新常態(tài)下中國經(jīng)濟增長態(tài)勢展望

張立群

自國際金融危機發(fā)生后，中國經(jīng)濟發(fā)展面臨的國內(nèi)外環(huán)境發(fā)生了深刻的變化，中國經(jīng)濟開始由高增長轉(zhuǎn)入中高增長，與此同時，也進入了轉(zhuǎn)型升級和全面深化改革的攻堅時期。中央經(jīng)濟工作會議在布局2015年經(jīng)濟工作時明確提出，必須歷史地、辯證地認識我國經(jīng)濟發(fā)展的階段性特征，準確把握經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)。從目前情況看，由高增長到中高增長的增速換檔活動有望在2015年基本完成，以此為標志，中國經(jīng)濟將進入加快完善體制機制，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，全面適應經(jīng)濟新常態(tài)的新時期。

進入“十二五”時期以后，我國經(jīng)濟增速總體呈現(xiàn)出持續(xù)下降的狀態(tài)。GDP增長率從2011年的93%，持續(xù)回落到2012年—2013年的77%，2014年進一步降低到74%。分析經(jīng)濟增速下行的原因，主要是外需貢獻持續(xù)減弱和國內(nèi)城鎮(zhèn)化問題對經(jīng)濟發(fā)展帶來的制約。2014年經(jīng)濟增速繼續(xù)回落，這主要是因為房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)整以及由此導致的房地產(chǎn)投資增速的持續(xù)下降，而這一問題恰恰是城鎮(zhèn)化過程中瓶頸制約的具體表現(xiàn)之一。從消費、出口、投資等三大市場需求分析看，2015年經(jīng)濟增長將由降轉(zhuǎn)穩(wěn)，全年GDP增長率預計略高于7%。經(jīng)濟增速回調(diào)活動預計基本觸底。

綜合各項指標和因素看，2015年世界經(jīng)濟仍呈繼續(xù)恢復態(tài)勢。盡管存在持續(xù)寬松的貨幣政策對世界經(jīng)濟特別是新興經(jīng)濟體的經(jīng)濟負面作用加大、地緣政治緊張局勢升級、金融市場可能迎來調(diào)整等風險因素，但預計2015年國際市場保持平穩(wěn)的可能性最大，我國出口的外部環(huán)境也將總體平穩(wěn)。從我國出口企業(yè)經(jīng)營狀況看，正在進入競爭力由下降轉(zhuǎn)向平穩(wěn)的過程。2008年以后，我國出口企業(yè)的成本持續(xù)提高，依靠低成本支持而形成的競爭力持續(xù)減弱，是導致出口增速下降的一個重要原因。為此，近年來我國出口企業(yè)努力在研發(fā)能力、品牌競爭力、成本管理能力和職工隊伍素質(zhì)等方面形成新的競爭力，并逐漸取代低成本支持的競爭力，使得出口企業(yè)的競爭力開始進入由降到穩(wěn)的時期。綜合以上分析，可以判斷出我國出口增速的下降過程已大體結(jié)束，2015年出口增速按照美元預計為7%左右（如果按照人民幣口徑，預計為5%左右）。

消費將保持平穩(wěn)增長。近年來實施的保就業(yè)的政策效果比較明顯，就業(yè)形勢基本平穩(wěn)。在服務業(yè)發(fā)展勢頭比較好，小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)門檻降低等因素的支持和作用下，特別是以保就業(yè)為底線的穩(wěn)增長政策的支持下，預計2015年就業(yè)形勢仍會大體平穩(wěn)。增加就業(yè)和政府保障基本民生政策的落實，預計會繼續(xù)支持城鄉(xiāng)居民收入獲得平穩(wěn)增長，進而支持消費的平穩(wěn)增長。此外對房地產(chǎn)和汽車市場的調(diào)整，有望在2015年趨于平緩，其對消費的負面影響預計會減弱。綜合這些情況，預計2015年消費的實際增長率為105%左右。

