淺議企業財務報表分析

薛水芹

（中建投信托有限責任公司，浙江 杭州 310012）

隨著我國市場經濟的發展，現代企業經濟快速增長，對外經濟交往日益頻繁。通過財務報表及其分析了解企業的財務狀況、經營成果和現金流量等情況，從而預測企業未來的發展趨勢，已成為企業擬定發展戰略、作出經濟決策的重要依據。

財務報表分析，是以企業的基本經濟活動為對象，通過收集、整理企業財務會計報告中的有關數據，并結合其他有關補充信息，將各種分析工具和技術應用于通用財務報表和相關數據，對企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況進行綜合比較和評價，為財務會計報告使用者提供管理決策和控制依據的一項管理工作。財務報表分析在企業經營管理和經濟決策中具有重要作用。

一、財務報表分析的意義

財務報表是對企業的財務狀況、經營成果和現金流量的結構性描述。單純的財務報表數據不能直接或全面說明企業的財務狀況，只有將報表數據與相關指標進行比較分析才能為報表使用人提供決策有用的依據。因此，做好財務報表分析工作具有十分重要的意義。

第一，通過財務報表分析，可以正確評價企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況，揭示企業未來的報酬和風險，反映企業經營活動中存在的問題并及時進行調整。

第二，通過財務報表分析，可以檢查企業預算完成情況，考核經營管理人員的業績，為建立健全合理的激勵機制提供幫助。

第三，通過財務報表分析，可以進一步了解企業的償債能力、營運能力、盈利能力以及發展能力，從而為企業的投資決策提供必需的信息。

二、財務報表分析的內容

由于報表使用人代表不同的利益，財務報表分析的內容根據不同報表使用人的需求而不同。但就企業總體來說財務報表分析的內容主要有以下四方面：償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析和發展能力分析。四者相輔相成，共同構成企業財務報表分析的基本內容。

（一）償債能力分析

通過對短期和長期償債能力相關財務指標的計算來分析企業在一定時期內償還債務的能力。分析企業短期償債能力的主要指標有營運資本、流動比率、速動比率、現金比率等，分析企業長期償債能力的主要指標有資產負債率、產權比率、權益乘數、利息保障倍數等。各個指標從不同方面反映了企業償債能力的強弱。

（二）營運能力分析

通過對企業營運相關財務指標的計算來分析衡量企業資產管理效率。主要財務比率有：應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、非流動資產周轉率和總資產周轉率等。通過對營運能力指標的比較分析和影響因素分析，據以評價企業的信用政策、存貨管理業績和企業的投資決策是否合理。

（三）盈利能力分析

通過對銷售凈利率、總資產凈利率及權益凈利率等指標的計算來分析衡量企業的盈利能力。將本期企業盈利能力指標與上期、計劃及行業平均指標進行比較分析和影響因素分析，可以進一步分析企業經營業績變動的原因。

（四）發展能力分析

衡量企業發展能力的指標主要有：銷售收入增長率、總資產增長率、營業利潤增長率以及資本積累率等，分別反映了企業經營狀況和市場占有能力、資產規模和營業利潤的增長以及資本的積累等財務信息。財務分析人員通過對不同時期及行業發展能力指標的比較，積極尋找差異產生的影響因素，不斷發掘企業成長潛力。

現代社會的快速發展對行政靈活性的要求為負面清單模式的推行確立了可行性和必要性，而傳統管制手段則為負面清單模式提供了相對穩定的發展基礎，以管制手段為主的網約車法律法規必須吸收負面清單模式靈活性的一面，以適應社會變革對改革和創新政府管理手段的要求。

三、財務報表分析的主要方法

財務報表分析的方法多樣，不同的人根據不同的目的采用不同的財務分析方法。實踐中，財務報表分析方法主要有比較分析法、比率分析法和因素分析法。這三種方法在分析時并不是孤立的，而是可以綜合運用的。

（一）比較分析法

比較分析法是對財務報告中兩個或幾個有關的可比數據進行對比，從而揭示存在的差異。采用這種方法，可以分析引起指標變化的主要原因、變動的性質，并預測企業未來的發展前景。實踐中對財務報表分析時主要運用以下三種比較分析：

第一，本期實際與上期（或歷史水平）實際比較，通過分析了解指標變動幅度及發展趨勢，預測其發展前景。

第二，本期實際與本期計劃（或目標）比較，通過分析揭示實際與計劃預算的差異，分析差異形成原因并提出相關調整或修改建議。

第三，本期實際與國內外同行業先進企業水平比較，通過比較分析揭示企業與競爭對手的差距，為確定企業發展目標提供決策基礎。

（二）比率分析法

比率分析法是將某個時期會計報表中不同類別但具有一定關系的有關項目及數據進行對比，以計算出來的比率指標來反映各項目之間的內在聯系并據此分析企業財務狀況和經營成果的分析方法。采用這種方法，計算簡便，計算結果容易判斷，能夠把某些條件下的不可比指標變為可比指標，以利于在不同規模企業和不同行業間進行比較分析。實際使用中比率指標主要有三類：

1.結構比率。它是某項財務指標的各組成部分數值占總體數值的百分比，反映部分與總體的關系。通過分析結構比率，可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理，以便及時發現有問題的項目，據以協調各項財務活動。

