾動項。

（二）所用數據說明

數據來源于2006—2013年的各農村商業銀行股份有限公司年報，由于部分銀行年報統計口徑不統一，有些數據經過整理和計算得到。

（三）全國農村商業銀行可持續發展能力地區差異的實證分析

首先進行Hausman效應模型檢驗，結果如下：

表1：面板數據模型Hausman檢驗結果

模型在1%的顯著性水平下拒絕了隨機效應模型的原假設，因此選擇確定效應模型。對于確定效應模型進行F檢驗，根據檢驗結果選擇確定效應變截距模型。

為了體現時間因素對農村商業銀行產業的影響，在模型中加入個體時期常量γt，模型的表達式為：

模型的F=81.9621，模型通過了顯著性檢驗，R2=0.8169擬合度很高，DW=1.9421，模型的殘差不存在自相關，模型的各項系數通過了檢驗。

表2：農村商業銀行可持續發展能力地區差異α?i的估計結果

表3：農村商業銀行地區差異個體時期常量γt的估計結果

從各項系數來看，各地區農村商業銀行貸款總額是影響農村商業銀行總利潤的重要因素，其次是各地區的農村商業銀行存款總額，然后是農村商業銀行非利息收入，影響程度最小的是農村商業銀行職工工資福利及培訓費，農村商業銀行的固定資產凈值和不良貸款總額與農村商業銀行的總利潤是負相關關系。

表3反映的是農村商業銀行在不同年份的表現差異。從2006—2013年γt值的變化可以看出，時間因素對農村商業銀行影響存在明顯差異，2006年是時間因素影響最小的一年，影響最大的是2013年。時間因素的影響差異主要反映了金融改革的效應。2003年我國開始進行農信社改革，其后大量農村信用社逐步改制成農商行，公司治理結構明顯改善，經營水平不斷提高。農村商業銀行不斷優化信貸結構，以服務于大量城鄉居民和中小企業為主，并進一步提高零售業務水平，同時注重信貸風險的分散化。經過多年的調整與發展，不良貸款實現了大幅下降，盈利水平也有了明顯的提高。2010年末，農村商業銀行資產規模達到10.6萬億元，其中貸款余額是5.7萬億元。與改革前的2003年相比，農村商業銀行資金實力明顯增強，改革成效顯著。

四、結論

農村商業銀行貸款數量對農村商業銀行利潤的增長起著重要的作用，說明農村商業銀行的主要業務仍以貸款為主。不良貸款數量對農村商業銀行的利潤影響較小，說明農村商業銀行的不良貸款有下降的趨勢，反映了改革成效，職工福利和培訓費用對于農村商業銀行的利潤來說影響是正向的，說明職工工資福利增加，對農村商業銀行的盈利水平有一個正向的推動作用。

全國各省農村商業銀行可持續發展能力有顯著的差異。原因在于各個省的農村商業銀行的發展方式有所不同，如江蘇省農村商業銀行可持續發展能力強主要原因在于當地政府政策扶持起很大的作用，浙江農村商業銀行得益于金融創新。

個體時期常量是影響農村商業銀行發展的一個因素。2006年是對農村商業銀行發展影響最小的一年，因為農村商業銀行改革從這一年才正式開始，影響最大的是2013年。可見農信社改革有一定的成效。

本文主要從供給角度探討了農村商業銀行的可持續發展能力。不可否認的是，需求方的承載能力也是影響農村商業銀行可持續發展的重要因素，具體的影響有待進一步研究。

[1]Norus Jesper.2006.Building sustainable competitive advantage from knowledge in the region：The industrial enzymes industry[J].European Planning Studies，（6）.

[2]David.B.Audretsch.2008.Industrial policy and competitive advantage[M].Edward Elgar Publishing，（3）.

[3]Dong Xiao Hong，2012.The empirical study 0f financial development and economic growth of the relationship in Heilongjiang，journal of statistics and decision， Vol.3，No.3，（23）.

[4]Werner Bjornm，Souder William.1997.Measuring R&D performance—U.S and German Practices[J].Research Technology Management，（5）.

[5]吳超.聲譽制度非正式約束：信用共同體建設的理論與實踐[J].上海金融，2010，（2）.

[6]邱春明.可持續發展理論與現實的沖突分析7J].江西師范大學學報（哲學社會科學版），2012，35.

[7]歐群萍.面向可持續發展理論的西方傳統經濟學[J].江西財經大學學報，2013，（3）.

[8]趙志剛，巴曙松.我國村鎮銀行的發展困境與政策建議[J].商業銀行經營管理，2010，（4）.

[9]喬海曙.農村經濟發展中的金融約束及解除[J].農村經濟問題，2011，（3）.

[10]李偉，張樂柱.農村民間金融的發展現狀與治理對策[J].農村經濟問題，2013，（4）.

Analysis of the Sustainable Development Ability of Rural Commercial Bank:Based on the Panel Data Model

Wang Gang
（Hubei administration Institute，Wuhan Hubei 430022）

By constructing panel data model，this paper analyses the sustainable development ability of regional rural commercial banks.The results show that rural commercial bank's profit comes mainly from spreads;The time factor has different effect on rural commercial banks’development;sustainable development ability of rural commercial bank in east area is stronger than the Midwest and it strongly relates to the local government's policy support and innovation.

rural commercial bank，sustainable development ability，regional difference，panel data model

F830.341

A

1674-2265（2015）04-0076-04

（特約編輯 張立光；校對 YJ，GX）

2015-3-15

王剛，博士，湖北行政學院經濟學與經濟管理部。