投資增長將大體趨穩(wěn)，2015年投資增長率預計為15%左右。首先，房地產(chǎn)投資增速回落態(tài)勢有望結(jié)束。目前房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)主要集中在大城市，而這個區(qū)域的突出問題不是人口不足和買房需求不足，而是住房供給能力不足。正是這一供小于求的格局，決定了大城市房地產(chǎn)市場必將恢復較快發(fā)展。實際上從2014年第四季度開始，隨著“買落”預期的改變和房地產(chǎn)調(diào)控政策以及貨幣政策相關(guān)調(diào)整的出臺，使得大城市房地產(chǎn)市場銷售形勢已經(jīng)開始回暖，預計今年會繼續(xù)發(fā)展。

另一方面，與新型城鎮(zhèn)化的發(fā)展任務和城市群規(guī)劃的落實相聯(lián)系，大城市政府也在高度重視房地產(chǎn)企業(yè)拿地難的問題，以及由此對房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展所造成的制約和束縛。因此，大城市政府正在完善城市規(guī)劃布局、加強基礎設施特別是地下基礎設施建設、增加住房建設供地等方面下更大功夫，預計將逐步提高大城市及其相鄰中小城市的住房建設供地能力。在銷售形勢日益好轉(zhuǎn)和相應區(qū)域內(nèi)住房建設供地逐步增加的支持和帶動下，由拿地難、賣房難所引發(fā)的房地產(chǎn)業(yè)比較劇烈的調(diào)整就可能轉(zhuǎn)為比較溫和的轉(zhuǎn)型升級模式，房地產(chǎn)投資增速也會出現(xiàn)由回落到平穩(wěn)的變化。

其次，目前由政府主導的基礎設施投資已經(jīng)大體形成了一個可持續(xù)的模式：包括通過優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)增加對基礎設施建設的投資資金;發(fā)揮財政資金四兩撥千斤的作用，積極引導民間投資參與基礎設施建設;選擇好基礎設施投資項目，與區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展和新型城鎮(zhèn)化目標相結(jié)合，在跨區(qū)域重大基礎設施、城市地下基礎設施以及環(huán)保和信息基礎設施建設方面加大投資力度。盡管當前一些地方政府出現(xiàn)了債務到期、土地財政弱化等困難，但考慮到我國財政赤字率較低、政府債務規(guī)模仍在風險線以內(nèi)、政府債務都對應一定的資產(chǎn)等因素，因此財政資金和銀行資金都還有回旋運作的空間。2014年國務院43號文件專門針對地方債存量，提出了項目甄別的具體措施，預計將在穩(wěn)定銀行資金與地方政府建設項目關(guān)系方面發(fā)揮出重要的穩(wěn)定作用。從2014年10月以來，國家發(fā)改委在鐵路、機場、輸變電等方面新批準了一批建設項目，投資規(guī)模達到16萬億元。綜合這些情況，預計2015年基礎設施建設的投資增速可以保持在20%以上。

在房地產(chǎn)業(yè)和基礎設施建設的投資帶動下，制造業(yè)的投資預計也會由落轉(zhuǎn)到穩(wěn)。綜合各行業(yè)投資現(xiàn)狀和制造業(yè)發(fā)展狀況分析，預計2015年制造業(yè)的投資增長率為15%左右。

從市場需求分析看，2015年經(jīng)濟增長率可以達到略高于7%的水平。上述分析表明，出口、消費和投資等市場需求已經(jīng)大體趨穩(wěn)，因此經(jīng)濟增長回調(diào)過程，預計將在2015年基本結(jié)束。