2.效率比率。它是某項財務活動中所費與所得的比例，反映投入與產出的關系。從不同角度觀察企業盈利能力的高低以及增減變化情況，進而評價企業經濟效益。

（三）因素分析法

是指在許多因素對某一項指標綜合發生作用的情況下，分別確定各個因素的變動對該指標變動的影響。這種分析方法在財務報表分析中使用較為廣泛，它既可以全面分析各因素對某一經濟指標的影響，也可以單獨分析某個因素對某一經濟指標的影響。

因素分析法依據財務指標與其驅動因素之間的關系，從數量上確定各因素對分析指標的影響方向和影響程度。采用該方法的出發點是當有若干因素對分析指標發生影響作用時，假設其他各個因素都無變化，順序確定每一個因素單獨變化所產生的影響。通過因素分析法從數量上測定各因素的影響程度，可以幫助財務分析人員不斷掌握差異產生的原因，從而更有說服力地評價企業的經營狀況。

四、財務報表分析的基本步驟

財務報表分析需要依據一定的財務數據和其他相關信息得出分析結論。分析的基本步驟主要包括如下：

第一，明確分析目的，根據不同要求收集相關信息進行有目的地分析。

第二，根據分析量和分析問題的難易程度制定分析方案。根據分析項目安排工作進度，確定分析的重點、內容、標準和時間等。

第三，確定分析評價標準進行客觀分析比較。對企業財務報表進行分析比較時，必須有一個客觀的標準，并以此為標準來衡量企業財務報表中的有關資料，從而較為客觀地確定企業的財務狀況和經營成果。

第四，根據分析目的收集整理所需分析資料。

第五，根據分析目標和內容分析現狀，揭示問題及原因，探討改進辦法及途徑。

第六，利用分析結果作出正確的分析結論。企業的經濟業務是相互制約和相互促進的，指標數值也具有相對性。同一指標數值，在不同的情況下反映不同的問題，要通過指標對比、指標綜合來分析問題、揭露矛盾。

五、財務報表分析的局限性

（一）財務報表本身的局限性

財務報表是財務分析的主要依據，由于每個企業的會計系統受企業會計環境和會計戰略的影響，使得財務報表缺乏可靠性，企業管理層擁有更多的信息卻沒有披露企業的全部財務信息，已經披露的信息不一定是真實情況的計量，管理層的各項會計政策選擇使財務報表會扭曲企業的實際情況。

（二）分析方法的局限性

具有可比性是進行財務分析的前提，而各種財務分析方法運用的有效性都是以各種條件不變或具有可比性為前提假設的，一旦這些前提條件發生變化或者已經不再具備，財務分析的結果就會與實際相背離，而這種變化是客觀存在的。

（三）分析指標的局限性

企業出于保護自身商業秘密和市場利益的目的，向社會披露的財務指標僅限于企業會計制度及準則等有關規定要求披露的信息。同時，企業基于市場形象的考慮可能還存在對這些公開信息進行粉飾的情況。因此，投資者依據這些指標很難對企業真實的經營狀況作出正確評價。

(四)財務報表分析人員的局限性

不同財務分析人員因為各自的能力和學習程度不同，分析理解和分析方式不同，會造成報表分析的差異性較大。此外，有些財務報表分析人員會在某些利益因素的驅使下，運用各種方式對報表的真實內容進行粉飾，從而扭曲了財務報表的客觀分析結果。

六、優化財務報表分析的相關建議

（一）完善財務報表披露

企業應規范財務報表披露，對報表的披露做到及時、準確，同時不得隨意變更會計處理方法，如變更則須在附注中加以說明，對經濟環境及物價水平影響較大的也應在附注中加以闡釋，以此確保財務數據的可比性和規范性，從而進行準確的數據分析。同時，財務報表分析人員應重視注冊會計師出具的審計報告意見，審計報告的公允性可以為報表分析人員排除報表粉飾可能性提供多方面的參考。

（二）優化財務分析方法

在財務分析過程中要將比較分析法、比率分析法、因素分析法以及定量分析與定性分析相結合?？蓪⒒谕ㄓ秘攧請蟊磉M行的分析調整為基于管理用財務報表進行分析，利用各主要財務比率之間的內在聯系，運用杜邦財務分析體系進行綜合系統評價，以適應財務分析和企業內部管理的需要。

（三）完善財務分析指標

各項財務指標依賴于會計數據，會計數據又受許多非財務指標影響。企業財務報表分析人員在分析財務數據的同時，應注重行業平均水平、物價水平、經濟環境、會計政策與會計估計變更等非財務指標對分析判斷的影響。這些非財務指標是決策者在報表體系之外更深層次了解企業的重要方式，對決策起到非常重要的作用。如果能將財務指標與非財務指標結合起來，報表分析體系將更加完善。

（四）提高財務分析人員的綜合素質

財務報表分析是一項專業的工作，分析人員應具有較高的財務管理能力和分析能力以及對企業經營情況的充分了解。企業應加強財務報表分析人員的培訓教育工作，不斷提高分析人員的專業素質和判斷、分析的能力以及風險管理能力。

[1]中國注冊會計師協會，財務成本管理.北京：中國財政經濟出版社，2015年.

[2]崔道玲.財務報表分析在企業財務管理中的作用.經營管理者,2015年第10期.

[3]林羲，范火盈.財務報表分析局限性淺析.合作經濟與科技，2015年第2期.