我國公司資本制度研究

王歆

摘 要：對(duì)于公司資本制度，我國一直處于摸索、調(diào)節(jié)中。本文描述了三大資本制度的概念、特征，并進(jìn)行了兩大法系資本制度的對(duì)比以及對(duì)我國三次公司法修訂予以闡述。通過對(duì)2014年《公司法》的簡單研究，發(fā)現(xiàn)我國注冊(cè)資本制度還有許多不足，在今后還需要完善現(xiàn)行公司資本制度。

關(guān)鍵詞：公司資本制度；法定資本制；注冊(cè)資本制；發(fā)展；述評(píng)

一、公司資本制度

1.概念

公司資本制度分為廣義、狹義兩種，狹義上是指公司資本的形成、維持、退出等方面的制度安排；廣義上是指圍繞股東的股權(quán)投資而形成的關(guān)于公司資本運(yùn)作的一系列概念網(wǎng)、規(guī)則群與制度鏈的配套體系。在狹義上的概念基礎(chǔ)上增加了公司資本制度，并且延伸到資本轉(zhuǎn)化、利潤分配等方面。

2.類型

（1）法定資本制（或確定資本制）

法定資本制是指公司在設(shè)立的時(shí)候，要求必須在章程中必須明確公司資本總額，并且股東全部認(rèn)足，否則公司無法成立。由于資本制中的公司資本，在公司章程中載明并且已經(jīng)是全部發(fā)行的資本，所以在公司成立后，如果需要增加資本時(shí)必須履行一系列的法律手續(xù)，流程是：股東（大）會(huì)作出決議——變更公司章程資本數(shù)額——辦理變更手續(xù)。

（2）授權(quán)資本制

是指在公司設(shè)立時(shí)，資本總額雖然記載于公司章程，但并不要求發(fā)起人全部發(fā)行，只需認(rèn)繳其中的一部分，公司即可成立；未認(rèn)繳的部分可授權(quán)董事會(huì)根據(jù)公司經(jīng)營發(fā)展的需要隨時(shí)發(fā)行，不必經(jīng)股東會(huì)決議也無需變更章程。

（3）折衷資本制

折衷資本制的表現(xiàn)形式及具體內(nèi)容在不同國家公司法中略有差異，具體可分為許可資本制和折衷授權(quán)資本制兩種類型。

（4）許可資本制

亦稱認(rèn)可資本制，是指在公司設(shè)立時(shí)，必須在章程中明確規(guī)定公司資本總額，并一次性發(fā)行，全部認(rèn)繳或認(rèn)足，同時(shí)，公司章程可以授權(quán)董事會(huì)在公司成立后一定期限內(nèi)，在授權(quán)時(shí)公司資本一定比例的范圍內(nèi)，發(fā)行新股增加資本，而.無需.股.東會(huì)的特別決議。

（5）折衷授權(quán)資本制

是指公司設(shè)立時(shí)，在章程中載明資本總額，只需發(fā)行和認(rèn)足部分資本或股份，公司即可成立，未發(fā)行部分授權(quán)董事會(huì)根據(jù)需要發(fā)行，但是授權(quán)發(fā)行的部分不得超過公司資本的一定比例。

3.公司資本制度的特點(diǎn)

（1）法定資本制特點(diǎn)

第一，嚴(yán)格的法定資本制。法定資本制是法國首創(chuàng)，后來被其他大陸法系國家所普遍采用。法定資本制的核心是資本確定原則，其實(shí)質(zhì)是說公司是根據(jù)章程資本全部發(fā)行、足額實(shí)繳而成立的。第二，較高的最低資本注冊(cè)額。在大陸法系國家，通過立法的手段規(guī)定設(shè)立公司必須達(dá)到的最低資本額，其目的是用立法保障公司設(shè)立目的的實(shí)現(xiàn)，從而維護(hù)社會(huì)交易安全。第三，增資條件嚴(yán)苛。在法定資本制的國家的公司法中，對(duì)于增資條件都規(guī)定的非常嚴(yán)格，限定條件數(shù)目繁多。