經(jīng)濟增速換檔的基本完成，意味著中國經(jīng)濟的發(fā)展已經(jīng)進入中高速增長的新常態(tài)。2014年12月召開的中央經(jīng)濟工作會議從九個方面科學地分析了我國經(jīng)濟發(fā)展的需求條件、生產(chǎn)要素供給條件和資源環(huán)境條件的趨勢性變化，指出了由此引起的生產(chǎn)能力和產(chǎn)業(yè)組織方式、市場競爭特點、經(jīng)濟風險積累和化解、資源配置模式和宏觀調(diào)控方式等方面的深刻變化。應該看到，經(jīng)濟增速換檔，客觀上是由于經(jīng)濟發(fā)展的環(huán)境和條件發(fā)生深刻改變的結(jié)果，集中反映在市場需求約束增強和成本水平提高上。這些變化正在推動中國經(jīng)濟從一個做得快、做得多向做得好、做得優(yōu)、做得省、做得清潔的新模式轉(zhuǎn)變。從企業(yè)方面來看，面對的市場競爭比過去激烈了，要取得訂單與過去相比變得不容易了，成本壓力和控制污染的壓力不斷加大了，企業(yè)必須努力從過去“有沒有”的標準轉(zhuǎn)向現(xiàn)在“好不好”、“省不省”、“環(huán)保不環(huán)保”的新標準，必須從低水平、低成本擴張，轉(zhuǎn)向質(zhì)量效益型增長。這表明我國經(jīng)濟發(fā)展的方方面面，必須要通過轉(zhuǎn)型升級和全面深化改革，以全方位適應經(jīng)濟發(fā)展的新常態(tài)。

這也成為中國經(jīng)濟發(fā)展一個非常關(guān)鍵的新時期，其根本任務是解決長期積累下來的發(fā)展不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的深層次矛盾和問題。通過轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、全面深化改革，形成適應經(jīng)濟新常態(tài)的體制機制和發(fā)展模式。從微觀方面看，是產(chǎn)品和服務的安全度和性價比明顯提高;從結(jié)構(gòu)方面看，是供需結(jié)構(gòu)、區(qū)域布局結(jié)構(gòu)、國內(nèi)外經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、收入分配結(jié)構(gòu)合理均衡;從宏觀方面看，是發(fā)展空間可持續(xù)拓展、資源環(huán)境約束明顯緩解、產(chǎn)品、服務、資金通過市場交換順暢且有效益地循環(huán);從經(jīng)濟發(fā)展流量與存量的關(guān)系看，是形成的各類固定資產(chǎn)、基礎設施、不動產(chǎn)的品質(zhì)得到明顯提高，系統(tǒng)配套性、布局合理性、耐久性和可傳承性明顯增強。從資源配置方面看，是通過統(tǒng)一開放、競爭有序的市場環(huán)境，實現(xiàn)各類要素資源的集約高效配置;從環(huán)境方面看，是形成有利于環(huán)境保護和可持續(xù)發(fā)展的生產(chǎn)和生活模式。綜合看來，這是中國經(jīng)濟從量的擴張到質(zhì)的提升的重大轉(zhuǎn)變，也是全面建成小康社會和實現(xiàn)現(xiàn)代化的一個新的階梯。

適應新常態(tài)的過程，是經(jīng)濟發(fā)展方式的深刻轉(zhuǎn)變過程，也是體制機制的全面完善、充滿風險和挑戰(zhàn)的過程。正如中央經(jīng)濟工作會議指出的：伴隨著經(jīng)濟增速的下調(diào)，各類隱性風險逐步顯性化，風險總體可控，但要化解以高杠桿和泡沫化為主要特征的各類風險將持續(xù)一段時間。企業(yè)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型也是一個優(yōu)勝劣汰，重建新的發(fā)展基礎的過程，如何有效控制和不斷化解各類風險，保持經(jīng)濟平穩(wěn)增長，不斷推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和體制機制全面完善，是一項重大而復雜的系統(tǒng)工程。必須按照中央經(jīng)濟工作會議的要求，堅持穩(wěn)中求進的工作總基調(diào)，把握好“穩(wěn)”與“進”之間的辯證關(guān)系，主動適應并引領(lǐng)經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)。堅持以提高經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量和效益為中心，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間內(nèi)，把轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)放到更加重要的位置，狠抓改革攻堅，突出創(chuàng)新驅(qū)動，強化風險防控，加強民生保障，促進經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展和社會和諧穩(wěn)定有序。

