巴西經濟路在何方

吳崢

談到巴西，第一想到的就是世界杯，第二個便是其曾經騰飛的經濟。然而，在大量引進外資，GDP迅速增長的同時，巴西的工業、流通、金融逐漸被外資所控制，國家和企業的核心競爭力沒有形成，再加上賦稅制度苛刻，基礎設施匱乏，法制法規艱澀，種種因素讓巴西輝煌的十年走到了盡頭，經濟出現長時間的倒退和停滯。

堪憂的經濟前景

英國《經濟學人》網站上一篇名為《巴西：無法脫身的困境》（Brazil： In a quagmire），以“一團糟”一詞來形容當前世界第七大經濟體的現狀。該國計劃部長內爾松·巴爾博薩（Nelson Barbosa）3月17日也發布聲明，承認巴西經濟已處于“停滯狀態”，然而，政府承認的或是已經被投資者意識到的問題，還只是其中的冰山一角。

2014年，GDP增長率不到1%。 而今年以來，該國投資總額已經同比下跌8%，并且可能會進一步下降，同時其貨幣雷亞爾兌美元匯率“自由落體”，下跌近30%。

據金融市場機構預測， 2015年，巴西經濟將出現負增長0.58%，為25年以來最低。資料顯示，就是發生全球金融危機最嚴重的2009年，當時巴西的經濟也僅為負增長0.3%而已。

至于深受民眾詬病的通脹率，分析師的預估也越來越惡化，已連續第九周調高通脹率，目前已調升至7.47%。

分析師稱，自由落體式的GDP增長，通貨膨脹率居高不下，實際工資水平受到擠壓，再加上消費者債務上升，巴西經濟很可能將從停滯狀態滑入一場長期的全面的衰退。

腐敗詬病

而即便是有著強有力的政府領導，將巴西從全面衰退的泥沼中拉出，也將是一場艱難的長久戰，更何況，現任總統迪爾瑪·羅塞夫（Dilma Rousseff）其政治基礎已經搖搖欲墜。根據巴西《圣保羅報》（Datafolha）的最新民意調查顯示，羅塞夫的支持率已經從去年12月的42%降至23%。

去年10月，羅塞夫曾在競選連任總統期間，承諾將帶領這個世界第七大經濟體走向更美好的未來。這位女總統向選民們描繪了一個非常美好的前景：充分就業、工資上漲和社會效益提升，然而令人失望的經濟數據，貪污丑聞爆發已將這一美夢打碎。

腐敗在巴西早就已經成為了公開的秘密。就以政府官員為例，其可以通過權錢交易大獲其利，也可以在國有企業私有化過程中撈取好處，甚至還可以堂而皇之地侵吞國家資產。將腐敗官員繩之以法也已成巴西民眾的強烈呼聲，為此他們甚至還多次在國會大廈前舉行大規模集會。

2013年，140多座城市的125萬民眾走上街頭舉行大游行。這場街頭示威活動由公共交通提價引發，最終演變為巴西近30年來最大規模的全國性民眾抗議活動。究其原因，就在于巴西政府在籌備世界杯和奧運會期間被曝出超支、貪腐的新聞。

去年，巴西再次曝出國有石油公司（Petrobras）高層貪污案。據巴西《環球報》（O Globo）報道，該公司預計開展的41億美元的投資項目不得不擱置。若是沒有有力的措施肅清政府腐敗，使經濟回暖，巴西可能會再度上演大游行。

經濟自救——財政緊縮

經濟學家稱，巴西的問題很大程度上是自身造成的。在第一個任期期間，羅塞夫信奉國家資本主義，如財政松懈、公共賬戶不透明以及總統干預貨幣政策。去年，在她的連任競選期間，巴西財政赤字翻了一番，占GDP的6.75%。

羅塞夫已經認識到，若要維持其投資級信用評級以及恢復增長，巴西需要更多的親商政策。而巴西新任財政部長喬奎姆·利維（Joaquim Levy）便是貫徹這一方針的執行者。利維是巴西少數奉行自由主義的經濟學家之一。

為穩定公共債務，利維承諾將實行財政緊縮，規模約為今年GDP的2%，其中包括取消電費補貼，以及重新征收燃油稅。同時，利維計劃限制公共銀行發行補貼貸款規模。

在理想的情況下，巴西的寬松貨幣政策將會抵消財政緊縮所帶來的影響。但是由于該國近年來一直陷于惡性通貨膨脹，再加上2011年至2012年期間，巴西央行忽略通脹目標，屈從總統意志，做出了將基準利率大幅下調的錯誤決斷，致使如今利維的這些策略發揮作用的余地很有限。

目前，巴西的基準利率為12.25%。由于通脹水平仍高于目標，若是央行貿然將基準利率下調，將會進一步失去信譽，打擊投資者信心。而巴西企業、家庭同時遭受財政緊縮和高利率雙重重壓，經濟復蘇步伐也隨之放緩。越早實現財政調整，央行就可越早實現降息。

然而，稅收收入下降會削弱利維對經濟的調整成效。一旦出現倒退，可能會反過來加速對其貨幣匯率和信用評級下調，提高政府和企業的融資成本，這對目前脆弱的巴西經濟來說，無疑是雪上加霜。

而且，要想巴西經濟重回快速、可持續增長的軌道，當權者們還需出臺更多的支持性政策，重振投資信心。有初步跡象顯示，政府將減少對產業政策的干預，并且鼓勵國際貿易發展。經濟學家稱，若是想在第二任期間挽回民意，將巴西經濟重回軌道，羅塞夫需要將這個國家領向新的方向。