（2）授權(quán)資本制

授權(quán)資本制有豐富的資本表現(xiàn)形態(tài)；合理的股東責(zé)任界限；靈活的增資程序。分期付款允許的前提下表現(xiàn)形態(tài)有：授權(quán)資本形態(tài)、發(fā)行資本形態(tài)、實(shí)收資本形態(tài)、催繳資本形態(tài)；全額繳納主義前提下，分為授權(quán)資本形態(tài)以及發(fā)行資本的資本形態(tài)；在公司設(shè)立時(shí)，該體制下的股東只需就設(shè)立發(fā)行資本中認(rèn)購的部分承擔(dān)繳納出資義務(wù)，無須對(duì)未發(fā)行的股份作出認(rèn)繳的承諾；該體制下，公司設(shè)立時(shí)只發(fā)行注冊(cè)資本的一部分，公司成立后根據(jù)公司發(fā)展的需要，董事會(huì)在尚未發(fā)行資本范圍內(nèi)發(fā)行股份，從而達(dá)到增加資本的目的。

（3）折衷資本制

二、兩大法系公司資本制度及其改革

1.大陸法系的法定資本制

“法定資本制”是由法國、德國公司法首創(chuàng)的，之后眾多大陸法系傳統(tǒng)國家繼受、沿用。法、德為代表的大陸法系傳統(tǒng)的國家的公司法中絕大部分都規(guī)定“法定資本制”，從而更好地維護(hù)債權(quán)人利益，提高公司信譽(yù)度。其概念與特點(diǎn)在前文已有描述，在此不再贅述。該制度從公司的成立和運(yùn)營中貫穿保護(hù)了公司的資本維持性。資本的增減是要經(jīng)過相關(guān)的流程和手續(xù)，法定資本制具有“維護(hù)交易安全”的優(yōu)點(diǎn)，可以最大程度地實(shí)現(xiàn)公司設(shè)立之初的資本充足、真實(shí)，能有效地防范公司敲詐或投機(jī)，更加有效地保護(hù)了債權(quán)人的利益。但法定資本制存在一定的缺陷，單單的追求“安全”從而忽略了“效率”。法定資本制提高了設(shè)立公司的門檻，限制了公司的形式多樣的靈活經(jīng)營方式。公司的生命在于擴(kuò)張，現(xiàn)在世界各國已著眼于轉(zhuǎn)戰(zhàn)跨國公司，但法定資本制的相關(guān)規(guī)定為籌資的嚴(yán)格復(fù)雜手續(xù)帶來了麻煩。法定資本制的種種弊端使其難以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化背景下公司發(fā)展的需要，原采用法定資本制的大陸法系老牌國家已陸續(xù)修改了該制度。

2.英美法系的授權(quán)資本制

與法定資本制截然不同的是，英美法系更注重“效率”，因此，多數(shù)英美法系國家公司法采取授權(quán)資本制。從前文敘述的授權(quán)資本制的概念和特點(diǎn)中我們不難發(fā)現(xiàn)，與法定資本制相比而言，授權(quán)資本制顯得相對(duì)靈活。授權(quán)資本制的優(yōu)點(diǎn)在于體現(xiàn)了公司資本制度的靈活性、便捷性，降低公司設(shè)立門檻，這在美國這個(gè)典型國家中個(gè)別州的規(guī)定中表現(xiàn)得尤為突出，授權(quán)資本制沒有法定資本制中繁瑣的資本增資程序，有利于公司運(yùn)營過程中的增資和擴(kuò)大規(guī)模，這適應(yīng)了迅速發(fā)展的市場經(jīng)濟(jì)對(duì)公司規(guī)模擴(kuò)張的要求，這一部分也恰好是法定資本制的弊端。

三、我國公司資本制度的變化

1.我國1993年《公司法》的相關(guān)規(guī)定及其弊端

1993年，我國《公司法》針對(duì)法定資本制的相關(guān)規(guī)定。第一、規(guī)定法定資本最低限額；第二、股東應(yīng)當(dāng)在公司設(shè)立之初足額繳納公司章程中規(guī)定的各自認(rèn)繳的出資額，否則公司不能夠成立 ；第三、嚴(yán)格限制股東出資類型及無形財(cái)產(chǎn)的出資比例。此時(shí)的經(jīng)濟(jì)背景是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，市場經(jīng)濟(jì)還相對(duì)很落后，資本市場不成熟，相關(guān)的法律、法規(guī)不健全，嚴(yán)格的法定資本制是符合當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際情況的。這也就是我國實(shí)行嚴(yán)格的法定資本制背后深刻的歷史原因和社會(huì)經(jīng)濟(jì)原因。