1繼續(xù)實行積極的財政政策。針對經(jīng)濟增速下降的壓力，宏觀調(diào)控政策“托底”的任務很重。從歷史經(jīng)驗和國際經(jīng)驗比較看，防止經(jīng)濟走冷，主要應發(fā)揮財政政策的作用。中央經(jīng)濟工作會議要求實行積極的財政政策并要做到有力度。2015年房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型調(diào)整、房地產(chǎn)投資增長及整個投資增長都還有一定的不確定性，外部環(huán)境也存在一定的不確定因素，因此應該堅持實施積極的財政政策，合理確定赤字水平，著力優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，更好地發(fā)揮財政資金四兩撥千斤的作用，更準確地把錢用到保障基本民生，穩(wěn)增長、促轉(zhuǎn)型和支持改革創(chuàng)新上來，進一步提高財政資金的使用效益，擴大財政資金的使用效果，更好地發(fā)揮對各類社會資金、民間資金的引導和帶動作用。

2繼續(xù)實行穩(wěn)健的貨幣政策。一方面，隨著通貨膨脹壓力減小和熱錢流入導致的貨幣投放壓力減小等現(xiàn)象的出現(xiàn)，使得貨幣政策在利率、存款準備金率等總量措施調(diào)整方面的空間有所擴大。另一方面，受無風險利率仍然較高等因素的影響，在貨幣金融領(lǐng)域中傳統(tǒng)的“賺快錢”的模式仍沒有得到根本改變。在影子銀行等高風險融資活動受到監(jiān)管以后，2014年第四季度以來的股市大漲及其包含的投資傾向，都值得高度重視。如果投融資活動不能與實體經(jīng)濟爬坡過坎的艱難轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀緊密結(jié)合起來，那么貨幣數(shù)量增加的效果就始終會與風險累積相伴。貨幣金融與實體經(jīng)濟之間就不會形成良性循環(huán)。此外，美國QE結(jié)束以及歐盟和日本等國家貨幣政策的進一步寬松，都對我國貨幣金融環(huán)境造成不可忽視的影響，需要高度重視和合理應對。中央經(jīng)濟工作會議要求貨幣政策要更加注重松緊適度，就是針對穩(wěn)增長、防通脹、控風險、促轉(zhuǎn)型、支持改革等多個目標進行綜合權(quán)衡，按照穩(wěn)健的原則，提高貨幣政策的前瞻性、針對性、靈活性和適度性。

3全面深化改革，合理界定政府與市場的關(guān)系，充分發(fā)揮市場競爭優(yōu)勝劣汰的作用。進一步放寬市場準入條件，特別是壟斷性行業(yè)的市場準入條件;加快把前置性審批轉(zhuǎn)為事中事后監(jiān)管;圍繞破產(chǎn)退出活動盡快完善并嚴格風險責任約束機制以及資本優(yōu)化組合機制。破產(chǎn)退出改革重在制度和機制建設，不宜單純追求數(shù)量和規(guī)模。針對困難企業(yè)和過剩產(chǎn)能的調(diào)整，要注意把市場選擇和政府支持的作用合理地結(jié)合起來，既注意優(yōu)化產(chǎn)業(yè)素質(zhì)，也要注意減少不必要的損失。

4積極穩(wěn)妥地推動新型城鎮(zhèn)化進程，不斷拓展經(jīng)濟發(fā)展空間。抓緊制定好國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃;注重加強對城市群內(nèi)各城市之間基礎設施系統(tǒng)的建設，還要注重城市內(nèi)部基礎設施的配套建設，特別是地下設施與地面設施建設之間的配套建設。進一步加強各級政府的公共服務職責，在城市范圍內(nèi)加快基本公共服務的全覆蓋，加快城市群內(nèi)各城市間基本公共服務水平均等化。通過各個城市群整體功能和承載力的提高，促進市場、產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間不斷擴大，人口承載能力不斷增強。

5積極提高大城市土地利用效率。針對當前人口和相關(guān)的買房、用車需求過度集中在一線大城市的現(xiàn)狀，各個大城市都應該立足當前、著眼長遠，在兼顧長遠規(guī)劃目標的前提下，充分挖掘資源潛力，科學調(diào)整城市規(guī)劃布局，努力增加供地能力和城市土地利用效率，支持汽車和房地產(chǎn)市場發(fā)展。防止汽車、房地產(chǎn)市場發(fā)生較大的波動。

作者系國務院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員

責任編輯：朱 健