旱澇保收的黃金法則

翟海潮

經歷過上輪大牛市、大熊市的股民可能會發現，今年牛市的瘋狂程度和大盤走勢與2007年有著驚人的相似之處，難怪有人放話：“如果股市今年忍不住見6000點（2007年牛市見頂時上證指數是6124點），牛市明年結束。”股民們不希望這樣，管理層更不希望這樣。4月下旬以來，管理層多次提示風險，意在促成“慢牛”“長牛”。因為只有實現慢牛、長牛，才能確保我國股票發行注冊制改革的順利進行；只有通過慢牛、長牛，才能使更多的企業IPO和再融資，促進我國股市健康發展，使更多的資金進入實體經濟，加快我國經濟轉型。但不管怎么說，隨著股價的不斷攀升，我們相信“風險正在不斷增加”。

股市變幻莫測，時刻保持警惕

沒有人可以百分之百正確地預測大盤的走向，也沒有百分之百無風險的買點，因此，控制風險是交易成功的不二法寶。

唯一確定的是“不確定”

老股民可能還記得，上海證券報2008年1月2日發布“35家機構2008年度投資策略精選”，大部分機構預測2008年上證指數將在4000～7000點運行，甚至有機構預測上證要上10000點，沒有任何一家機構，也沒有任何一位專家預測上證指數會到3500點以下。然而，誰也沒有料到，2008年上證指數會跌倒1664點，然后開始漫漫熊途。

因此，不要盲目地相信任何預測。正確的方式應該是像醫生一樣思考。醫生會根據病情變化隨時調整治療方案，而交易者應根據行業變化適時調整交易方案。大投機家安德烈·科斯托蘭尼認為：“經濟和股市的關系就像主人與狗一樣，狗永遠跑在主人的前面，但當它離開主人一定距離的時候，又會跑回來找它的主人。”中國經濟持續下滑，大盤卻不斷上漲，這輪牛市顯然是資金推動的結果，使目前中國股市這條狗離主人有點遠了。未來，中國股市走向應該有兩種可能：一是經濟呈“L”型發展，如果未來半年至一年內我國經濟仍不能見底回升，那么股市很可能見頂重回熊市；二是經濟呈“√”型發展，如果未來半年內我國經濟見底回升，經濟轉型順利，那么這次牛市很可能是長達幾年的大牛市，這也是股民們也是管理層所期望的。因此，只有認清市場趨向并順勢而為，隨機應變，才能將風險降到最低，實現長久贏利。

唯一不變的是“變化”

股市交易是“零和”游戲，從其買賣規則來看，就注定了絕大多數人必須賠錢，游戲才能不斷進行下去。“一賺、二平、七虧”的說法也是這一規則很好的佐證。據媒體報道，今年以來，中國股民大概有80%的人賺錢，看來在牛市前半場中賺錢還是比較容易的。但隨著大盤指數的不斷攀升，個股走勢分化明顯，風險會越來越大，賺錢會越來越不容易。牛市也有風險，特別是在牛市的下半場。我相信，在不遠的將來，越來越多的股民遲早會被套在“山頂上”。因此，股民們要時刻保持警惕，盡管總會有人接最后一棒，但不要犯傻，否則你會成為最后接棒的那一個。

系統化交易：以不變應萬變

既然“不確定性”是股市的不變真理，那么，怎樣才能以不變應萬變？怎樣才能在股市中長期、穩定盈利？秘訣在于“系統化交易”。只有在無序的市場中建立起有序的交易規則，才能在股市中克敵制勝。但是，很多人對建立交易系統，按原則交易的概念相當模糊，他們過于看重股價預測，自己的交易行為充滿隨意性，這種情緒化的交易是導致虧損的主要原因。

什么是交易系統？交易方法、資金管理、心態控制三者的結合就是交易系統，這3方面也是我們所說的成功交易3大支柱。交易方法是指買進、賣出的原因及所做的分析和交易計劃；資金管理主要是對交易中投入的資金數額的管理、倉位管理和風險管理；心態控制則是指嚴格按照交易原則行事的能力，即情緒控制能力。

成功的交易=7分心態+2分資金管理+1分技術（方法）。通過這個公式可以看出，成功交易的背后，心理因素占70%，可以說心態決定了大部分成敗。

通過實踐找到適合自己的交易方法并不難，難的是能始終按照交易原則去操作，因為交易過程中外部環境影響加上你的貪婪和恐懼的本性，會使你的操作走樣。比起一般股民，成功股民具有一個顯著的特質，也是決定性的特質，就是他們建立了一種獨一無二的心態，能夠維持紀律與耐心，堅守自己的交易原則。

不妨回想一下，因為你的情緒化行為，有多少次讓虧損持續累積而讓獲利迅速了結？有時是買入后股價持續下跌，緊抱虧損的股票不放繼續向下攤低成本，結果造成巨大損失；有時則是買入后股價持續上漲，實現了20%的收益就賣出，所謂的“落袋為安”，但賣出后卻發現趨勢依然向上，股價還在繼續上漲，還有可能上漲50%甚至翻倍。

炒股中交易者的憂慮基本上來自于未來的“不確定性”。交易系統雖然不能預測未來，但可以預先擬定各種可能情況的對策，這也是交易系統之所以重要的原因。你不能控制未來的事件，但可以預先擬定對策。因此，交易系統可以剔除許多不確定成分，而這些不確定成分也正是導致交易者憂慮、興奮、憤怒、貪婪、恐懼、懊悔、沖動等情緒發生的原因。

旱澇保收“15法則”

經過2007年、2008年的大起大落，筆者結合自己10余年的股市研究和實際操作經驗，設計出了一套交易系統——股票交易的“15法則”。交易者只需分析15項指標，跟蹤15只股票，平均每天花15分鐘，就可獲得平均每年15%以上的年化收益率。

“15法則”的交易方法是利用基本面分析選股，利用技術面分析擇機，在一個上漲趨勢剛剛開始時買入，在這個趨勢結束時賣出；資金管理則是建立投資組合，采用“金字塔式操作法”控制倉位，利用均線系統止損/止盈；心態控制則是做好交易記錄，通過反思法（照鏡子），做好心理控制，促使自己按原則交易。

“選股，擇機，順勢”是“15法則”的關鍵，其核心是：利用基本面分析來尋找出色的企業（選股），利用技術面分析來確定適宜的買賣時機（擇機），利用宏觀形勢分析來把握大勢、控制風險（順勢）。它采用的是趨勢交易法，其盈利哲學是“截斷虧損，讓利潤奔跑”。“15法則”趨勢跟蹤模型見下圖。

這套交易系統誕生于2008年的大熊市，是筆者在經歷了大損失、大痛苦之后的反思和經驗總結。這套行之有效的交易系統給筆者帶來了很好的收益。使用該系統，筆者在2009～2013年取得了21%的年化收益率，2014年達到了37%，截至4月30日，今年以來的收益率也達到32%。幾年的實踐證明，“15法則”是一套穩健的、旱澇保收的黃金法則。

“15法則”交易系統的最大特點是不需要股民每天盯盤、頻繁交易，因此，更加適合上班族和大眾投資。“15法則”詳盡內容請參閱我所著的《截斷虧損，讓利潤奔跑——我的股票交易“15法則”》一書。