盡管嚴(yán)格法定資本制有著其深刻的原因，但不可避免的存在詬病，我國實(shí)行嚴(yán)格法定資本制的弊端主要表現(xiàn)在了以下幾個(gè)方面：首先，我國1993年《公司法》規(guī)定最低注冊(cè)資本額對(duì)于實(shí)際經(jīng)濟(jì)而言較高，并且要求股東足額繳納公司章程中注明的注冊(cè)資本，從而對(duì)于投資者而言，進(jìn)入市場的難度增大。其次，嚴(yán)格法定資本制要求在公司設(shè)立之初必須全部一次募足公司注冊(cè)資本，而注冊(cè)資本的多少是發(fā)起人無法估算的并不能完全體現(xiàn)發(fā)起人的構(gòu)想，因此，可能造成資本的存閑置和浪費(fèi)。再次，易導(dǎo)致違規(guī)投資。由于最低注冊(cè)資本額較高，虛假出資、虛報(bào)注冊(cè)資本、抽逃資本時(shí)而出現(xiàn)，擾亂市場秩序。最后，不能有效保護(hù)公司債權(quán)人的利益。

2.我國2005年《公司法》的重大突破以及其不足

認(rèn)識(shí)到1993年《公司法》的不足后，同1993年《公司法》相比較2005年《公司法》在公司資本制度方面做出了修改。降低了法定的最低注冊(cè)資本額。有限責(zé)任公司從原來最低10萬元降到3萬元，股份公司由原來1000萬元降到500萬元。從而有效地鼓勵(lì)社會(huì)群體投資和創(chuàng)業(yè)，這與我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是相適應(yīng)的。并且一定程度上較少了公司資本的閑置和浪費(fèi)現(xiàn)象。大大減少了設(shè)立公司的難度，提高投資積極性，更為有效地活躍了市場。增添股東出資類型，無形財(cái)產(chǎn)的出資比例也增加了。《公司法》規(guī)定，只要是可貨幣估價(jià)和可依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)，就可以作為股東的出資依據(jù)。2005年《公司法》的修改對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著重要的意義，但總體來看，修訂后的公司資本制度仍然留有嚴(yán)格法定資本制的味道。從法定最低注冊(cè)資本限額的保留，股東出資類型的限定，減資的嚴(yán)格程序等，都是傳統(tǒng)公司資本嚴(yán)格管制的延續(xù)。因而，公司資本制度的發(fā)展仍受有較大的束縛，其可能導(dǎo)致的后果將是阻礙公司的進(jìn)步與發(fā)展。

3.2014年《公司法》的偉大革新

2013年12月28日，第十二屆全國人大常委會(huì)第六次會(huì)議審議并通過了《中華人民共和國公司法》修正案草案，修改了我國《公司法》的12個(gè)條文。新《公司法》在以下三個(gè)方面完善了我國的公司注冊(cè)資本制度：第一，將注冊(cè)資本實(shí)繳登記制改為認(rèn)繳登記制。除法律、行政法規(guī)以及國務(wù)院決定對(duì)公司注冊(cè)資本實(shí)繳有另行規(guī)定的以外，取消了關(guān)于股東或發(fā)起人應(yīng)自公司成立之日起2年內(nèi)繳足出資，投資公司在5年內(nèi)繳足出資的規(guī)定，取消了一人有限責(zé)任公司股東應(yīng)一次足額繳納出資的規(guī)定，轉(zhuǎn)而采取股東或發(fā)起人自主約定認(rèn)繳出資額、出資方式、出資期限等，并記載于公司章程的方式。第二，取消了注冊(cè)資本及出資方式的法定限制。除對(duì)公司注冊(cè)資本最低限額有另行規(guī)定的以外，取消了有限責(zé)任公司、一人有限責(zé)任公司、股份有限公司的最低注冊(cè)資本的限制；不再限制公司設(shè)立時(shí)股東或發(fā)起人的首次出資比例以及貨幣出資比例。第三，簡化公司登記事項(xiàng)和登記文件，有限責(zé)任公司股東認(rèn)繳的出資額、公司實(shí)收資本不再作為公司登記事項(xiàng)；公司登記時(shí)不再需要提交驗(yàn)資報(bào)告。

經(jīng)過2005年和2013年兩次《公司法》修訂之后，我國之前嚴(yán)格的法定資本制被逐漸打破，形成了與我國社會(huì)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的，具有我國特征的注冊(cè)資本制。

四、我國現(xiàn)行公司資本制度述評(píng)

2014年《公司法》的修改受到學(xué)者這樣的評(píng)價(jià)：

新《公司法》關(guān)于公司注冊(cè)資本制度的規(guī)定，復(fù)原了注冊(cè)資本應(yīng)有的面貌，注冊(cè)資本不再具有擔(dān)保公司債權(quán)人利益的功能，法律對(duì)其所附加的各項(xiàng)管制相應(yīng)解除，這不是簡單地降低設(shè)立公司門檻的經(jīng)濟(jì)學(xué)問題，而是公司注冊(cè)資本理念和制度的價(jià)值回歸。新《公司法》對(duì)公司資本制度的革新，是我國在公司資本制度從傳統(tǒng)的管制理念向現(xiàn)代自治理念邁出的重要一步。我國正處于改革的攻堅(jiān)期和深水區(qū)，還要繼續(xù)深化經(jīng)濟(jì)體制改革。新《公司法》的修改，降低了公司準(zhǔn)入門檻，為更多的創(chuàng)業(yè)者提供了契機(jī)，也為我國眾多公司走向世界提供了平臺(tái)。盡管如此，作者還是認(rèn)為新《公司法》規(guī)定的公司資本制度還有進(jìn)一步完善空間。

首先，關(guān)于公司出資形式的限制性規(guī)定仍然得以保留。《公司法》作為公司出資形式規(guī)定的第27條，僅刪除了第三款關(guān)于股東以貨幣出資的比例限制的規(guī)定，對(duì)于非貨幣財(cái)產(chǎn)的出資則仍然保留了“可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的財(cái)產(chǎn)”的限定性規(guī)定，這無疑否定了包括勞務(wù)等人力資本在內(nèi)的其他資本作為出資形式的可能。但就目前我國的發(fā)展形式來看，涌現(xiàn)了越來越多的其他資本出資的情形，對(duì)于該行為是否被認(rèn)可，不同地區(qū)、不同級(jí)別的法院有不同說法，雖然最高院審判過此類案件，但并不能以其作為代表，還是宜采取法律條文明文規(guī)定的形式更為合適。

其次，仍未放開公司回購股份的限制。關(guān)于公司回購股份，2005年《公司法》修訂時(shí)明確了“原則禁止、例外允許”的規(guī)則，新《公司法》的修訂仍然保留這一原則。法定資本三大原則之一的資本維持原則認(rèn)為，公司資本是有限責(zé)任下公司債權(quán)人最基本的信用保證，資本一經(jīng)確定，非經(jīng)嚴(yán)格法定程序不能變動(dòng)。公司發(fā)行股票的目的就是為進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營籌集資本，而公司回購股份的資金來源往往就是直接來自股票發(fā)行獲得的資金，而股份回購使得籌集來的資本通過轉(zhuǎn)讓方式回流給股東，其直接后果就是減少了公司的注冊(cè)資金，從而動(dòng)搖了公司的信用基礎(chǔ)，影響到公司債權(quán)人的合法權(quán)益，因此，原則上禁止公司回購股份。但事實(shí)上，股份回購對(duì)用于公司融資、公司治理等實(shí)現(xiàn)公司利益最大化具有十分重要的作用，所以，作者認(rèn)為公司回購股份不能一刀切。

五、結(jié)語

從嚴(yán)格的法定資本制到注冊(cè)資本制，我國對(duì)于適合本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資本制度一直處于不斷的摸索、調(diào)整中，雖然現(xiàn)下適用的注冊(cè)資本制仍存在上文中提到的不足之外的其他缺陷，但不得不承認(rèn)的是，新《公司法》的規(guī)定是又一創(chuàng)舉，相信隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、社會(huì)的進(jìn)步，我國會(huì)探索出新的、更適宜于我國經(jīng)濟(jì)的公司資本制度，我國將迎來公司法上又一個(gè)春天！

參考文獻(xiàn)：

[1]王保樹，崔勤之.中國公司法原理[M].北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2006.

[2]李長兵.法制與社會(huì)[M].云南：法制與社會(huì)雜志社.

[3]梁慧.我國公司最低注冊(cè)資本制度研究[D].湖南大學(xué)，2013.